以太坊的「漸進式銷毀」 vs Solana的「加速通膨減緩」：兩大生態系如何重塑代幣發行機制

2026 年 8 月，以太坊與 Solana 兩大區塊鏈生態系同時陷入關於代幣發行機制的激烈辯論。以太坊研究員剛釋出一份草案，提議在質押率過高時銷毀驗證者獎勵；Solana 的驗證者則接近正式投票，針對一系列旨在透過加速通膨減緩與提高手續費銷毀來降低通膨的提案。儘管兩個生態系都同意目前發行率需要調降，但其機制——以及對質押者的影響——有著根本性的差異。

EIP-8363：以太坊的「漸進式發行銷毀」

由包括以太坊基金會的 Justin Drake 在內的六位研究員於 2026 年 8 月 4 日提交，EIP-8363 提議在質押的 ETH 總量增加時，逐步銷毀驗證者共識層獎勵中一個不斷上升的比例。銷毀比例隨質押率增加而擴大，一旦質押量達到約 6025 萬 ETH（約供應量的 50%），銷毀比例將達到 100%，屆時來自發行的淨質押殖利率將降至零 。該提案設計為在約 18 個月內逐步實施 。

運作方式： 該提案不改變驗證者獎勵的計算方式。每個紀元（epoch），驗證者仍照常獲得證明、區塊提案和同步委員會參與的獎勵。然後，每個驗證者理想化獎勵的一部分會被銷毀。銷毀比例 b 的計算公式為 b = (D / 60,250,000)^1.5，其中 D 是總質押的 ETH 數量 。如果質押率曾低於 50%，銷毀比例會縮小，殖利率隨之上升，從而自動吸引質押回歸，無需硬編碼限制 。

支持論點： 支持者認為該提案解決了稀釋風險——在質押約佔 ETH 供應量 33% 且趨向 50% 的情況下，不受限制的發行獎勵會造成持續增加的賣壓，並稀釋非質押者的權益 。他們也主張，此舉保留了安全激勵：驗證者仍能獲得總獎勵，並可賺取執行層小費與 MEV（最大可提取價值），因此誠實驗證仍有利可圖 。

反對論點： 批評者計算，即使在今天 33% 的質押率下，淨質押殖利率也會崩跌至約 1.2%，遠低於先前更具爭議的提案中約 1.75% 的數字 。這可能迫使小型獨立質押者和較小的流動性質押協議退出市場，從而鞏固 Lido 和大型中心化交易所的地位 。也有人認為，消除質押殖利率將移除 ETH 作為收益性資產相較於比特幣的關鍵優勢之一，可能削弱需求 。

時機爭議： 該提案恰好在下一次硬分叉「Hegotá」的審查週期前引入，讓許多利害關係人措手不及，並因其倉促的時機選擇而招致批評 。

Solana 的平行通膨削減提案

Solana 的辯論涉及數個已朝鏈上投票邁進的 Solana 改進文件（SIMD）：

• SIMD-0228（市場基礎發行）： 由 Multicoin Capital 合夥人提出，將以一個動態系統取代 Solana 固定的通膨下降時間表，在質押參與率高時降低通膨，低時則提高通膨。估計可將通膨率從約 4.7% 降至約 0.87–1.5%，具體取決於質押狀況 。該提案於 2025 年初進行驗證者投票，但當時未獲通過 。

• SIMD-0550（加速通膨減緩）： 將 Solana 的年通膨減緩率從 15% 翻倍至 30%，使 1.5% 的最終通膨底線從約 2032 年提前至 2029 年，並在六年內從發行量中移除約 1890 萬 SOL（約 13.6 億美元）。

• SIMD-0553（資源基礎手續費銷毀）： 與 SIMD-0550 搭配，透過調整資源基礎費用的計算方式，將每日 SOL 銷毀量提高最多 14 倍（從約 47,000 美元增至約 650,000 美元）。

截至 2026 年 8 月，SIMD-0550 和 SIMD-0553 都接近啟動正式鏈上治理所需的 15% 投票門檻 。

兩者比較

面向	EIP-8363（以太坊）	SIMD-0228 / SIMD-0550/0553（Solana）
機制	隨著質押率提高，銷毀共識獎勵中不斷上升的比例	動態通膨時間表（SIMD-0228）或加速通膨減緩 + 手續費銷毀（SIMD-0550/0553）
目標	質押率超過 50% 時將淨質押殖利率上限設為零；限制稀釋	降低總代幣通膨，並更快達到低最終利率
方法	基於硬性門檻的發行銷毀	市場驅動 / 時間表驅動的發行量減少，非硬性上限
截至 2026 年 8 月的狀態	新草案；社群早期辯論	SIMD-0228 先前投票失敗；SIMD-0550/0553 接近正式投票門檻
中心化風險	較高——低殖利率可能迫使獨立質押者轉向大型流動性質押提供者	較低——驗證者已在 SIMD-0123 下獲得優先費共享以抵消發行量減少
哲學	「ETH 越少越好」——透過銷毀使 ETH 更稀缺	「高效發行」——僅發行市場所需；利用銷毀 + 通膨減緩實現健全貨幣屬性

核心差異

根本的哲學分歧在於：以太坊的提案使用銷毀作為質押調節器——銷毀僅在質押量高時發生，作為進一步質押的制動器。Solana 的提案則旨在透過加速通膨減緩時間表和增加手續費銷毀，實現總體通膨的大幅降低，而不直接針對質押率。

兩者都反映出一個日益增長的共識：兩個生態系目前發行率都需要調降。但它們在如何調降以及對質押者造成何種成本上存在尖銳分歧。以太坊的辯論尚處於最早階段；Solana 的辯論則更為深入，具體的治理投票即將到來。