騰訊每日燒5億回購的背後：解密不間斷的股票回購機器

這種系統化的做法，顯示的是一種長期的資本配置策略，而非試圖捕捉市場時機或修正突然的股價下跌的被動反應。

現有授權下的累計進度

騰訊目前的回購授權，是由股東在2026年4月28日的年度股東大會上批准的，授權其回購最多10%的已發行股本 。

追蹤自該授權以來的累計總數：

• 截至2026年6月3日，公司已回購約1,184.4萬股 。
• 到了6月9日，該數字已達約1,623.31萬股，佔已發行股份約0.178% 。
• 計入6月10日至12日的交易（額外324.5萬股），截至6月12日收市，該授權下的累計回購總數已增至約1,950萬股 。

這些股份將被註銷，從而減少流通中的總股數，增加剩餘股東的持股比例。

催化劑：美國國防部名單事件

騰訊當前回購計劃的規模與紀律，可追溯至2025年初的一次外部衝擊。

2025年1月6日，美國國防部將騰訊列入其指定的中國軍事公司名單。公司否認有任何軍事關聯，稱該認定是一個「錯誤」 。儘管如此，該消息仍引發了騰訊股票的急劇拋售。

作為回應，2025年1月7日，騰訊執行了自2006年以來最大規模的單日回購，花費約15億港元（約1.93億美元）回購了393萬股 。次日，公司又回購了405萬股。

這一事件標誌著策略的永久性轉變。在五角大樓名單事件之前，騰訊的回購更傾向於機會主義。此後，該計劃轉變為我們在2025年和2026年觀察到的系統化、近乎每日5億港元的操作。

更廣泛的港股市場趨勢

騰訊並非唯一採取此策略的公司。定期進行股份回購已成為香港上市巨頭間的顯著趨勢，多家家喻戶曉的公司與騰訊一同出現在港交所的每日回購摘要中 。

這些公司包括藥明生物、小米、匯豐控股和中國儒意等。這項活動指向了整個香港市場中，企業更廣泛地轉向將資本回饋給股東的趨勢。

與Prosus的關聯

在騰訊進行自身回購的同時，其最大股東——Prosus N.V.——也一直在運行一項獨立的、開放式股份回購計劃。該計劃的部分資金來源，正是通過有序出售其持有的騰訊股票來籌集的 。

這兩項計劃服務於同一個目的：透過減少股份數量來回饋股東。騰訊的操作直接提升了剩餘股份的價值，而Prosus則利用其騰訊持股作為自身回購引擎的資金來源。這為整個騰訊生態系統的投資者，創造了一種雙層的資本回報機制。