比特幣8月20日進入新牛市？CoinGecko數據有兩個關鍵但書

如果只問「比特幣是否在2026年8月20日進入新牛市」，答案取決於採用哪一套定義。CoinGecko確實把那一天列為最新牛市週期的起點；但這是價格走出一段符合條件的行情後，依規則回頭標記的日期，不是8月20日當天就已確認往後會持續上漲。121

牛市如何被判定？

CoinGecko採用的判定方式，是觀察比特幣是否連續至少30天維持在200日移動平均線之上。移動平均線是用一段期間的價格計算出的趨勢參考線；要求連續30天，是為了排除短暫越線的雜訊。因此，「8月20日起漲」與「8月20日已確認牛市」不能畫上等號。121

這套規則也不提供牛市何時結束的時鐘。CoinGecko統計，自2014年以來10輪已結束的牛市平均持續237天，最短31天、最長849天；若排除2015至2018年的超長週期，其餘九輪平均為169天。跨度如此之大，平均值難以用來倒數本輪行情。1

漲幅與目標價，先核對日期

一項常見說法是：從69,255美元起算，比特幣上漲17.3%。這會得到約81,236美元，正好對應CoinGecko歷史資料中的9月19日收盤價；但該資料列出的9月21日收盤價是86,597美元，較69,255美元高約25%。17.3%可能來自較早的資料截點，不能直接稱為9月21日收盤漲幅。12

CoinGecko也列出歷史牛市平均漲幅130.5%。若單純把這個百分比套在69,255美元上，算出的價格約為159,633美元，而非精確的159,634美元。更重要的是，現有資料摘錄無法確認這項漲幅平均值是否排除了2015至2018年的週期；已可確認的排除計算，談的是週期長度。即使平均漲幅的樣本定義獲得釐清，歷史起點至高點的平均值仍不是本輪的價格預測——高點只能事後辨認。1

9月行情提供了甚麼支持？

技術面確有轉強跡象：報道指比特幣在9月21日收於50週移動平均線之上；CryptoQuant則表示，9月22日收盤價站上365日移動平均線。不過，所引述的CryptoQuant貼文稱這是「自2023年3月以來首次」出現，並未證實另一項流傳的「相隔310天」說法；單靠突破均線，也無法推算其後12個月的報酬。3557

市場觀點同樣需要與事實區分。分析師Willy Woo於9月16日表示，他主觀估計比特幣已觸底的機率為90%，理由是長期投資人的流動性回流；他另提到，依歷史週期判斷的其他分析師共識約為40%。這些是對市場的判斷，不是CoinGecko規則預測未來漲勢的實測成功率。41

政策利空也未阻止其後反彈。據報，美國參議院9月15日以50比49的表決結果，未讓旨在釐清加密貨幣監管規則的《CLARITY法案》推進；比特幣其後一度跌破75,000美元，再回升至80,000美元以上，並於9月21日升破86,000美元。另有報道估計，美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）在9月21日錄得近9.99億美元淨流入。這些現象顯示反彈延續，卻不足以證明法案、ETF資金或任何單一因素造成了漲勢。31323645

**較穩妥的讀法是：CoinGecko確認了一個符合其規則的牛市起點，而非保證牛市會持續。**接下來價格能否守住長期均線、需求能否延續，比把歷史平均值當成倒數計時或目標價更值得觀察。112