2027–2028 記憶體晶片短缺危機：三星、SK 海力士與 AI 驅動的供應風暴

三星 2026 年第二季創紀錄獲利——短缺效應下的贏家

三星電子在 2026 年第二季繳出了 營利 89.5 兆韓元（約 620 億美元）的歷史新高，年增率高達 1,814%，合併營收來到 171.5 兆韓元 。半導體（DS）部門營利約為 89.2 兆韓元——與去年同期相比，增幅超過 250 倍 。

諷刺的是，三星自己的行動與網路事業部門卻在 2026 年第二季出現史上首次營業虧損，直接原因正是記憶體晶片價格飆漲侵蝕了利潤 。這生動地說明了這波短缺如何反過來傷害製造商本身的終端事業。

報導指出，前沿 AI 實驗室正直接與三星分享長期需求預測，以協商多年供應合約——這顯示超大規模雲端業者試圖提前數年鎖定 DRAM、NAND 與 HBM 的產能 。

結構性轉變：這不是一次正常的記憶體景氣循環

• Deloitte 警告，這波危機在本質上不同於過去的記憶體景氣循環。超大規模資料中心的資本支出預計在 2026 年超過 1 兆美元，比 2026 年 1 月的規劃增加超過一倍 。記憶體占超大規模資本支出的比重，預計將從 2023–2024 年的約 8%，攀升至 2026 年的約 30%，到 2027 年可能達到 48% 。
• 三星、SK 海力士與美光的合併資本支出預計將在 2027 年飆升至 1,460 億美元，大約是三年前的 3.4 倍 。
• 全球記憶體市場的總營收預計在 2027 年接近或突破 1 兆美元，而 2023 年的低谷僅約 850 億至 900 億美元 。

消費者價格衝擊已經降臨

• PC DRAM 的價格據傳已達到 每模組約 24 美元，月增 14.3%，比起 2016 年大約 漲了 8 倍 。
• NAND 價格截至 2026 年中已連續 上漲 19 個月 。
• 第三季筆電出貨量預估下滑 10.6%，原因被歸咎於記憶體成本飆升 。
• 蘋果已將 MacBook 售價調漲 100 至 300 美元，以因應零組件成本上揚 。
• 三星自己的行動部門在 2026 年第二季出現史上首次營業虧損，直接原因正是記憶體價格飆漲 。

質疑、法律挑戰與分析師分歧

並非所有人都照單全收「長期短缺」的說法。

• 對三星預測的質疑在於，三星有直接的財務動機去渲染長期短缺——它的創紀錄獲利正仰賴持續緊繃的供給與高價格 。
• 加州已有一宗 訴訟 指控三星、SK 海力士與美光涉嫌聯合操控價格，狀告這三家記憶體巨頭聯手限制供給 。
• 部分分析師質疑短缺是否真會像 SK 海力士警告的那樣持續到 2030 年，他們指出，積極的資本支出可能讓新產能比預期更快上線 。三星管理層本身也承認，正在為 2028 年前後可能出現的記憶體衰退預作準備，擔心當前的榮景可能導致過度投資，引發下一波崩盤循環 。