Samsung frente a TSMC: la victoria del Q1 de 2026 fue de la memoria de IA

En corto: Samsung ganó una foto trimestral gracias a la memoria de IA; no se ha demostrado un vuelco estructural en la fabricación por contrato frente a TSMC .

Primero, tres perímetros distintos

• DS, o Device Solutions: es el perímetro de semiconductores que Samsung reporta en sus cuentas. En Q1 2026, DS Semiconductor registró ventas de 81,7 billones de KRW, un aumento intertrimestral del 86%, y beneficio operativo de 53,7 billones de KRW, con margen operativo del 66% .
• HBM y memoria de IA: HBM significa High Bandwidth Memory, o memoria de alto ancho de banda. Samsung atribuyó el récord de DS al negocio de memoria y al aumento de ventas de productos de IA de alto valor añadido . Reportes externos vincularon el trimestre con ventas sólidas de HBM para centros de datos de IA .
• Foundry, o fabricación de chips por contrato: es el negocio de fabricar chips diseñados por otros. TSMC es descrita por SemiWiki como líder de las pure-play foundries por centrarse en manufactura, no competir con clientes fabless en diseño, y ejecutar bien nodos avanzados y empaquetado avanzado .

Las cifras responden a preguntas diferentes

Cuidado con los dos 66%. El 66% de Samsung DS es margen operativo; el 66,2% de TSMC es margen bruto. El margen operativo de TSMC fue 58,1%. No son métricas equivalentes y no bastan para declarar un ganador en foundry .

Por qué Samsung pudo verse por delante en ese trimestre

1. La memoria convirtió a DS en una máquina de beneficios

Samsung dijo que el récord de ganancias de DS fue liderado por el negocio de memoria y por el aumento de ventas de productos de IA de alto valor añadido . En su comunicado, la empresa añadió que Memory Business logró máximos históricos trimestrales de ingresos y beneficio operativo .

La lectura importante es que el trimestre no dependió de un único cliente de foundry ni de un solo nodo de fabricación. El verdadero multiplicador fue la mezcla de productos de memoria en un mercado impulsado por IA .

2. HBM elevó el valor de la mezcla de producto

Reportes externos conectaron el fuerte Q1 2026 de Samsung con ventas de HBM usadas en centros de datos de IA . Eso encaja con la referencia oficial de Samsung al crecimiento de productos de IA de alto valor añadido . La IA, por tanto, no solo aumenta la demanda de chips lógicos avanzados; en este trimestre también elevó la rentabilidad de la memoria.

3. El beneficio estuvo muy concentrado en DS

DS registró 53,7 billones de KRW de beneficio operativo, frente a 57,2 billones de KRW para todo Samsung Electronics . Chosun informó además que DS aportó aproximadamente el 94% del beneficio operativo total de Samsung Electronics en Q1 2026, impulsado sobre todo por semiconductores y, en particular, por memoria .

Por eso el mercado leyó el trimestre como una gran victoria de Samsung en semiconductores. Pero la palabra clave sigue siendo memoria.

Por qué esto no significa que Samsung Foundry haya alcanzado a TSMC

Primero, el sujeto de la comparación no es Samsung Foundry, sino DS. Chosun habló de que DS parecía superar a TSMC en escala y rentabilidad dentro de un superciclo de memoria . Samsung, por su parte, destacó memoria y productos de IA de alto valor añadido como motores del récord .

Segundo, la foundry de Samsung no mostró la misma fuerza. Gadgets360 informó que el beneficio del negocio foundry de Samsung disminuyó en el primer trimestre, justo lo contrario de lo que se vio en DS como conjunto . Traducir la victoria de DS como una victoria de Samsung Foundry frente a TSMC mezcla negocios distintos.

Tercero, TSMC no tuvo un trimestre débil. La compañía registró US$35.900 millones de ingresos, margen bruto de 66,2%, margen operativo de 58,1% y una alta proporción de ingresos procedentes de procesos avanzados . Sus ingresos del primer trimestre también quedaron ligeramente por encima de su guía previa . SemiWiki sigue describiendo a TSMC como líder de las foundries pure-play por su foco en manufactura, la confianza de clientes fabless, los nodos avanzados, los rendimientos y el empaquetado avanzado .

Si se quiere medir si Samsung Foundry realmente recorta distancia frente a TSMC, hay que mirar indicadores del mismo perímetro: más clientes externos de fundición, producción estable en nodos avanzados, rendimientos sólidos, ejecución previsible, empaquetado avanzado a escala y contribución de beneficios de foundry durante varios trimestres. Esos son precisamente los terrenos en los que los analistas suelen ubicar las fortalezas de TSMC .

Conclusión: Samsung ganó en memoria de IA, no cambió el mapa de foundries

La forma más precisa de decirlo es menos espectacular, pero más útil: Samsung DS logró una victoria financiera excepcional en Q1 2026, impulsada por memoria y productos de IA de alto valor . TSMC, al mismo tiempo, siguió mostrando ingresos de US$35.900 millones, margen bruto de 66,2%, margen operativo de 58,1% y fuerte peso de tecnologías avanzadas .

Esta comparación de un solo trimestre sí muestra que el ciclo de memoria para IA está beneficiando enormemente a Samsung DS. Lo que no demuestra, por sí sola, es que Samsung Foundry haya derrotado a TSMC en competitividad de fabricación por contrato .