聯想Q1營收創歷史新高269.4億美元 AI銷售額狂飆60%

聯想AI相關收入年增60%至93億美元，佔集團總營收35%。AI伺服器管道擴增至540億美元，較上一季大幅成長157%。管道快速增長反映企業及雲端客戶對AI基礎設施的需求加速，聯想正受惠於全球AI硬體熱潮及記憶體晶片短缺。

業務部門表現：ISG營收近乎翻倍

基礎設施方案集團（ISG）： ISG表現最為亮眼，營收近乎翻倍至85億美元，年增98%。該部門營運利潤達7.77億美元創紀錄，營運利潤率9.1%，較先前基礎設施業務盈利能力掙扎的情況大幅改善。

智能設備集團（IDG）： PC及智慧裝置部門錄得創紀錄的171億美元第一季營收，年增27%。聯想維持全球最大PC製造商地位，全球市佔率達24.2%。

方案服務集團（SSG）： SSG持續貢獻強勁利潤，與其一向高營運利潤率的表現一致。

呈列虧損 vs. 經調整利潤：了解差異

聯想業績中最引人注目的是呈列淨虧損6.09億美元，與經調整淨利10.75億美元之間的巨大差距。資料來源指出，這項差異主要來自可換股債券工具重估產生的非現金會計損失。若以經調整基礎計算——排除非營運非現金項目及一次性支出——核心業務盈利能力強勁，經調整營運收入年增141%至15.23億美元。

股價年內飆漲逾200%

聯想股價年初至今已飆漲超過200%，業績公布當日股價更一度大漲逾20%。市場反應反映投資者對聯想AI驅動成長軌跡，以及將AI基礎設施需求轉化為營收與獲利的能力充滿熱情。

未來展望：朝年營收千億美元邁進

分析師共識預期聯想將在本財年（2026/27）首次突破年營收千億美元大關，因第一季年化營收已超過此門檻。公司研發支出年增30%至6.82億美元，反映持續投入AI、伺服器及下一代裝置的研發。