搶在AI股拉回之際，全球科技基金單週狂吸70.5億美元創歷史新高

瑞銀的AI操作教戰守則：不再無腦多，擇優布局

對於市場的劇烈波動，瑞士銀行（UBS）直接給了回應。他們承認，更高的AI資本支出以及擔憂AI技術進步可能顛覆軟體業的商業模式，是造成短期波動的主要原因 。然而，儘管有著這些近憂，瑞銀堅稱AI的長線成長前景依然完好無損，並指出整個AI供應鏈都展現了強韌的潛在需求訊號 。

瑞銀給予客戶的建議更為細緻，而非對該產業發出全面買進的鳴笛。他們建議投資人應將手中的美國科技股部位，調整回與其策略基準配置相符的水位 。這項指引其實反映了該行稍早一個大膽的決定：將美國資訊科技類股的評等從「加碼」調降至「中立」，理由是隨著天價資本支出的經濟現實慢慢浮現，其風險與報酬的輪廓已不再那麼誘人 。

不過，對於風險承受度較高且投資期限較長的投資人，瑞銀明確建議，可以「選擇性地」在市場陷入疲弱時，增加AI布局 。這個「選擇性」至關重要，因為它標誌著AI交易的全面成熟，市場正開始嚴格區分，哪些是營收強勁且具備明確變現能力的受益者，哪些則只是跟風卻缺乏實績的落隊者 。

避險情緒升溫，資金加速湧向債市

就在股市與劇烈波動奮戰之際，固定收益市場繼續以驚人的胃口吸納資金。全球債券型基金在同一週內淨流入高達182.7億美元 。這股對債券的強勁需求，背後有兩股力量支撐：一是在股市動盪時的防禦型輪動，另一則是投資人仍在持續押注，揮之不去的通膨不確定性，將使債券殖利率維持在誘人的高原期。

這波債券資金的流入並非偶發事件，而是長期趨勢的延續。在前一輪的統計週期中，債券基金已吸引了超過310億美元的資金 。事實上，在2026年裡，隨著央行政策前景仍舊撲朔迷離，固定收益資產的吸引力就一路長紅至今 。

地理分散布局，仍是熱門顯學

本週的資金流向數據，也再次強化了一個今年以來的次級主旋律：資金正穩定地從過度集中於美國的股票部位，輪動至歐洲與亞洲市場。雖然美股基金持續寫下連續11週的淨流入紀錄，但歐股與亞股基金同期也同樣呈現健康的資金流入 。這個趨勢已在2026年的資金流中反覆獲得印證，意味著投資人正努力擺脫對可能估值過高的美國科技巨頭的依賴，轉而分散風險，為單一市場發生修正時建立緩衝 。

歐洲基金尤其受益於這股分散浪潮，甚至在某些時期，創下了自2022年以來最強勁的單週吸金量 。這一方面可視為一種估值層面的操作，但在更深層的意義上，它也反映出法人希望更全面地參與全球經濟復甦、避開集中於AI成分股含量極高的美股大盤指數的風險。