TARS 的融資紀錄確實驚人，但原先的說法在日期與時間線上需要修正。這家上海具身智能新創公司是在 2026 年 4 月 16 日宣布完成 4.55 億美元 Pre-A 融資，按不同匯率約為人民幣 31 億至 33 億元，而不是 9 月 1 日。當時，這筆交易被報導為中國具身 AI 領域最大規模的 Pre-A 及單輪融資。5713

不過，「最大單輪融資」的紀錄需要附帶時間背景。XPeng 的機器人業務在 2026 年 8 月宣布募得超過 9 億美元，之後超越 TARS 的單輪融資紀錄。12 因此，TARS 的意義不只在於一項暫時性的融資冠軍，更在於它在成立不久後便獲得大筆資本押注；但這筆錢本身，尚不足以證明它已在產品或商業化方面領先同業。

先看清楚：TARS 的融資時間線

TARS 的 4.55 億美元 Pre-A 融資，前面並非只有一筆 2025 年第二季天使輪，而是包含兩輪已報導的早期融資：

• **2025 年 3 月：**1.2 億美元天使輪。
• **2025 年 7 月：**1.22 億美元天使加輪。
• **2026 年 4 月：**4.55 億美元 Pre-A 輪。

前兩輪合計約 2.42 億美元，加上 Pre-A 後，TARS 三輪累計募資接近 7 億美元。1821

對一家成立不久的機器人公司而言，這是一條非常快速的融資路徑。據《財新》報導，TARS 於 2025 年 2 月成立，創始團隊包括前自動駕駛領域高管。13 因此，這次融資的規模更主要反映投資人對團隊背景、技術方向及市場機會的預期，而不是公司已經擁有成熟營收或大規模部署紀錄。

4.55 億美元將用在哪裡？

據報導，TARS 計劃把資金用於開發自有具身智能大模型，以及在全球招募頂尖技術人才。78 實際而言，這類資金可支援把 AI 模型接到真實機器上的高成本工作，包括模型研發、硬體與軟體工程、資料收集、測試、量產準備及早期部署。

充足資金也讓 TARS 有機會採取更完整的具身 AI 路線，而不必只依賴現成模型或押注單一機器人產品。具身智能的進展，往往取決於模型、感測器、致動器、模擬環境、訓練資料及現場營運之間能否協同運作。

這是一項能力建設上的優勢，但不是成果證明。現有資料並未證明 TARS 已實現獲利、可重複或大規模的商業部署。

為什麼投資者陣容值得關注？

這輪融資的重要性，不只在於金額，也在於資金來源相當多元。高瓴創投、紅杉中國（現稱 HongShan）及美團戰略投資據報共同領投；美團龍珠、中金資本、凱聯資本、東方富海及鈞山投資等財務投資者參與跟投。啟明創投、線性資本、藍馳創投、襄禾資本及洪泰基金等既有投資者亦再次加碼。51017

TCL、首程控股、建發新興投資、恒旭資本及國汽投資等產業投資者也加入其中。1724 視乎具體合作關係，這些產業資本帶來的可能不只是資金，還包括供應鏈資源、製造經驗、測試場景，以及接觸早期客戶和部署項目的渠道。

這或許是本輪融資最具商業化含義的訊號。廣泛的投資者聯盟，可能協助 TARS 從以研發為主的公司，逐步建立涵蓋模型、機器人與應用場景的生態位置。

但投資者入股仍應被理解為對公司前景的信心，以及潛在資源接入能力，而不是商業渠道已經帶來可規模化回報的證據。

「超額認購」代表什麼，又不代表什麼？

當時報導稱，本輪融資獲得超額認購。1011 所謂超額認購，是指投資者希望投入的資金超過公司原定接納的金額，通常反映市場對 TARS 及具身 AI 賽道的融資信心強勁。

但這並未回答更棘手的營運問題：TARS 能否打造可靠系統？能否持續收集有用的真實世界資料？能否控制成本，並將試點轉化為重複訂單？在機器人產業，市場熱度往往會早於穩定的單位經濟效益出現。

國有資本釋放了什麼訊號？

北京機器人產業發展投資基金與上海國投先導，據報首次共同投資具身 AI 公司。517

這反映出相關機構及地方資本對具身智能產業的支持，也可能意味著 TARS 的擴張方向與地方產業發展優先事項存在契合。這類資本參與或有助於取得試點、場地、合作夥伴及區域支援，但並不保證技術成功、客戶採用或財務表現。

關鍵區別在於：政府或國有背景資本可以強化產業生態，真正的市場領導地位仍取決於公司能否在生態中交付成果。

這是否足以讓 TARS 成為中國具身 AI 領導者？

較為穩妥的結論是：TARS 已躋身中國資本最充足、最受市場關注的早期具身 AI 公司之列。創紀錄的 Pre-A 融資、快速的募資歷程，以及跨金融、科技、製造和國有資本的投資者組合，為它爭取領先位置提供了資源與人脈。511

但這些條件本身，並不能證明 TARS 已是中國市場的領導者。其創下的單輪融資紀錄也必須加上日期：路透社報導，XPeng 機器人業務在 2026 年 8 月募得超過 9 億美元，創下新的中國具身 AI 單輪私人融資紀錄。1

TARS 接下來更持久的考驗，將來自營運表現。市場可以留意以下幾項指標：

• 自有模型是否能在真實環境中改善機器人的表現；
• 硬體與軟體能否以可接受的成本可靠交付；
• 產業及策略投資者是否成為付費客戶或部署夥伴；
• 試點項目能否擴展為可重複的商業計畫；
• 公司能否建立難以複製的資料、模型及供應鏈優勢。

結論：這是一場巨額押注，而非大功告成

TARS 在 2026 年 4 月完成的 4.55 億美元 Pre-A 融資，最適合被視為一場針對具身 AI 的重大資本與產業生態押注，而不是已完成的市場領導力證明。這筆融資把公司的資金歷程，從 2025 年兩輪合計約 2.42 億美元的天使階段融資，推高至累計接近 7 億美元。1821

財務、策略、產業及國有資本的結合，讓 TARS 有更多資源打造自有具身模型、招募人才，並探索工業及服務應用的商業路徑。

但最重要的提醒是：融資紀錄衡量的是投資者在某個時間點的信念。TARS 能否建立長期領導地位，最終仍要看它能否把這份信念轉化為可靠的機器人、真正有用的模型、可持續的經濟效益，以及可重複的客戶採用。

TARS 的融資紀錄確實驚人，但原先的說法在日期與時間線上需要修正。這家上海具身智能新創公司是在 2026 年 4 月 16 日宣布完成 4.55 億美元 Pre-A 融資，按不同匯率約為人民幣 31 億至 33 億元，而不是 9 月 1 日。當時，這筆交易被報導為中國具身 AI 領域最大規模的 Pre-A 及單輪融資。5713

不過，「最大單輪融資」的紀錄需要附帶時間背景。XPeng 的機器人業務在 2026 年 8 月宣布募得超過 9 億美元，之後超越 TARS 的單輪融資紀錄。12 因此，TARS 的意義不只在於一項暫時性的融資冠軍，更在於它在成立不久後便獲得大筆資本押注；但這筆錢本身，尚不足以證明它已在產品或商業化方面領先同業。

先看清楚：TARS 的融資時間線

TARS 的 4.55 億美元 Pre-A 融資，前面並非只有一筆 2025 年第二季天使輪，而是包含兩輪已報導的早期融資：

• **2025 年 3 月：**1.2 億美元天使輪。
• **2025 年 7 月：**1.22 億美元天使加輪。
• **2026 年 4 月：**4.55 億美元 Pre-A 輪。

前兩輪合計約 2.42 億美元，加上 Pre-A 後，TARS 三輪累計募資接近 7 億美元。1821

對一家成立不久的機器人公司而言，這是一條非常快速的融資路徑。據《財新》報導，TARS 於 2025 年 2 月成立，創始團隊包括前自動駕駛領域高管。13 因此，這次融資的規模更主要反映投資人對團隊背景、技術方向及市場機會的預期，而不是公司已經擁有成熟營收或大規模部署紀錄。

4.55 億美元將用在哪裡？

據報導，TARS 計劃把資金用於開發自有具身智能大模型，以及在全球招募頂尖技術人才。78 實際而言，這類資金可支援把 AI 模型接到真實機器上的高成本工作，包括模型研發、硬體與軟體工程、資料收集、測試、量產準備及早期部署。

充足資金也讓 TARS 有機會採取更完整的具身 AI 路線，而不必只依賴現成模型或押注單一機器人產品。具身智能的進展，往往取決於模型、感測器、致動器、模擬環境、訓練資料及現場營運之間能否協同運作。

這是一項能力建設上的優勢，但不是成果證明。現有資料並未證明 TARS 已實現獲利、可重複或大規模的商業部署。

為什麼投資者陣容值得關注？

這輪融資的重要性，不只在於金額，也在於資金來源相當多元。高瓴創投、紅杉中國（現稱 HongShan）及美團戰略投資據報共同領投；美團龍珠、中金資本、凱聯資本、東方富海及鈞山投資等財務投資者參與跟投。啟明創投、線性資本、藍馳創投、襄禾資本及洪泰基金等既有投資者亦再次加碼。51017

TCL、首程控股、建發新興投資、恒旭資本及國汽投資等產業投資者也加入其中。1724 視乎具體合作關係，這些產業資本帶來的可能不只是資金，還包括供應鏈資源、製造經驗、測試場景，以及接觸早期客戶和部署項目的渠道。

這或許是本輪融資最具商業化含義的訊號。廣泛的投資者聯盟，可能協助 TARS 從以研發為主的公司，逐步建立涵蓋模型、機器人與應用場景的生態位置。

但投資者入股仍應被理解為對公司前景的信心，以及潛在資源接入能力，而不是商業渠道已經帶來可規模化回報的證據。

「超額認購」代表什麼，又不代表什麼？

當時報導稱，本輪融資獲得超額認購。1011 所謂超額認購，是指投資者希望投入的資金超過公司原定接納的金額，通常反映市場對 TARS 及具身 AI 賽道的融資信心強勁。

但這並未回答更棘手的營運問題：TARS 能否打造可靠系統？能否持續收集有用的真實世界資料？能否控制成本，並將試點轉化為重複訂單？在機器人產業，市場熱度往往會早於穩定的單位經濟效益出現。

國有資本釋放了什麼訊號？

北京機器人產業發展投資基金與上海國投先導，據報首次共同投資具身 AI 公司。517

這反映出相關機構及地方資本對具身智能產業的支持，也可能意味著 TARS 的擴張方向與地方產業發展優先事項存在契合。這類資本參與或有助於取得試點、場地、合作夥伴及區域支援，但並不保證技術成功、客戶採用或財務表現。

關鍵區別在於：政府或國有背景資本可以強化產業生態，真正的市場領導地位仍取決於公司能否在生態中交付成果。

這是否足以讓 TARS 成為中國具身 AI 領導者？

較為穩妥的結論是：TARS 已躋身中國資本最充足、最受市場關注的早期具身 AI 公司之列。創紀錄的 Pre-A 融資、快速的募資歷程，以及跨金融、科技、製造和國有資本的投資者組合，為它爭取領先位置提供了資源與人脈。511

但這些條件本身，並不能證明 TARS 已是中國市場的領導者。其創下的單輪融資紀錄也必須加上日期：路透社報導，XPeng 機器人業務在 2026 年 8 月募得超過 9 億美元，創下新的中國具身 AI 單輪私人融資紀錄。1

TARS 接下來更持久的考驗，將來自營運表現。市場可以留意以下幾項指標：

• 自有模型是否能在真實環境中改善機器人的表現；
• 硬體與軟體能否以可接受的成本可靠交付；
• 產業及策略投資者是否成為付費客戶或部署夥伴；
• 試點項目能否擴展為可重複的商業計畫；
• 公司能否建立難以複製的資料、模型及供應鏈優勢。

結論：這是一場巨額押注，而非大功告成

TARS 在 2026 年 4 月完成的 4.55 億美元 Pre-A 融資，最適合被視為一場針對具身 AI 的重大資本與產業生態押注，而不是已完成的市場領導力證明。這筆融資把公司的資金歷程，從 2025 年兩輪合計約 2.42 億美元的天使階段融資，推高至累計接近 7 億美元。1821

財務、策略、產業及國有資本的結合，讓 TARS 有更多資源打造自有具身模型、招募人才，並探索工業及服務應用的商業路徑。

但最重要的提醒是：融資紀錄衡量的是投資者在某個時間點的信念。TARS 能否建立長期領導地位，最終仍要看它能否把這份信念轉化為可靠的機器人、真正有用的模型、可持續的經濟效益，以及可重複的客戶採用。