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SpaceX 第三季營收增 161%，AI 成長伴隨巨額投資

SpaceX 第三季營收達 145.8 億美元，年增 161%；淨利為 44 億美元，扭轉去年同期虧損。 AI 業務營收達 75.6 億美元，超過公司總營收的一半；不同機構的營收預估各異，但公布數字均高於文中列出的基準。單季資本支出升至 195.9 億美元，高於營收；亮眼獲利尚不足以判定 AI 基礎設施投資最終能否帶來足夠回報。

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SpaceX 第三季營收達 145.8 億美元，年增 161%；淨利為 44 億美元，扭轉去年同期虧損。
AI 業務營收達 75.6 億美元，超過公司總營收的一半；不同機構的營收預估各異，但公布數字均高於文中列出的基準。
單季資本支出升至 195.9 億美元，高於營收；亮眼獲利尚不足以判定 AI 基礎設施投資最終能否帶來足夠回報。

AI-generated editorial illustration accompanying coverage of SpaceX’s third-quarter 2026 earnings. — What did SpaceX’s October 20, 2026 third-quarter earnings report—its second since going public—reveal about its 161% revenue growth to $14.5SpaceX’s Q3 report paired rapid revenue growth with capital spending that exceeded quarterly sales.
AI 提示詞
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What did SpaceX’s October 20, 2026 third-quarter earnings report—its second since going public—reveal about its 161% revenue growth to $14.5. Article summary: SpaceX’s second earnings report since going public showed a sharp turnaround to profitability, with AI becoming its largest revenue source—but capital spending remained substantially higher than sales. The available evid. Topic tags: general, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fa
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SpaceX 於 2026 年 10 月 20 日公布第三季財報：營收大幅成長、公司轉虧為盈，AI 業務也躍升為最大收入來源；與此同時，資本支出更高於當季營收。這份成績單顯示業務擴張迅速，但單季獲利本身並不能證明大規模基礎設施投資日後會帶來足夠回報。1 3 14

營收與獲利均高於預期

SpaceX 第三季營收為 145.8 億美元，較去年同期增加 161%。這一數字高於多家機構公布的預估，不過各家估值並不相同：LSEG 預估為 127.2 億美元、S&P Capital IQ 為 130 億美元，Earnings Whispers 則列出 125.9 億美元。1 3 30

公司當季淨利為 44 億美元，去年同期則虧損 10.5 億美元；SpaceX 在 2026 年第二季也曾虧損 5.41 億美元。3 35 每股盈餘為 35 美分；各來源列出的分析師預估不同，其中 Zacks 調查的平均預估為 10 美分。10

AI 成為最大營收來源

SpaceX 的 AI 業務第三季營收達 75.6 億美元，占公司 145.8 億美元總營收逾一半，也高於 S&P Capital IQ 對該業務 64.7 億美元的預估。3 CNBC 報導其營收較去年同期成長九倍，凸顯業務擴張速度；但同比增幅仍須視業務範圍及過往數字的計算方式而定。1

報導列出的成長來源包括新簽雲端服務合約、併入程式碼工具公司 Cursor，以及 Grok 使用量增加。28 有報導指出，Cursor 於 8 月 14 日完成收購後至季末，貢獻 6.08 億美元營收。18 現有報導呈現的是 AI 產品與相關基礎設施業務共同帶動成長，並不足以證明單一產品是整個業務表現的唯一推手。

資本支出高於當季營收

SpaceX 第三季資本支出升至 195.9 億美元，去年同期為 68.8 億美元；報導估計其中約 164 億美元與 AI 有關。2 14 換言之，單季資本支出高於當季營收，即使公司同時錄得淨利。1 14

兩者反映的並非同一件事：淨利是該期間的會計結果，資本支出則是投入使用年限較長資產的投資。扭虧為盈固然是重要轉變，但不能單憑這項結果判斷基礎設施投資是否能取得足夠回報。投資人接下來關注的核心，將是新增算力與雲端合約能否持續轉化為營收和獲利。

財報說明了什麼，還不能說明什麼

最明確的訊息是，SpaceX 的營收結構與支出規模都在快速變化：AI 已成為最大營收來源之一，投資支出也相當可觀。但這份季度財報尚不能確定相關投資最終能帶來多少回報。分析師預估也不是單一、普遍適用的共識數字；不同報導引用的機構與基準各有差異。1 3 14 30

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