Stellantis轉型計畫：CEO Antonio Filosa如何以中國合作與核心品牌重振成長

Stellantis正準備在CEO Antonio Filosa領導下進行一次全面的戰略重整，希望在近年部分市場動能下滑後重新恢復成長。這項計畫主要圍繞三個方向：修復北美業務、集中資源於更少的核心品牌，以及透過與中國車企合作，加快推出價格更具競爭力的電動車（EV）。

雖然完整細節預計在2026年5月的投資人說明會中進一步披露，但目前已公布的合作與策略方向，已經勾勒出Stellantis未來幾年的轉型藍圖。

以區域為核心的復甦策略

Filosa的轉型計畫基本上是按照不同地區的市場現實來設計：

• 北美：透過新產品與品牌重振銷售與利潤
• 歐洲：推動本地化、低成本電動車生產
• 中國：利用合作與製造能力，同時服務本地市場與全球出口

這種「區域分工」策略反映了全球汽車產業的新競爭格局——尤其是中國電動車品牌快速崛起，以及歐洲與美國日益嚴格的排放與產業政策。

北美：重新啟動最重要的利潤引擎

對Stellantis而言，北美長期是最重要的盈利來源。像 Jeep 和 Ram 等品牌的皮卡與SUV車型通常具有較高利潤率，因此近年美國銷量與市佔率下滑，成為投資人最關注的問題之一。

Filosa的優先任務包括：

• 推出更具競爭力的新車，特別是SUV與皮卡
• 修復與經銷商之間因庫存與定價產生的緊張關係
• 在不過度依賴折扣的情況下恢復利潤率

市場普遍預期，新一代Jeep與Ram車型將是北美銷售回升的關鍵。

品牌戰線收縮：資源集中於核心品牌

Stellantis是由 Fiat Chrysler 與 PSA Group 合併而成，旗下品牌數量龐大。長期以來，市場質疑公司是否能同時為所有品牌投入足夠研發與行銷資源。

Filosa的策略之一，就是將資金與開發資源集中於較少數、最具全球競爭力的品牌。

雖然官方尚未公布最終名單，但市場普遍認為可能優先投入的品牌包括：

• Jeep
• Ram
• Peugeot
• Fiat
• Opel／Vauxhall

透過聚焦核心品牌，Stellantis可以降低產品開發複雜度，並把資本集中在最具市場潛力的車型上。

與中國車企合作：加速電動車布局

Filosa轉型計畫中的另一個重要支柱，是與中國車企深化合作。相較於完全依賴自家平台開發電動車，Stellantis選擇借助中國企業在成本控制與開發速度上的優勢。

目前最重要的兩個合作夥伴是 東風汽車（Dongfeng） 和 零跑汽車（Leapmotor）。

東風合作：在中國生產並出口電動車

Stellantis與中國國有車企東風已將長期合資公司 DPCA（Dongfeng Peugeot Citroën Automobile） 的合作進一步升級。雙方計畫自2027年起，在湖北武漢工廠生產新的Peugeot與Jeep新能源車型。

這些車輛將同時供應中國市場與全球出口市場，讓Stellantis能利用中國成熟的供應鏈與製造規模，降低研發與生產成本。

這項合作也建立在雙方超過30年的合作基礎上。

零跑合作：更快推出平價電動車

Stellantis同時正在深化與中國電動車品牌 Leapmotor（零跑汽車） 的合作，合作範圍已從銷售與分銷擴展到共同生產。

雙方計畫在歐洲共同製造電動車，其中部分車型將在西班牙薩拉戈薩（Zaragoza）的Stellantis工廠生產。

這項合作為Stellantis帶來幾個關鍵優勢：

• 透過共享平台與零組件降低電動車成本
• 利用中國企業較快的研發節奏縮短產品上市時間
• 在歐洲本地生產，以降低或避免對中國進口電動車的關稅影響

對Stellantis而言，這等於提供了一條更快速進入「平價電動車市場」的捷徑。

歐洲市場：打造可負擔的電動車

歐洲嚴格的排放政策正迫使汽車製造商加速電動化，但對許多傳統車企而言，要在保持利潤的同時推出價格可負擔的EV並不容易。

Stellantis希望透過在西班牙生產基於Leapmotor技術的車型，並在不同品牌之間共享零組件，來 降低成本並提高電動車產量。

這個策略同時還能：

• 提高歐洲工廠的產能利用率
• 強化公司在小型與中型電動車市場的競爭力

初步跡象：營運已有回穩跡象

一些最新營運數據顯示，轉型計畫可能已開始產生效果。Stellantis在2026年初公布的全球出貨量年增約 12%，達到約 140萬輛，主要成長來自北美與歐洲市場。

不過投資人仍在觀察，這套策略是否能在未來幾年持續帶動成長並提升盈利能力。

可能面臨的風險

Filosa的計畫仍存在多項不確定性，例如：

• 與中國合作可能帶來的政治或關稅風險
• 中國與西方車企之間日益激烈的EV競爭
• 在保留多品牌結構下，只集中投資少數品牌的管理挑戰

如果策略成功，Stellantis可能轉型為一家更加精簡、區域分工更清晰的全球車企；但若執行不順，公司也可能在快速變化的電動車競爭中進一步落後。

總結

Antonio Filosa的轉型計畫，本質上是一次務實的重新定位：

• 北美重新成為主要利潤來源，由Jeep與Ram新車帶動
• 歐洲聚焦平價電動車與本地化生產
• 中國既是製造基地，也是技術與成本合作夥伴

與其完全與中國電動車品牌正面競爭，Stellantis正選擇另一條路——透過合作來加快速度並降低成本，以重新提升全球競爭力。