比特幣逼近 87,000 美元，漲勢能持續嗎？

比特幣在 10 月 2 日升至 86,913 美元，創 9 月 23 日以來高點。市場買盤消化了 85,000 美元附近的賣單後，空頭部位遭清算，加上現貨 ETF 資金回流，進一步推升價格。較溫和的通膨數據也改善了市場風險偏好。不過，ETF 資金流向並不穩定、美國公債殖利率仍高，而 2025 年 10 月的行情也證明「Uptober」並非必然重演，這波漲勢能否持久仍待觀察。1381719

85,000 美元附近的賣壓退去，推動價格上行

85,000 美元附近一度聚集大量賣單，成為比特幣上漲的阻力。市場報導指出，部分賣單成交、其餘掛單撤走後，價格突破該區，也離開前一週約 82,500 至 85,700 美元的交易區間。3

空頭部位遭清算，可能讓漲勢加快。押注價格下跌的交易者若被迫平倉，就得買回比特幣，短時間內可能增加買盤。10 月 2 日的 24 小時內，加密貨幣市場清算金額達 3.33 億美元，其中 2.44 億美元來自空頭部位。1 這有助解釋價格為何快速上衝，但不代表長期買家已持續進場。

ETF 買盤有支撐，但資金流並非一路向上

美國現貨比特幣 ETF 在 10 月 1 日錄得 1.027 億美元淨流入。此前，這些基金連續九個交易日吸引約 31 億美元資金，直到 9 月 30 日出現 1.487 億美元淨流出，這波連續流入才告一段落。118 依據基金資金流資料，9 月整體仍錄得 26.5 億美元淨流入。48

這些數字顯示買盤有所回歸，卻不代表資金只進不出。單日流入接在一筆較大的流出之後，還不足以證明投資人會持續買進。若現貨需求能延續，漲勢的支撐會比單靠空頭平倉更穩固。

通膨降溫與聯準會預期帶來助力，殖利率則是變數

美國 8 月核心個人消費支出（PCE）物價指數年增 3.0%，低於市場報導提及的 3.3%預期。較溫和的數據降低了市場對聯準會 10 月再升息的預期，疲弱的就業數據也影響了利率預期。1721 市場若預期利率路徑不那麼緊縮，通常有利於風險資產需求，但這不保證比特幣會繼續上漲。

另一面是債券市場：美國公債殖利率仍處高檔，而比特幣上漲之際，美國公債正遭遇賣壓。11922 如果通膨或聯準會政策預期再度轉變，或殖利率持續偏高，風險資產所獲得的總經支撐可能減弱。現有報導反映的是市場預期變動，不是聯準會已作出定案。1921

「Uptober」只是說法，不是行情預測

2025 年 10 月的下跌，正好提醒投資人不要把季節性說法當成保證。當月，關稅衝擊引發劇烈清算，比特幣也以月線收跌，打破連續七年 10 月上漲的紀錄。3144 這段歷史無法預測比特幣本月的走勢，卻說明槓桿部位與突發衝擊，足以迅速壓過看多的季節性敘事。

接下來值得觀察什麼？

比起 10 月向來是否強勢，更值得留意的是現貨 ETF 是否持續有資金流入，以及比特幣能否守住剛突破的區域。如果漲勢主要來自空頭平倉，待這些部位出清後，動能可能減弱；若新買盤持續進場，漲勢的支撐才會更扎實。但單憑 10 月 2 日的走勢，還無法判定這波行情能否延續。1818

結論： 比特幣逼近 87,000 美元，背後有賣壓區遭突破、空頭回補、ETF 資金流入，以及升息預期降溫等因素。不過，相關訊號仍有好有壞，現階段較適合把它視為一波有支撐的反彈，而非已確認能持續的突破。