告別寒冬！金融科技業 2025 年營收飆破 5 千億美元，獲利、併購全面超車傳統銀行

如此快速的擴張，讓金融科技在全球金融服務總營收中的占比從 2024 年的 3% 提升至約 4%。報告作者指出，這樣的規模已足以將其視為一個獨立且成熟的產業，但前方仍有「廣闊的待開發領域」等待探索 。

獲利能力創歷史新高

2025 年，金融科技業的整體獲利能力寫下歷史新頁，正式為 2023 年的募資寒冬畫下句點 。在規模最大的 85 家公開上市金融科技公司中，高達 74% 實現盈利，較 2024 年的 68% 大幅躍升 。

平均 EBITDA 利潤率（稅息折舊及攤銷前利潤率）同步反映了這股轉向永續經營的趨勢，提升了 400 個基點，達到 20% 。這不僅是產業史上最強勁的利潤表現，也凸顯了金融科技業的成熟不再僅限於營收擴張 。

資金與併購活動預示策略規模化新時代

投資人信心強勢回歸，2025 年股權融資金額大幅彈升 53%，來到 580 億美元 。這波強勁的復甦也推動了交易市場的歷史性變革。

產業迎來一個里程碑：在併購（M&A）活動中，金融科技公司的收購案量首度超越傳統銀行 。現階段的收購案更聚焦於策略布局，目的是取得人工智慧（AI）、數位資產與合規監理等關鍵能力，而非單純追求用戶規模的成長。報告指出，由於企業內部自行建立這些進階能力的成本過高，透過併購取得已成為邁向全方位成熟平台更快速的途徑 。

純網銀與數位資產成核心成長引擎

報告將純網銀（Neobanks）與數位資產業務，視為推動此波營收與獲利創新高的關鍵動能 。領先的純網銀正逐步從基礎銀行服務向外拓展，跨足貸款、財富管理、保險與跨境支付等領域，在多個業務面向上直接加劇了對傳統銀行的競爭壓力 。

首次公開募股管道蓄勢待發，迎「流動性超級循環」

在高獲利、資金回籠與商業模式規模化的多重因素匯聚下，一波大型上市潮正蓄勢待發。報告將此現象形容為產業正步入一個 「流動性超級循環」（Liquidity Supercycle），預期未來數年將有大量已達規模化的私募金融科技公司啟動首次公開募股（IPO） 。

2025 年，金融科技 IPO 案量已年增 50%，達到 42 件 。此外，自 2024 年起，已有 26 家金融科技公司在美國掛牌上市，其 IPO 時的中位數營收達 6.73 億美元，相較於 2011 至 2019 年間的循環，成長了 3.4 倍 。

AI 成為下一個兵家必爭之地

人工智慧已是形塑產業競爭與成熟度的核心要素。BCG 的數據顯示，有效部署 AI 的金融科技公司，其 開發人員生產力最高可提升五倍 。短期內最顯著的效益體現在工程、核保、合規與客戶支援等領域，而真正的優勢差異點在於工作流程的重新設計，而非單純導入 AI 工具 。

報告指出，金融科技的下一階段發展，將不再由廣泛的市場樂觀情緒主導，而是取決於企業如何應對一系列結構性轉變，包括：如何部署 AI、如何在日益縮小的監管差距中管理風險，以及如何透過併購執行策略來實現規模化 。