Anthropic 放棄收購 Decart，但算力擴張未踩煞車

Anthropic 據報已決定不收購 Decart，結束一筆估值約 60 億美元的交易洽談。若交易完成，原本會是這家 Claude 開發商已知規模最大的收購案；但雙方從未簽署最終協議。報導指出，Anthropic 已完成盡職調查後選擇退出，兩家公司均未公開說明原因。1040

交易是怎麼告吹的？

8 月 12 至 13 日，路透與彭博報導 Anthropic 正洽談以約 60 億美元收購獲 Nvidia 支持的 Decart。當時交易仍處早期、尚未定案，也一直可能破局。45

到了 9 月 8 日，報導稱 Anthropic 在完成盡職調查後決定不再推進收購。公開報導並未交代雙方最初何時開始私下談判；能確定的是，8 月中旬時交易已在洽談，而後續報導形容談判歷時較久。1034

更關鍵的是，外界目前不知道哪一項盡調發現、估值分歧、技術問題或合約條款導致交易結束。Anthropic 與 Decart 對相關報導均拒絕置評。因此，若把破局歸因於 IPO 準備、反壟斷風險，或 Decart 的某項具體問題，都超出了現有證據所能支持的範圍。4048

Decart 為何值得 Anthropic 考慮？

Decart 開發 AI 基礎設施與最佳化技術，也有自家 AI 模型。其軟體目標是讓晶片更有效率地運作，進而壓低訓練及運行 AI 模型的成本。45

對 Anthropic 而言，這個策略上的契合點並不難理解：若能提升基礎設施效率，便可能讓既有運算資源承接更多需求。報導也指出，Decart 團隊原可能加入 Anthropic 的「推論與效能」組織；這顯示該交易主要是基礎設施布局，而非擴張消費型產品。538

Decart 成立於 2023 年，由以色列兄弟檔 Dean 與 Orian Leitersdorf，以及 Moshe Shalev 共同創辦。據當時報導，該公司在 5 月一輪融資中募得 3 億美元，由 Radical Ventures 領投，Nvidia、Atreides Management、Valor Equity Partners 與 Adobe Ventures 參與。14

收購破局，不代表合作完全無望

雖然收購案已不再推進，雙方仍可能以其他形式合作。知情人士向媒體表示，Anthropic 與 Decart 可能探索其他機會，例如由 Anthropic 成為客戶或投資人；但目前尚未有任何安排公開宣布。3440

這兩者差異很大：收購代表 Anthropic 取得 Decart 及其團隊的所有權；商業合作則可能讓 Anthropic 使用相關技術，卻無須完整買下公司。

Anthropic 仍在大舉取得算力

放棄 Decart，不能解讀為 Anthropic 縮減基礎設施投資。另有報導指出，Anthropic 已與獲 Nvidia 支持的雲端服務商 Lambda 簽署一項價值 350 億美元的雲端運算協議，以擴大 AI 營運所需容量。12

這項安排涉及德州努埃塞斯郡（Nueces County）的一座資料中心專案，由 Hut 8 開發。路透報導，專案容量約為 350 百萬瓦（MW）；《華爾街日報》則報導，Nvidia 持有該資料中心租約，Lambda 向 Anthropic 提供雲端運算容量。13

兩者是不同的策略選擇：

• Decart 收購洽談：意在取得一家做效率與最佳化技術的公司。
• Lambda 協議：意在確保外部運算容量供應。

綜合來看，能作出的審慎結論是：Anthropic 仍把取得大量運算資源列為優先事項，只是沒有完成對 Decart 的收購。Lambda 協議本身並不能解釋 Decart 交易為何失敗。110

IPO 的背景因素

Anthropic 在 6 月 1 日表示，已向美國證券交易委員會（SEC）以保密方式提交 Form S-1 註冊聲明草案，為可能的首次公開募股（IPO）做準備。公司稱，是否發行將取決於市場狀況與其他因素，尚未公布發行股數、價格或上市日期。30

另有報導稱，Anthropic 未來的公開說明書可能把社會對 AI 與資料中心的負面觀感列為風險因素。不過，由於 S-1 仍屬保密文件，最終文字及其揭露程度尚未對外公開。2330

目前真正能確認的是什麼？

這筆約 60 億美元的 Decart 交易，據報是在盡職調查後告終，但 Anthropic 的決定沒有已獲驗證的公開理由。Decart 的技術對大規模 AI 的成本結構依然具有意義：提升晶片效率，可能降低模型訓練與服務成本。同時，Anthropic 與 Lambda 傳出的 350 億美元承諾，也顯示公司仍積極取得算力，並為可能的公開上市做準備。5130

接下來的未知數仍不少：Anthropic 與 Decart 是否會合作、Decart 是否尋求其他買家或合作夥伴，以及 Anthropic 最終是否、何時啟動 IPO。就現有證據而言，這比較像是收購策略的調整，而不是 Anthropic 放棄基礎設施雄心。