長江存儲出貨量躍居全球NAND第三，但營收仍落居第五

長江存儲（Yangtze Memory Technologies，簡稱YMTC）在2026年第二季達成里程碑，以14%的全球NAND快閃記憶體位元出貨量市佔率，首度躋身全球前三大供應商，並超越日本鎧俠（Kioxia）。然而，根據Counterpoint Research的同一份數據，YMTC的NAND營收卻僅排名第五，落後於鎧俠與美光（Micron）。出貨量與營收之間的巨大落差，道出了YMTC當前市場地位的真正故事——以及它仍需努力的方向。

YMTC如何登上出貨量第三名？

YMTC的崛起得益於其在主要NAND廠商中最快的出貨成長速度。該公司在2026年第二季的位元出貨量年增22%，季增5% 。

以下多重因素促成了這個成就：

• 聚焦消費級市場衝量。 YMTC的主力產品集中在客戶端SSD、隨身碟與記憶卡——這些品類出貨量大、平均售價低，能產生龐大的位元數量，但利潤率相當微薄 。
• 競爭對手策略轉向。 三星刻意將產能優先分配給高利潤的DRAM，導致其NAND市佔率在兩年內從32%降至25%。鎧俠則有超過30%的出貨投向企業級SSD，並未在消費級市場與YMTC進行同樣規模的擴張 。
• 強勁的內需與政策支持。 YMTC受益於中國政府的採購需求，並正將其武漢晶圓廠的產能擴充至每月50萬片的目標 。
• NAND市場供給緊張。 整體NAND缺貨狀況（部分因AI需求激增所驅動）為YMTC創造了將更多位元推向市場的窗口 。

YMTC為何營收僅排第五？

營收表現與出貨量形成鮮明對比。根據Counterpoint的數據，YMTC的產品組合仍高度集中於消費級應用，而競爭對手則主宰了快速成長且高利潤的企業級SSD領域 。

• 企業級SSD現已吸納近半NAND產能。 2026年第二季，企業級SSD（eSSD）佔全球NAND位元出貨量的48%，幾乎是去年同期26%的兩倍，主要受AI推論工作負載驅動 。YMTC在此領域的市佔率極低。相比之下，鎧俠有超過30%的出貨投向eSSD，美光在資料中心市場實力雄厚，而三星與SK海力士（含Solidigm）則主宰了高價值的企業級銷售 。
• 每位元營收的巨大鴻溝。 YMTC出貨了大量的NAND位元，但其整體混合平均售價遠低於任何在eSSD領域有顯著營收的競爭對手。Counterpoint指出，對於YMTC而言，「規模尚未轉化為營收」。
• 認證與地緣政治障礙。 企業級SSD的認證週期漫長，而YMTC又面臨美國的出口管制，限制了其滲透一線雲端服務供應商與伺服器OEM供應鏈的能力。

核心洞察

YMTC「出貨量第三、營收第五」的現象，正是其當前處境的決定性張力 。它在量產競賽中獲勝，以低成本NAND搶佔消費市場；但在價值競賽中卻節節敗退，因為高速成長、高利潤的另一半NAND市場屬於其他廠商。在YMTC的3D NAND成功打入企業級與AI儲存解決方案之前，其營收排名將持續落後於出貨排名。

這對NAND市場意味著什麼？

Counterpoint的2026年第二季數據確認了一個結構性轉變：三星仍以25%的市佔率領先（低於兩年前的32%），SK海力士（含Solidigm）以22%位居第二，而YMTC與鎧俠均約14%，美光為13%，SanDisk為11% 。NAND市場如今更加碎片化，贏家不再是單純出貨最多的廠商，而是出貨價值最高的廠商。