改寫 AI 權力版圖：Anthropic 的歷史性崛起與 9,650 億美元估值之路

這輪融資規模不僅巨大，更堪稱歷史級別。知情人士透露，多家領投機構各自出資超過 20 億美元 。這筆資金讓 Anthropic 的估值比 2026 年 2 月時的 3,800 億美元（當時的 G 輪融資為 300 億美元）翻了一倍以上 。

官方表示，這筆資金主要用於推動前沿研究、產品開發，以及滿足企業客戶對 Claude 日益增長的需求所需的基礎設施擴張 。

二級市場的早期信號

5 月底的正式融資，只是證實了二級市場過去幾週不斷釋放的強烈訊號。早在 2026 年 4 月下旬，《商業內幕》（Business Insider）就報導，Anthropic 在知名私有公司股權交易平台 Forge Global 上的隱含估值已飆升至約 1 兆美元 。

Forge Global 執行長 Kelly Rodriques 直接證實了這個價格，並指出急於入場的買家正競相搶購日益稀少的私有股份 。根據二級市場數據，甚至有一位現有股東開出 1.15 兆美元的估值出售持股 。

這波二級市場狂熱相較於 2 月的 G 輪估值，溢價高達 2.6 倍，也讓 Anthropic 穩穩地超越在相同平台上交易價格約 8,800 億美元的 OpenAI 。雖然二級市場的價格反映的是交易量稀薄、流動性不足的零星買盤，而非正式的初級融資輪，但它仍提供了一個強而有力的信號，預示了機構資本的下一步走向。

營收引擎：Claude Code

投資人的熱情並非僅由炒作故事驅動。由企業客戶採用 Claude 編碼工具所引發的營收暴增，在短短一季內徹底改變了公司的財務體質。

報導指出，年化營收從 2025 年底的 90 億美元，飆升至 2026 年 3 月的 300 億美元，相當於三個月內暴增 233% 。這個強勁的成長動能，直接來自 Anthropic 專為開發者打造的產品 Claude Code，該產品迅速普及，不僅推動了二級市場的競標潮，也直接影響了隨後 H 輪融資的最終條款。

5 月上旬，市場就已傳出 Anthropic 正就一輪 300 億至 500 億美元的融資進行初步接洽，目標估值上看 9,500 億美元 。最終以 650 億美元收尾並將估值推至 9,650 億美元的結果，顯示市場需求甚至超越了這些已極度樂觀的預期。

七位創辦人同日躋身億萬富翁榜

這輪融資催生了一場在彭博億萬富翁指數（Bloomberg Billionaires Index）上前所未見的財富盛事。2026 年 5 月 29 日，就在融資結束後，Anthropic 的七位共同創辦人在同一天全數進入全球前 500 大富豪的排名 。

彭博社形容，這是該指數有史以來，來自「單一商業實體」的「最大規模單次新增」。儘管每位創辦人各自持有公司不到 1% 的股份，但每人身價粗估高達 80 億美元 。

這七位共同創辦人是：

• Dario Amodei，執行長
• Daniela Amodei，總裁
• Jack Clark
• Jared Kaplan
• Tom Brown
• Christopher Olah
• Sam McCandlish

這群創辦人在更早的估值里程碑時就已躋身億萬富翁之列：《富比士》（Forbes）曾估算，2026 年 1 月他們每位身價約為 37 億美元，G 輪後則達到 70 億美元 。而 2026 年 5 月的這輪融資，則直接將他們推升至與那些歷史悠久、已公開上市的科技巨擘創辦人同等的全球財富層級。

AI 層級如何被翻轉

Anthropic 登上 AI 新創霸主地位的過程並非循序漸進，而是一夕驟變。2026 年 2 月，Anthropic 的估值為 3,800 億美元——這本身已是 2025 年底 1,830 億美元估值的兩倍 。

但市場在 4 月至 5 月下旬間的重新定價，速度極為迅猛。《紐約時報》與彭博社在 2026 年 5 月中旬的報導指出，一輪預計 300 至 500 億美元、估值上看 9,500 億美元的融資，將使 Anthropic 首次比 OpenAI 更值錢 。等到這輪融資以 650 億美元、9,650 億美元估值收尾時，雙方的地位已確定翻轉 。

OpenAI 曾在 2026 年 3 月募得 1,220 億美元，投後估值達到 8,520 億美元，但其成長步調已被超越 。短短十週內就完成逆轉，這在近代科技史上幾乎找不到任何先例。

部分報導指出，兩家公司都可能最快在 2026 年 10 月朝公開市場邁進，但目前尚無證實有任何正式的上市（IPO）計畫 。

接下來的挑戰

Anthropic 接近兆美元的私募估值，帶來了一連串在 18 個月前根本難以想像的疑問。一間主要營收動能來自 Claude Code（一年前在開發者圈外幾乎默默無名）的公司，能否支撐比絕大多數公開上市的科技公司都還高的估值？

目前，二級市場的狂熱與正規融資輪的結果都給出了肯定的答案，但這兩種估值形式都有各自的但書。二級市場價格反映的是被初級融資輪拒於門外的投資人，因害怕錯失良機（FOMO）而追逐的稀薄、非流動性交易 ；而初級估值則反映了與機構投資人協商的條款，這些投資人也有自己的短期誘因。

無可否認的是，截至 2026 年 5 月底，AI 產業以市值計算，已誕生了一位新的霸主。Anthropic 已飛躍超越了 OpenAI，其七位共同創辦人均成了億萬富翁，而 Claude 平台的企業級成長動能，更說服了全球資本市場：AI 霸權之爭，還遠遠沒到塵埃落定的時候。