比特幣週一一度升至 86,995.40 美元，幾乎碰到 87,000 美元關卡，隨後回落至 86,000 美元以下。市場一方面消化美國就業疲弱帶來的升息預期降溫，另一方面仍面對美國公債殖利率偏高及通膨疑慮；單靠政策預期轉變，還不足以讓比特幣穩站阻力區之上。5

就業數據帶來一波助力，但不等於利率壓力消失

美國 9 月新增就業人數為 29,000 人，低於市場預期。數據公布後，市場降低了對聯準會 10 月再升息的預期，帶動比特幣等風險資產走高。27 Glassnode 根據期貨價格估算，市場對 10 月升息的預期機率由週一的 66% 降至週五的 22%。10

不過，升息預期降溫並沒有直接帶來較低的長期借貸成本。就業報告公布後，美國 10 年期公債殖利率一度降至 5.15%，之後因債券賣壓回升至 5.26%。8 因此，投資人仍須同時衡量疲弱就業數據、偏高殖利率與通膨風險，這也讓比特幣的上漲動能受到牽制。5

ETF 資金流入提供支撐，87,000 美元附近仍是考驗

資金面有一項偏正面的訊號：美國上市的現貨比特幣 ETF 上週淨流入 2.4109 億美元，連續第三週呈現資金流入。39 不過，資金流入本身並不能證明買盤強到足以推動價格持續突破。

週一比特幣最高觸及 86,995.40 美元，仍略低於 87,000 美元；在週五就業數據公布後，價格也曾短暫突破該關卡，卻未能守住。5 分析師將約 87,000 至 87,500 美元視為短線阻力區。1112 相較於盤中短暫越過，若能在該區間之上站穩，才更能顯示買方有能力承接賣壓。

支撐與清算數據：可作參考，不能當成價格預言

在就業數據帶動行情之前，比特幣一度在 82,000 至 85,000 美元區間震盪。32 另有分析師在展望 10 月行情時，將 82,000 美元列為重要的下行觀察位。41 這是較廣泛的參考水位，並非週一已確認的底部，也不代表價格必然會跌至該處。

衍生品清算數據也只能提供背景。報導估計，週五高點後的 24 小時內，約有 4.33 億美元的衍生品部位遭強制平倉，其中約四分之三押注價格繼續上漲。3 這反映的是當時槓桿部位遭清理，並不是目前仍有效的清算密集區。現有報導無法確認可靠的即時清算區，也不足以指出精確的下跌觸發價。

此外，9 月下旬的一項數據顯示，比特幣期貨未平倉合約量降至 3 月以來低點，代表當時市場對槓桿部位的依賴減少。31 槓桿降溫後，若行情要持續上行，現貨市場的買盤將更為重要；但這是較早期的讀數，不能視為即時市場狀況。31

接下來看什麼？

短線走勢仍取決於後續數據與市場反應。聯準會會議紀錄及接下來的通膨數據，可能改變利率預期；公債殖利率和 ETF 資金流向，也會影響買方能否再次挑戰阻力區。514

若比特幣無法在約 87,000 至 87,500 美元之上持穩，再度遇阻仍有可能；而 82,000 美元附近是較廣泛的下行參考位，不是對價格的預測。111241

目前最清楚的訊息是：疲弱的就業報告替比特幣帶來一波反彈，但市場還需要後續買盤接力。接下來的關鍵，是現貨需求能否消化阻力區的賣壓，同時宏觀經濟壓力是否緩和。

比特幣週一一度升至 86,995.40 美元，幾乎碰到 87,000 美元關卡，隨後回落至 86,000 美元以下。市場一方面消化美國就業疲弱帶來的升息預期降溫，另一方面仍面對美國公債殖利率偏高及通膨疑慮；單靠政策預期轉變，還不足以讓比特幣穩站阻力區之上。5

就業數據帶來一波助力，但不等於利率壓力消失

美國 9 月新增就業人數為 29,000 人，低於市場預期。數據公布後，市場降低了對聯準會 10 月再升息的預期，帶動比特幣等風險資產走高。27 Glassnode 根據期貨價格估算，市場對 10 月升息的預期機率由週一的 66% 降至週五的 22%。10

不過，升息預期降溫並沒有直接帶來較低的長期借貸成本。就業報告公布後，美國 10 年期公債殖利率一度降至 5.15%，之後因債券賣壓回升至 5.26%。8 因此，投資人仍須同時衡量疲弱就業數據、偏高殖利率與通膨風險，這也讓比特幣的上漲動能受到牽制。5

ETF 資金流入提供支撐，87,000 美元附近仍是考驗

資金面有一項偏正面的訊號：美國上市的現貨比特幣 ETF 上週淨流入 2.4109 億美元，連續第三週呈現資金流入。39 不過，資金流入本身並不能證明買盤強到足以推動價格持續突破。

週一比特幣最高觸及 86,995.40 美元，仍略低於 87,000 美元；在週五就業數據公布後，價格也曾短暫突破該關卡，卻未能守住。5 分析師將約 87,000 至 87,500 美元視為短線阻力區。1112 相較於盤中短暫越過，若能在該區間之上站穩，才更能顯示買方有能力承接賣壓。

支撐與清算數據：可作參考，不能當成價格預言

在就業數據帶動行情之前，比特幣一度在 82,000 至 85,000 美元區間震盪。32 另有分析師在展望 10 月行情時，將 82,000 美元列為重要的下行觀察位。41 這是較廣泛的參考水位，並非週一已確認的底部，也不代表價格必然會跌至該處。

衍生品清算數據也只能提供背景。報導估計，週五高點後的 24 小時內，約有 4.33 億美元的衍生品部位遭強制平倉，其中約四分之三押注價格繼續上漲。3 這反映的是當時槓桿部位遭清理，並不是目前仍有效的清算密集區。現有報導無法確認可靠的即時清算區，也不足以指出精確的下跌觸發價。

此外，9 月下旬的一項數據顯示，比特幣期貨未平倉合約量降至 3 月以來低點，代表當時市場對槓桿部位的依賴減少。31 槓桿降溫後，若行情要持續上行，現貨市場的買盤將更為重要；但這是較早期的讀數，不能視為即時市場狀況。31

接下來看什麼？

短線走勢仍取決於後續數據與市場反應。聯準會會議紀錄及接下來的通膨數據，可能改變利率預期；公債殖利率和 ETF 資金流向，也會影響買方能否再次挑戰阻力區。514

若比特幣無法在約 87,000 至 87,500 美元之上持穩，再度遇阻仍有可能；而 82,000 美元附近是較廣泛的下行參考位，不是對價格的預測。111241

目前最清楚的訊息是：疲弱的就業報告替比特幣帶來一波反彈，但市場還需要後續買盤接力。接下來的關鍵，是現貨需求能否消化阻力區的賣壓，同時宏觀經濟壓力是否緩和。