SoftBank 據報正洽談收購挪威人形機器人公司 1X Technologies 的多數股權，交易可能以約 60 億美元估值計算。不過，這仍是一宗尚未完成、甚至尚未獲公司確認的交易：相關消息最先由 The Information 報道，路透社表示無法立即獨立核實；談判仍在進行，條款也可能改變。SoftBank 與 1X 在相關報道刊出時未即時置評。17

真正值得關注的，或許不是這宗收購是否最終落槌，而是它透露 SoftBank 下一步想在哪裡競爭：把 AI 從螢幕和資料中心帶進現實世界，發展結合軟體智能與實體機器的 「實體 AI」（Physical AI）。

目前究竟確定了甚麼？

據報，SoftBank 不是單純投資 1X 的少數股權，而是希望取得公司的控制權。現階段可確認的只有約 60 億美元估值及「多數股權」這個報道內容；目前沒有已公開的正式收購協議、最終作價、確切持股比例或交割日期。111

這個分別相當重要。正在磋商的交易，不等於已簽署的收購；報道中的估值，也不一定等於最後支付的價格。在公司公布具約束力的交易條款前，60 億美元應被視為一個報道中的談判估值，而不是已確立的市場估值。

為甚麼 1X 符合 SoftBank 的「實體 AI」布局？

SoftBank 對 1X 感興趣，從策略角度並不難理解。近年，集團的投資方向已逐步由 AI 模型及資料中心基礎設施，延伸至能在真實環境中工作的機器。人形機器人可能成為 AI 與家庭、工廠、辦公室及其他工作場所互動的載體。

1X 的特色，在於它把焦點放在消費者市場。公司的 NEO 以家居用途為設計方向；另一方面，SoftBank 另行同意收購 ABB 的機器人業務，則可切入較成熟的工業自動化市場。相關報道把 ABB 交易價值估算為約 54 億美元。913

兩項業務並不相同：ABB 的核心是工業機器人及工廠自動化，1X 則仍在探索早期的家用人形機器人市場。若兩宗交易均完成，SoftBank 將同時布局兩個差異極大的機器人領域——成熟的工業部署，以及仍待驗證的通用家用機器。

1X 與 OpenAI 的關係，為交易增添戰略意味

1X 並非 SoftBank 隨意挑中的機器人標的。公司前身名為 Halodi Robotics，並於 2023 年 3 月完成 2,350 萬美元 A2 輪融資，由 OpenAI Startup Fund 領投，Tiger Global 及多家挪威投資者參與。4955

SoftBank 另已根據 2026 年 2 月公布的正式協議，承諾向 OpenAI 追加最多 300 億美元投資。SoftBank 表示，若投資完成，集團對 OpenAI 的累計投資預計達 646 億美元，持股比例約為 13%。52

因此，這宗潛在交易形成一條清晰的戰略連結：SoftBank 可能控制一家曾獲 OpenAI 支持的機器人公司，同時大幅增加對 OpenAI 本身的財務曝險。相關報道亦指出，OpenAI 過去曾與 1X 討論收購可能性，但最終沒有達成交易。1

不過，這層關係不應被過度解讀。OpenAI 曾投資 1X，並不代表在 SoftBank 交易完成後，OpenAI 將控制、營運或整合 1X；它主要說明了 1X 為何在 SoftBank 更廣泛的 AI 投資版圖中具有戰略價值。

NEO 的價格與預購，正是 1X 的商業考驗

1X 的家用人形機器人 NEO，早期使用者購買價為 2 萬美元，亦可選擇每月 499 美元的訂閱模式；公司計劃於 2026 年先在美國交付。3341

市場亦流傳 NEO 已取得超過 1 萬筆早期訂單或預約。不過，這個數字需要審慎理解：預購及生產能力預留，並不等於機器人已交付、公司已確認硬體收入，亦不能證明客戶日後會持續支付訂閱費。1037

這正是 1X 接下來最關鍵的商業考驗。一次令人印象深刻的示範，可以吸引目光和訂金；但家用機器人必須在不可預測的居家環境中，長時間安全、可靠且負擔得起。它需要反覆完成日常家務，而不只是在人為控制或條件理想的示範場景中表現良好。

60 億美元估值，低於 1X 先前的融資目標

若以報道中的 60 億美元計算，1X 的潛在估值也低於公司較早前傳出的集資目標。2025 年，市場曾報道 1X 計劃籌集最多 10 億美元，目標估值至少 100 億美元。3453

但這個落差不宜直接解讀為「降價融資」或公司價值下跌。集資目標與收購交易的結構不同；最終經濟條款還可能受到控制權、新注資、舊股轉讓、投資人優先權及其他未公開安排影響。

目前較穩妥的結論只有一個：報道中的 60 億美元，低於 1X 先前至少 100 億美元的估值目標；但現有資料不足以解釋差距，也不足以判斷公司的基本商業價值是否已經改變。

人形機器人市場急速增長，但投機味亦濃

SoftBank 選擇在這個時點押注，正值全球人形機器人熱潮升溫。Counterpoint Research 表示，2026 年上半年全球人形機器人出貨量超過 2.2 萬部，按年增長接近 300%。25

然而，出貨量上升並不代表產業已進入持久且有利可圖的規模化階段。根據同一研究摘要，目前市場仍主要集中於早期部署、研究、數據收集、娛樂及表演等用途；後兩類應用合計仍佔出貨量逾 60%。25

投資市場的波動亦反映出這種不確定性。中國機器人製造商 Unitree 在上海上市首日收市，股價較 IPO 定價高出約 460%；但其後幾天又從上市高位回落約 45%，重新引發市場對機器人泡沫的憂慮。1719

這些股價變化不能直接判定 1X 的技術成敗，但它們說明，SoftBank 若真的投資 1X，市場既可能視之為戰略背書，也可能把它看成高投機科技週期的一部分。

這宗交易能證明甚麼，又不能證明甚麼？

如果交易最終完成，SoftBank 收購 1X 多數股權將強烈顯示，孫正義把人形機器人視為 AI 的戰略延伸，而不只是另一個硬體細分市場。1X 可能因此獲得更多資本、製造能力、分銷資源，以及 SoftBank 更廣泛的科技網絡支持。

但這並不能證明人形機器人已準備好大規模進入一般家庭。以下問題仍然懸而未決：

• NEO 能否持續自主完成真正有用的家務？
• 1X 能否在擴大產量的同時維持安全與品質？
• 早期預約能否轉化為實際交付及經常性收入？
• 2 萬美元售價或每月 499 美元訂閱，能否支撐可持續的商業模式？
• 當大型科技及機器人企業陸續進場，1X 要如何保持競爭力？

現階段最清晰的解讀是：SoftBank 可能正試圖搶先掌握 AI 的「實體層」。這宗傳聞中的 1X 談判之所以重要，在於它展現了 SoftBank 想把 AI 延伸至現實世界的野心，而不是因為它已經證明家用人形機器人的經濟模式可行。

SoftBank 據報正洽談收購挪威人形機器人公司 1X Technologies 的多數股權，交易可能以約 60 億美元估值計算。不過，這仍是一宗尚未完成、甚至尚未獲公司確認的交易：相關消息最先由 The Information 報道，路透社表示無法立即獨立核實；談判仍在進行，條款也可能改變。SoftBank 與 1X 在相關報道刊出時未即時置評。17

真正值得關注的，或許不是這宗收購是否最終落槌，而是它透露 SoftBank 下一步想在哪裡競爭：把 AI 從螢幕和資料中心帶進現實世界，發展結合軟體智能與實體機器的 「實體 AI」（Physical AI）。

目前究竟確定了甚麼？

據報，SoftBank 不是單純投資 1X 的少數股權，而是希望取得公司的控制權。現階段可確認的只有約 60 億美元估值及「多數股權」這個報道內容；目前沒有已公開的正式收購協議、最終作價、確切持股比例或交割日期。111

這個分別相當重要。正在磋商的交易，不等於已簽署的收購；報道中的估值，也不一定等於最後支付的價格。在公司公布具約束力的交易條款前，60 億美元應被視為一個報道中的談判估值，而不是已確立的市場估值。

為甚麼 1X 符合 SoftBank 的「實體 AI」布局？

SoftBank 對 1X 感興趣，從策略角度並不難理解。近年，集團的投資方向已逐步由 AI 模型及資料中心基礎設施，延伸至能在真實環境中工作的機器。人形機器人可能成為 AI 與家庭、工廠、辦公室及其他工作場所互動的載體。

1X 的特色，在於它把焦點放在消費者市場。公司的 NEO 以家居用途為設計方向；另一方面，SoftBank 另行同意收購 ABB 的機器人業務，則可切入較成熟的工業自動化市場。相關報道把 ABB 交易價值估算為約 54 億美元。913

兩項業務並不相同：ABB 的核心是工業機器人及工廠自動化，1X 則仍在探索早期的家用人形機器人市場。若兩宗交易均完成，SoftBank 將同時布局兩個差異極大的機器人領域——成熟的工業部署，以及仍待驗證的通用家用機器。

1X 與 OpenAI 的關係，為交易增添戰略意味

1X 並非 SoftBank 隨意挑中的機器人標的。公司前身名為 Halodi Robotics，並於 2023 年 3 月完成 2,350 萬美元 A2 輪融資，由 OpenAI Startup Fund 領投，Tiger Global 及多家挪威投資者參與。4955

SoftBank 另已根據 2026 年 2 月公布的正式協議，承諾向 OpenAI 追加最多 300 億美元投資。SoftBank 表示，若投資完成，集團對 OpenAI 的累計投資預計達 646 億美元，持股比例約為 13%。52

因此，這宗潛在交易形成一條清晰的戰略連結：SoftBank 可能控制一家曾獲 OpenAI 支持的機器人公司，同時大幅增加對 OpenAI 本身的財務曝險。相關報道亦指出，OpenAI 過去曾與 1X 討論收購可能性，但最終沒有達成交易。1

不過，這層關係不應被過度解讀。OpenAI 曾投資 1X，並不代表在 SoftBank 交易完成後，OpenAI 將控制、營運或整合 1X；它主要說明了 1X 為何在 SoftBank 更廣泛的 AI 投資版圖中具有戰略價值。

NEO 的價格與預購，正是 1X 的商業考驗

1X 的家用人形機器人 NEO，早期使用者購買價為 2 萬美元，亦可選擇每月 499 美元的訂閱模式；公司計劃於 2026 年先在美國交付。3341

市場亦流傳 NEO 已取得超過 1 萬筆早期訂單或預約。不過，這個數字需要審慎理解：預購及生產能力預留，並不等於機器人已交付、公司已確認硬體收入，亦不能證明客戶日後會持續支付訂閱費。1037

這正是 1X 接下來最關鍵的商業考驗。一次令人印象深刻的示範，可以吸引目光和訂金；但家用機器人必須在不可預測的居家環境中，長時間安全、可靠且負擔得起。它需要反覆完成日常家務，而不只是在人為控制或條件理想的示範場景中表現良好。

60 億美元估值，低於 1X 先前的融資目標

若以報道中的 60 億美元計算，1X 的潛在估值也低於公司較早前傳出的集資目標。2025 年，市場曾報道 1X 計劃籌集最多 10 億美元，目標估值至少 100 億美元。3453

但這個落差不宜直接解讀為「降價融資」或公司價值下跌。集資目標與收購交易的結構不同；最終經濟條款還可能受到控制權、新注資、舊股轉讓、投資人優先權及其他未公開安排影響。

目前較穩妥的結論只有一個：報道中的 60 億美元，低於 1X 先前至少 100 億美元的估值目標；但現有資料不足以解釋差距，也不足以判斷公司的基本商業價值是否已經改變。

人形機器人市場急速增長，但投機味亦濃

SoftBank 選擇在這個時點押注，正值全球人形機器人熱潮升溫。Counterpoint Research 表示，2026 年上半年全球人形機器人出貨量超過 2.2 萬部，按年增長接近 300%。25

然而，出貨量上升並不代表產業已進入持久且有利可圖的規模化階段。根據同一研究摘要，目前市場仍主要集中於早期部署、研究、數據收集、娛樂及表演等用途；後兩類應用合計仍佔出貨量逾 60%。25

投資市場的波動亦反映出這種不確定性。中國機器人製造商 Unitree 在上海上市首日收市，股價較 IPO 定價高出約 460%；但其後幾天又從上市高位回落約 45%，重新引發市場對機器人泡沫的憂慮。1719

這些股價變化不能直接判定 1X 的技術成敗，但它們說明，SoftBank 若真的投資 1X，市場既可能視之為戰略背書，也可能把它看成高投機科技週期的一部分。

這宗交易能證明甚麼，又不能證明甚麼？

如果交易最終完成，SoftBank 收購 1X 多數股權將強烈顯示，孫正義把人形機器人視為 AI 的戰略延伸，而不只是另一個硬體細分市場。1X 可能因此獲得更多資本、製造能力、分銷資源，以及 SoftBank 更廣泛的科技網絡支持。

但這並不能證明人形機器人已準備好大規模進入一般家庭。以下問題仍然懸而未決：

• NEO 能否持續自主完成真正有用的家務？
• 1X 能否在擴大產量的同時維持安全與品質？
• 早期預約能否轉化為實際交付及經常性收入？
• 2 萬美元售價或每月 499 美元訂閱，能否支撐可持續的商業模式？
• 當大型科技及機器人企業陸續進場，1X 要如何保持競爭力？

現階段最清晰的解讀是：SoftBank 可能正試圖搶先掌握 AI 的「實體層」。這宗傳聞中的 1X 談判之所以重要，在於它展現了 SoftBank 想把 AI 延伸至現實世界的野心，而不是因為它已經證明家用人形機器人的經濟模式可行。