Bybit 推出 IPO Express，以 135 美元提供代幣化 SpaceX 股票認購

2026 年 6 月 7 日，Bybit 推出了名為「IPO Express」的鏈上產品，讓符合資格的用戶能夠在股票進入公開市場之前，以發行價認購代幣化的 IPO 股票 。該產品首間開放的公司是 SpaceX，每股定價 135 美元，預計將於 6 月 12 日在紐約那斯達克（Nasdaq）交易所掛牌上市 。這項發布讓 Bybit 成為全球首批提供初級市場 IPO 參與機會的中心化加密貨幣交易所之一 。

IPO Express 是什麼？

IPO Express 建立在 Payward Services 的 xStocks 技術之上，這項技術能創造出代表公開交易股票的區塊鏈憑證 。符合資格的 Bybit 用戶不需要傳統的證券經紀帳戶，就能直接透過他們現有的交易所帳戶進行認購 。這些代幣化股票被設計為擁有完整儲備，並與其對應的股票資產保持 1:1 的價值連結 。

這項產品並非對全球所有 Bybit 客戶開放。目前僅限於符合平台分級資格要求的 VIP 和 Pro 用戶使用 。

SpaceX 的認購時程

根據官方公布的時程，SpaceX 股票的關鍵日期如下：

• 登記與認購期間： 2026 年 6 月 7 日至 11 日
• 配額分配期間： 2026 年 6 月 11 日至 12 日
• 現貨交易開始與預期那斯達克上市日： 2026 年 6 月 12 日

135 美元的 IPO 價格是固定的，繞過了大型公開上市案中常見的傳統詢價圈購（book-building）流程 。根據消息來源，SpaceX 與其AI公司xAI 合併後的估值高達 1.75 兆美元，但此數字在報導來源之外，尚缺乏獨立的第三方驗證 。

合作結構與技術

Bybit 整合了 xStocks 受監管的代幣化框架，來發行代幣化的 SpaceX 股票 。Payward Services 負責營運 xStocks 的基礎設施。另一家知名加密貨幣交易所 Kraken 也使用了相同的技術，並於 2026 年 6 月 5 日（比 Bybit 早兩天），向超過 110 個國家的合格用戶開放了代幣化的 SpaceX IPO 投資機會 。

這種多交易所採用共享代幣化框架的現象，顯示該產品是一種協作的基礎設施策略，而非 Bybit 專有的資產。使用者應注意，代幣化證券與直接持有註冊股票不同，它帶有自身的交易對手風險與託管考量。

Bybit 進軍代幣化股票市場的更大佈局

IPO Express 的推出並非偶然。早在 2026 年 5 月 21 日，Bybit 就預先上架了 SPCXUSDT 永續合約，讓交易員能在 IPO 之前，以最高 10 倍的槓桿獲得 SpaceX 的曝險部位 。那個產品屬於次級市場的衍生性商品；而 IPO Express 則是以實際的發行價認購，正式跨入了初級市場的領域 。

這個時間點，正好讓 Bybit 加入了中心化加密貨幣交易所之間，爭相滿足市場對代幣化未上市公司股票需求的激烈競賽：

• Kraken 在 2026 年 6 月 5 日，也就是 Bybit 的前兩天，便透過 xStocks 推出了代幣化的 SpaceX IPO 投資管道 。
• Bitget 在 2026 年稍早推出了其 IPO Prime 產品，並發行了一種名為 preSPAX 的代幣，旨在追蹤 SpaceX 在公開上市前的經濟表現 。

這三種產品都瞄準了那些不想透過傳統券商管道，卻又想參與高知名度 IPO 公司的散戶投資人。IPO Express 的關鍵差異化優勢在於，它提供的是初級市場的發行價認購，而非 pre-IPO 衍生品或次級市場代幣。

限制與注意事項

有幾個細節目前仍不明確，或存在代幣化股票產品常見的風險：

• 資格限制： 該產品僅限 VIP 和 Pro 用戶使用，並未對全球所有散戶客戶開放 。
• 監管狀態： 沒有任何消息來源詳細說明，支撐這項代幣化發行在不同司法管轄區營運的具體監管註冊或豁免條款。
• 流動性與儲備支持： Bybit 表示代幣化股票與其對應的股票資產維持 1:1 的連結 ，但具體的託管和贖回機制並未公開詳細說明。
• IPO 後的交易： 現貨交易預計在 6 月 12 日開始，但其流動性與價格發現是否能與那斯達克上市的股票密切吻合，仍有待觀察。

目前來看，IPO Express 是加密貨幣交易所試圖將初級市場股票與區塊鏈技術結合的具體一步。以 SpaceX 作為首發資產，這次上市將是一次高規格的測試，檢驗代幣化 IPO 能否在既有的幣圈用戶基礎之外，吸引到有意義的交易量。