從雙鏈孤島到百鏈通用：RLUSD如何借Squid破圈，反轉以太坊壓倒性主導

機構級接入：Wormhole的NTT框架早已將RLUSD定位為機構出入金、跨境支付與代幣化的基建 。Squid則進一步將其觸角伸向更廣大的資產與端點宇宙，支援Ripple原先未觸及之鏈上的自動化支付與企業穩定幣資產管理 。

DeFi可組合性解鎖：透過一鍵將USDC、USDT、ETH或XRP等跨鏈資產換成RLUSD，這個代幣如今能直接參與以太坊主網以外各個網路上的借貸池、去中心化交易所與收益協議 。

多鏈供應大挪移：從以太坊霸權到近乎均衡

RLUSD的供應分布本身就是一部轉型史。截至2026年6月中，總流通量約為16.3億美元，其中8.79億美元在以太坊上，7.6億美元在XRP Ledger——呈現53比47的對峙局面 。這與八個月前相較，堪稱天翻地覆。

2025年10月時，高達88%的RLUSD——當時約6.98億美元——都泊在以太坊上，僅約9,100萬美元滯留XRPL 。到了2025年底，以太坊仍握有約82%（10億美元），XRPL僅佔18%（2.35億美元）。甚至遲至2026年4月，歷經XRPL一場大規模供應銷毀後，分裂仍僵在82%對18%左右 。

這場再平衡並非水到渠成，背後仰賴的是步步為營的干預。

Ripple如何扭轉天秤

激進的供應銷毀：2026年4月30日，Ripple在XRP Ledger上執行了1.2億美元的RLUSD銷毀，寫下該穩定幣史上第二大單日淨銷毀紀錄。這次行動包含兩筆交易——分別為8,500萬美元與3,424.8萬美元——當下就把XRPL浮動量砍至2.53億美元 。雖然此舉看似短期壓縮了XRPL的份額，但它實屬更大規模鑄造與銷毀循環的一環，最終目的在於重新分配兩條鏈之間的影響力 。

透過Wormhole的第二層擴張：2026年6月，Ripple使用Wormhole的NTT標準，將RLUSD原生部署到Base、Optimism、Ink與Unichain等以太坊Layer-2網路上 。這些部署創造了回流XRPL的需求橋樑，鼓勵資金在鏈間移動，而非定著於單一網路。

全通路合作夥伴：Squid的整合，正是全鏈策略迄今最強的展演。當使用者能在超過100條鏈上取得或釋出RLUSD，以太坊的DeFi主導地位便從「不得不」的選項，轉為純粹的功能偏好 。

為何以太坊曾一支獨秀？

RLUSD當初集中於以太坊並非意外。機構交易對手與可組合的DeFi基礎設施——借貸市場、去中心化交易所流動性、收益聚合器——壓倒性地建構在以太坊虛擬機上 。一個穩定幣若要具備抵押品或交易對的實用性，就必須待在可組合性最豐沛之處。Ripple自家的代幣，最終反而深度仰賴以太坊的網路效應，才能觸及目標受眾 。

這造就了一種奇特的景象：以太坊握有供應，而XRP Ledger則擁抱持有者。至2025年10月，RLUSD的36,878名持有者中超過85%駐足XRPL，即便該鏈僅存放12%的代幣供應 。Ripple社群與企業夥伴大多留守原生的帳本，但部署在DeFi中的資金，正在以太坊上做工。

全市場動能

RLUSD的成長堪稱飛速。它於2024年12月上線，2025年初供應量僅約1.08億美元 。2025年11月突破10億美元 ，2026年4月跨越14億美元 ，如今站上16.3億美元左右。這16個月內約15倍的增幅，甚至是在2026年第一季末一筆1.28億美元的銷毀削減浮動量之後達成的 。

如今，該穩定幣佔據XRP Ledger上約83%的穩定幣總供應 ，成為XRPL絕對主導的美元計價資產。

結論：RLUSD的雙鏈本質——以太坊負責DeFi可組合性與供應，XRPL負責支付與持有者——已演化為經過精密設計的架構優勢。Squid的整合催化了這個進程，讓代幣真正邁向全鏈。近乎53/47的供應分裂，映照出Ripple的戰略企圖：在一個多鏈並行的世界裡，既維持XRP Ledger的相關性，又善用以太坊在流動性上無可取代的角色。這場得來不易的均衡，受到嚴密且主動的管理，如今比過往任何時刻都更為堅韌。