決戰磷化銦：JX金屬投1,200億日圓迎戰七成缺口，全球科技巨頭搶灘AI材料命脈

全球AI基礎設施的大規模建設，正撞上一個意想不到的材料瓶頸，直接衝擊世界上最強大的資料中心：磷化銦（InP）晶圓的供應。這種化合物半導體，是製造高速光收發器的關鍵材料。隨著AI運算叢集從數千個加速器擴增到數十萬個，光互連的密度倍增，使得InP的需求遠超供應鏈的承載能力——要知道，這條供應鏈本是為成長緩慢的電信市場所建立 。而在這場供應荒中，最明顯的跡象，就來自業界龍頭基板製造商的投資計劃。

JX Advanced Metals的1,200億日圓超大投資案

JX Advanced Metals在全球InP基板市場佔據主導地位，以2026會計年度來看，市佔率約為40% 。該公司宣布了史上最大規模的資本支出，計劃在2030會計年度前投資1,200億日圓（約合7.8億美元），用以擴張其磷化銦晶圓的產能。若將先前已公布的計劃合併計算，該公司預期其總產能將達到2025會計年度水準的7至10倍之多 。這是迄今為止，所有InP基板供應商所宣布最具野心的擴張行動。

步步驚心的產能競賽：從溫和升級到史詩級投資

從最初的規劃到如今的1,200億日圓，JX的擴產路線圖在短短一年內急遽升級，清楚顯示供應前景惡化速度之快：

• 2025年7月： 宣布一項15億日圓的初步投資，目標是將磯原工廠的產能提升約20% 。
• 2025年10月： 追加投資，總金額達到33億日圓，目標是將總產能較2025年水準提升50% 。
• 2026年2月： 宣布規模更大的約200億日圓計劃，目標是在2030年前將產能提升至2025年的三倍 。
• 2026年6月： 最新的超大投資案曝光，累計投資額高達1,200億日圓，目標是在2030年前實現7至10倍的產能增長 。

在不到一年的時間裡，該公司的支出目標暴增了80倍，而這個最終計劃的規模，更是四個月前才設定的「三倍產能」目標的六倍之多 。

一場完美風暴：AI需求與地緣政治衝擊

有兩股力量正驅動著這種極不尋常的急迫感。第一股力量來自需求端：如今，超過80%的InP下游需求，都來自於AI資料中心的高速光學模組 。隨著超大規模雲端服務商將800G和1.6T光學元件作為標準配置，並朝向共同封裝光學（CPO）推進，業界對基於InP的雷射與晶圓的需求，光是在AI相關應用方面，預估到2030年都將維持85% 的年複合成長率 。

第二股力量則是地緣政治衝擊。2025年2月，北京政府針對這類化合物半導體，推出了出口許可管制 。其後果立竿見影且極其嚴峻。InP的價格飆漲了約250%，全球最大的光電元件供應商訂單滿載，交期甚至排到了2028年 。這場衝擊不僅威脅到規模達數兆美元的AI基礎建設進程，更逼得輝達（NVIDIA）所投資的晶片製造商Coherent的執行長，必須在2026年5月親自加入美國貿易代表團赴中國協商供貨事宜 。

這兩股力量，又與深層的結構性供應限制相互碰撞。一條全新的InP生產線，需要長達18至24個月的漫長認證期；多數產能仍在使用2吋和4吋晶圓，過渡到6吋的腳步才剛剛開始；2025年啟動的產能擴張，在2027年之前都無法產出合格的產品 。

數字會說話：危機背後的殘酷現實

從供需數據就能明白業界的恐慌。2025年，全球InP元件的需求預估為200萬件，但有效產能僅有60萬件——供需缺口高達近70% 。到了2026年，需求預估已攀升至260萬至300萬件，而產能基礎僅小幅成長至60萬至75萬件之間 。

全球產能競賽的其他參賽者

JX Advanced Metals並非孤軍奮戰。為了滿足下游大型光收發器客戶的需求，整個InP供應鏈都處於瘋狂擴張的狀態。

• Lumentum正同時在四座現有晶圓廠進行積極擴產，並收購了第五座工廠——位於北卡羅來納州格林斯伯勒的前Qorvo廠房——以提升InP光學元件的產能 。該公司表示，目前出貨量無法滿足市場需求，缺口大約在25%至30%。一項擴產40%的晶圓廠產能計劃，已在2026年中提前達標，但該公司到2028年的產能仍已全數售罄 。
• Coherent同樣在全力擴產。該公司已讓InP產能年增兩倍，並在德州啟動了全球首條6吋InP生產線。此外，該公司還獲得了輝達（NVIDIA）20億美元的投資——這是輝達對Coherent及Lumentum總計40億美元雙重投資案的一部分，用以確保多年的採購承諾和未來的產能使用權 。
• AXT作為總部位於北京的InP基板主要供應商，如今已成為一種干擾來源。在北京新出口管制下，其出口許可延宕，已直接衝擊台灣光學模組製造商聯亞光電（LandMark Optoelectronics）與全新光電（VPEC），迫使它們轉而尋求非中國的供應來源 。
• IntelliEPI這家台灣的磊晶圓供應商已公開表示，InP基板的短缺正在限制其產出，並迫使整個AI傳輸供應鏈改變運作方式 。
• 住友電工和其他傳統日本業者也在加碼投資，增加產能，但規模不及JX。

儘管已有數十億美元的資金投入，業界普遍認為，供需之間的鴻溝仍需數年才能弭平。輝達40億美元的雙重投資、Lumentum的第五座晶圓廠、JX的7至10倍產能目標——這一切的努力，都是為了追趕一條正在加速成長的需求曲線。由於認證週期以年為單位，而AI光學元件的發展藍圖又要求不斷提升的密度，因此，InP基板的瓶頸，看來將是整個2020年代後期，AI基礎設施領域的決定性特徵。