機構資金大風吹：XRP ETF現貨基金連續流入，比特幣、以太坊ETF遭重手贖回

截至2026年5月15日的當週表現尤其亮眼，創下了今年以來最高的單週淨流入紀錄，達到6,050萬美元。此一紀錄主要由Bitwise XRP ETF（吸引2,568萬美元）和Franklin XRP ETF（吸引2,104萬美元）所引領。

比特幣ETF：54億美元的歷史性大逃殺

與此形成強烈對比的是，美國比特幣現貨ETF正處於大規模機構拋售的中心。自5月中旬起，連續四週、每週高達數十億美元的贖回潮，導致約54億美元的資金從這些基金中流出。

• 拋售高峰： 截至6月6日的一週，資金淨流出約17.2億美元，是這些產品上市以來的第二大單週贖回量。
• 貝萊德領跌： 貝萊德旗下的iShares Bitcoin Trust (IBIT) 首當其衝，佔了該週約13.4億至13.8億美元的流出量。
• 每日失血： 資金外流壓力延續至下週，6月9日流出8,540萬美元，6月10日流出1.46億美元，6月11日流出5,850萬美元，儘管速度已開始放緩。

這波拋售潮與比特幣價格的顯著下跌同時發生。分析師將其歸因於包含升息疑慮的總體經濟逆風，導致比特幣價格從約73,000美元跌至62,639美元。

以太坊ETF：短暫的流入戛然而止

以太坊ETF同樣未能倖免於整體的避險情緒。在短暫打破連續17天的淨流入紀錄後，這些基金迅速重返資金外流的模式。

• 新的連跌紀錄： 6月12日，以太坊現貨ETF錄得494.52萬美元的淨流出，將新的淨流出天數延長至連續第四個交易日。
• 個別基金明細： 貝萊德的ETHA以453萬美元流出量領跌，富達的FETH則以41.5萬美元的贖回量緊隨其後。

此次重返淨流出的局面，凸顯了機構對以太坊的信心在當前總體經濟環境下的脆弱性，即便此前才經歷了一段可觀的積累期。

機構資金輪動的背後驅動力

這種資金流向的分歧並非隨機發生。市場分析師將其歸因於一個明顯的「輪動」敘事，即資本正根據資產的特定基本面和更廣泛的經濟前景，進行策略性重新配置。

• XRP的優勢： XRP ETF的資金流入，始終與瑞波公司（Ripple）不斷擴張的支付整合業務，以及該資產被認為較為穩定的定位有關。在不確定性高的環境中，投資者似乎更傾向於尋求那些具備清晰、實用驅動型用例，以及有明確監管路徑的代幣。
• 比特幣的資金出走： 比特幣ETF的鉅額贖回，則明確歸咎於總體經濟逆風。對於持續升息的擔憂，加上更廣泛的地緣政治不確定性，引發了典型的機構「避險」操作。比特幣價格暴跌之際，單週17.2億美元的驚人流出規模，反映出其對總體經濟狀況的極度敏感，而XRP目前則較為有效地抵禦了這波衝擊。