Shopify 第二季財報超乎預期：營收達 35.8 億美元，AI 驅動增長成主要亮點

每股盈餘（EPS）：

• GAAP 每股盈餘： 1.16 美元，遠高於分析師預估的約 0.28 至 0.31 美元。
• 調整後每股盈餘： 0.42 美元，同樣超過市場預期的 0.40 美元。

淨利潤： GAAP 淨利潤達到 15.0 億美元，較去年同期的 9.06 億美元大幅增長 65.8%。

業務部門表現：

• 訂閱解決方案營收：8.02 億美元，年增 22%。
• 商家解決方案營收：27.8 億美元，年增 37%。

毛利： 17.1 億美元，毛利率為 47.7%。

營運指標：GMV 與自由現金流

商品交易總額（GMV）： 1,156 億美元，年增 32%；若剔除匯率影響，固定匯率 GMV 增長率為 30%。 其中，Shopify Payments 處理了 781 億美元的 GMV，滲透率達到 68%。

月經常性收入（MRR）： 2.21 億美元，較去年同期的 1.85 億美元增長 19.5%。

自由現金流： 6.54 億美元，比去年同期的 4.22 億美元增長 55%，自由現金流利潤率達到 18%。

2026 年第三季財測

管理層對第三季提出了樂觀的展望 ：

• 預估營收年增率約為 30% 出頭，高於分析師共識預期的 26.3%。
• 預估毛利金額年增率落在 25% 至 29% 之間。
• 預估營業費用佔營收比重約為 33% 至 34%。
• 預估自由現金流利潤率介於 18% 至 22% 之間。

市場反應

投資人對此給予熱烈回應。財報發布後，Shopify 股價在 8 月 5 日的 盤前交易中飆漲約 26%。 在常規交易時段，股價收漲 17.89%，報 145.35 美元，相較前一個交易日的收盤價 123.30 美元顯著上揚。 其他報導也指出，當日上午盤勢中，股價一度上漲 25.1% 或 15.76%。

AI 策略：成長的核心引擎

Shopify 管理層在財報會議中明確指出，AI 驅動的策略 是與國際市場擴張、企業客戶拓展並列的三大核心成長動力。

主要的 AI 工具包括：

• Sidekick： 一款 AI 助手，能協助商家管理商店、分析數據並自動化任務。
• AI 輔助行銷功能： 提供自動化的廣告活動優化與個人化產品推薦。
• 營運自動化工具： 幫助商家簡化訂單履行、庫存管理與客戶支援等流程。

根據第二季財報電話會議的內容，這些 AI 計劃正同時推動商家獲取數量與平均每位商家支出金額的提升，且此趨勢遍及所有地區。 Shopify 的簡報甚至直接以「AI 商業驅動 32% 的 GMV 增長」為標題 ，充分顯示人工智慧在其增長故事中的核心地位。

背景與分析師評論

值得注意的是，本次第二季財報是 Shopify 在經歷連續三次財報發布後股價下跌（其中包括 2026 年第一季雖優於預期但股價仍下滑 16%）後，首次迎來強勁的股價上漲。 Shopify 總裁 Harley Finkelstein 形容這一季是「一個怪獸級季度：GMV、營收、毛利與自由現金流均實現超過 30% 的增長」。

自成立以來，Shopify 累計 GMV 已突破 1.8 兆美元，並在 2025 年佔據美國電商市場超過 14% 的份額。這份出色的第二季成績單顯示，公司正有效地執行其戰略——透過 AI 深化與商家的合作關係，並持續擴大其可觸及的市場規模。