德意志銀行升評AutoStore至「買進」：Q2創紀錄、亞馬遜全球協議加持，目標價上調至NOK 20

此外，公司的毛利率維持在亮眼的72.2%，調整後的EBITDA率亦達45%，充分展現其定價能力與營運槓桿效應 。

亞馬遜全球策略供貨協議：戰略級背書

8月13日，AutoStore宣布與亞馬遜簽訂一項全球策略供貨協議，確立了亞馬遜在全球範圍內採購AutoStore倉儲自動化系統的商業條款 。儘管AutoStore強調該協議目前並不包含任何確定的採購承諾，但德意志銀行將其視為一次重大的策略性認證，為該公司打開了通往全球最大電商與物流營運商的巨量業務渠道 。

這項協議讓AutoStore的立方體式自動儲存與檢索系統，有機會部署在亞馬遜龐大的全球物流網絡中，這意味著AutoStore的潛在市場規模將大幅擴張。

7,500萬美元庫藏股計畫：管理層信心信號

伴隨財報與亞馬遜協議，AutoStore同時宣布了一項高達7,500萬美元的股票回購計畫。德意志銀行認為，這是管理層對公司現金流產生能力與未來前景展現高度信心的強烈信號 。

倉儲自動化的結構性順風

除了公司自身的利多消息，德意志銀行的升評亦考量了支撐整個倉儲自動化產業的宏觀經濟與行業趨勢。隨著電子商務持續增長、勞動成本不斷攀升，以及供應鏈韌性投資的日益重視，市場對自動化物流解決方案的需求正在加速湧現 。截至升評之時，AutoStore已在全球68個國家營運約2,000套自動化倉儲系統，其龐大的已裝機基礎使其在掌握此波趨勢上占據有利位置 。

關鍵提醒

德意志銀行所設定的NOK 20目標價，明顯高於當時市場分析師共識的約NOK 13.52，反映出其在亞馬遜協議之後，對該公司成長續航力的極度樂觀看法 。消息發布後，AutoStore股價在合作協議與財報公布後隨即飆漲21.1%，達到NOK 16.82；而德意志銀行升評消息一出，在奧斯陸早盤交易中再度上揚1.45% 。