SpaceX 首次公開財報電話會議全解析：月球機器人、Nvidia 獨家合作與 158 億美元 AI 投資

2026 年 8 月 4 日，SpaceX 以掛牌上市公司的身份，舉辦了首次公開財報電話會議——而執行長馬斯克（Elon Musk）絲毫不保留。這位科技狂人在電話會議中描繪了一個未來：人形機器人在月球建造工廠；SpaceX 將獨家採用 Nvidia 的 AI 晶片，用於地面與軌道數據中心；同時公布了第二季財報，營收雖然優於預期，但創紀錄的 184 億美元資本支出卻嚇壞了投資人。以下是你需要知道的所有細節。

馬斯克的月球機器人願景：「我知道這聽起來完全瘋狂」

在電話會議中，馬斯克概述了一項計劃：在月球表面部署人形機器人，以建立大規模的製造能力。他承認這項野心聽起來很瘋狂，直言：「我知道這聽起來完全瘋狂」。核心概念是使用 Tesla 的 Optimus 人形機器人，在月球上建造工廠、太陽能陣列和發射基礎設施——最終目標是讓地球上的火箭製造，對於前往火星及更遠星際的旅程來說，變成非必要選項。

馬斯克討論的三項具體基礎設施概念

• 機器人建造的工廠——人形機器人將在月球表面建造並營運製造工廠，實現低重力環境下的生產。
• 太陽能陣列——機器人將部署大規模太陽能發電系統，以支援月球工業運作。
• 月球上的發射系統——目標是直接在月球上建造發射基礎設施，讓火箭（及燃料）不再需要從地球運送，以執行返回任務或前往火星的旅程。

馬斯克將此視為 SpaceX 長期策略的一環，旨在突破地球的物理限制，擴大製造能力。不過他並未提供這些能力何時可能實現的時間表。

獨家 Nvidia 合作：Starmind AI1 與 Vera Rubin

SpaceX 宣布與 Nvidia 建立獨家合作關係，承諾將所有 AI 基礎設施——包括地面數據中心和軌道運算——都建立在 Nvidia 最新的 Vera Rubin 架構之上。主要重點如下：

• SpaceX 將在其所有 AI 項目中 獨家 使用 Nvidia 晶片，包括正在進行的大規模數據中心建設計畫。
• 兩家公司正在共同設計 Starmind AI1 衛星運算酬載，將 Nvidia Rubin GPU 與 Vera CPU 送入軌道，進行太空基 AI 處理。
• 馬斯克表示，Nvidia 擁有「最好的 AI 電腦」，且 Vera Rubin 架構是目前市面上最好的選擇。他補充說，公司將在地面與太空同時部署 Nvidia Vera Rubin NVL72 機架級系統。

這項合作顯示 SpaceX 正積極轉向：計畫建立一個軌道 AI 數據中心網絡。馬斯克的目標是在 2027 年底前達到高達 10 吉瓦（GW）的 AI 運算能力——這個耗電量大致相當於整個紐約市。

SpaceX 2026 年第二季財報：營收暴衝，但 AI 資本支出掩蓋了利好

指標	Q2 2026	與去年同期比較
營收	78 億美元	年增 92%（去年同期為 41 億美元）
淨虧損	5.41 億美元	較去年同期約 10 億美元虧損改善
調整後 EBITDA	35 億美元	年增 191%
資本支出	184 億美元（其中約 158 億美元用於 AI 基礎設施）	較去年同期 28 億美元，成長約 7 倍

營收超出華爾街預期的 68.1 億美元共識，但股價在盤後交易中下跌 7-8%，原因是投資人對龐大的資本支出感到擔憂——尤其是投入 AI 基礎設施的 158 億美元，幾乎是公司季度營收的兩倍。SpaceX 季度結束時持有 1,000 億美元的現金及有價證券，以及 475 億美元的訂單積壓。

為何營收創高，股價卻下跌？

雖然營收表現亮眼——Starlink 連網服務營收達 43 億美元，年增 66%，且 SpaceX 在第二季淨增加了 170 萬名新用戶——但市場焦點迅速轉向成本。資本支出躍升近 7 倍至 184 億美元，其中絕大部分（158 億美元）投入 AI 基礎設施。投資人擔心這種支出速度至少還會再持續兩個季度。盤後股價一度下跌 8%。

更大格局：SpaceX 正在轉型為 AI 公司？

AI 部門營收年增 247%，達到 26 億美元，成為 SpaceX 成長最快的業務線之一。隨著與 Nvidia 的獨家合作鞏固了專屬硬體供應鏈，並計劃透過 Starmind 衛星群發射軌道數據中心，馬克思旗下的 SpaceX 正日益將自己定位為 AI 基礎設施公司，而不僅是太空運輸與衛星通訊供應商。投資人最終能否容忍這樣的支出，仍是個懸而未決的問題。

結論

SpaceX 作為上市公司舉辦的首次財報電話會議，交出了驚人的營收成績，提出了一個大膽的月球工業化計劃，並宣布了一項可能重塑軌道運算市場的 Nvidia 獨家協議。然而，每季 158 億美元的 AI 投資讓投資人卻步。電話會議清楚傳達了一個訊息：馬斯克正將公司押注在 AI 上——無論是在地球還是月球表面——而且他正在付出相應的代價。