為何渣打銀行要把 Zodia Custody 併入核心數位資產銀行業務

該平台自 2022 年 2 月開始商業運營，目前支援 超過 75 種加密資產與代幣化資產的機構級保管服務。

根據目前公開資訊，交易完成後的結構大致如下：

• 渣打銀行將收購並吸收 Zodia Custody 的受監管客戶託管業務。
• 這些客戶相關服務將直接併入銀行的機構銀行體系。
• 原本在銀行內部數位資產部門與 Zodia 之間並行的託管能力，將被整合為單一架構。

換句話說，渣打的目標是把原本部分在外部創投平台運作的託管服務，拉回銀行體系內部管理。

為何渣打要整合數位資產託管業務

渣打銀行其實早已建立多條數位資產業務線，分散在 Corporate and Investment Bank（企業與投資銀行） 與 SC Ventures 創投生態系 中，包括：

• 機構級加密資產託管
• 數位資產交易與結算
• 代幣化（tokenisation）服務

這些服務透過 Zodia Custody、Zodia Markets 等項目提供，目標是讓機構客戶能在銀行體系內安全地持有與交易數位資產。

但當同類型基礎設施同時存在於銀行內部與外部創投公司時，往往會出現系統與營運重疊。報導指出，渣打正計畫將 銀行內部數位資產單位與 Zodia Custody 的託管功能合併，以減少重複基礎設施。

整合後，銀行可：

• 將加密資產託管與既有機構客戶服務直接結合
• 簡化營運與技術架構
• 更容易與交易、流動性和代幣化產品交叉銷售

這也反映整個銀行業的趨勢：加密基礎設施正從實驗性創投項目，轉為銀行核心產品線。

併入 Financing and Securities Services 的方式

交易完成後，Zodia Custody 的受監管託管業務預計會納入渣打銀行企業與投資銀行旗下的 Financing and Securities Services（FSS）部門。

FSS 是渣打負責以下服務的核心單位：

• 全球證券託管
• 基金服務
• 證券市場基礎設施

把加密資產託管放進這個部門，實際上意味著：

數位資產將與傳統證券託管服務並列，成為銀行機構服務的一部分。

對機構客戶而言，未來可能可以透過與渣打既有的銀行關係，在同一體系內同時管理傳統資產與加密資產。

Zodia 技術平台與 Solutions 業務的去向

雖然客戶託管業務將併入銀行，但公開報導顯示 Zodia 的技術平台可能仍會獨立存在。

可能的結構是：

• 渣打銀行直接營運受監管的託管業務
• Zodia 的基礎設施平台繼續作為 SaaS（軟體即服務）產品 提供
• 其他銀行或金融機構仍可使用該技術平台建立自己的託管服務

目前公開資訊並未完整說明交易完成後的治理架構或管理團隊安排，SC Ventures 與管理層在未來平台中的角色仍未完全披露。

與渣打整體數位資產策略的關係

過去幾年，渣打一直透過銀行本身與 SC Ventures 打造一個完整的數位資產生態，包括：

• Zodia Custody：機構級加密資產託管
• Zodia Markets：機構交易與結算平台
• 代幣化與區塊鏈相關基礎設施

銀行的策略是讓機構客戶能在同一體系內完成整個數位資產流程，例如：

• 資產保管
• 交易執行
• 流動性取得
• 結算與代幣化服務

將 Zodia Custody 的託管業務併入銀行本體，有助於讓這些服務更緊密地連接到渣打的全球機構客戶網絡。

交易完成前仍需滿足的條件

儘管股東與票據持有人已接受提案，交易目前仍未正式完成。

仍需滿足的條件包括：

• 監管機構批准
• 常規交易完成條件

在這些條件達成之前，Zodia Custody 併入渣打 Financing and Securities Services 部門仍屬於計畫中的重組安排，而非已完成的交易。

更大的市場意義

Zodia Custody 在 2020 年成立時，本質上是一個由銀行支持的創投型平台，目的是讓機構投資者能安全進入加密資產市場。

如今渣打計畫把其核心託管業務重新納入銀行架構，釋放出一個明確訊號：

對傳統金融機構而言，加密資產託管正從「金融科技實驗」變成「正式銀行服務」。

如果這一趨勢持續，未來機構投資人接觸加密資產的主要入口，很可能不再是加密原生公司，而是大型國際銀行本身。