黃仁勳首爾行的供應鏈密碼：Vera CPU 確認採用SK海力士DRAM，AI記憶體霸權與14億美元赴美上市路

超越記憶體的廣泛夥伴關係

黃仁勳的首爾行程，在6月8日週一早上與SK集團會長崔泰源（Chey Tae-won），於首爾鐘路區的SK瑞麟大樓進行的一場早餐茶會中達到高潮，這是兩人本週的第五次會面 。SK海力士也證實，崔泰源與黃仁勳計劃在會後共同對媒體進行簡報 。這項備受期待的合作計畫，涵蓋了 「用於AI的高效能記憶體之採購與供應」 ，黃仁勳並暗示，這筆交易「在今年下半年和明年，規模將會更大」 。

這份合作藍圖可能包含：

• 更深入的HBM與DRAM供應承諾
• 對生產設施的共同投資
• 擴展的研發合作
• SK電信（SK Telecom）的參與，該公司高層也出席了週日的晚宴

黃仁勳以更宏觀的角度來定義這個聯盟，他表示輝達正「與現代汽車（Hyundai Motor）、LG、SK海力士、三星、NAVER共同成長」，涵蓋整個AI技術堆疊的各個層面 。他提到，自己為韓國帶來了一份「大禮」：四項新業務——Vera Rubin、Vera、RTX Spark 和 Jetson Thor，以及計劃在韓國設立一個具代表性的輝達研究中心 。

機器人、GTC大會與下一個主力領域

黃仁勳宣告，機器人產業將是 南韓「下一個主力領域」 ，並承諾會為韓國帶來「驚喜」 。他強調，韓國是輝達AI生態系中「不可或缺的核心軸心」，並表達了將合作從半導體擴展到機器人與AI工廠的意願 。在一個值得注意的插曲中，黃仁勳暗示未來首爾也有可能主辦輝達的年度 GTC開發者大會——這個信號顯示，韓國市場對輝達的「物理AI」宏圖有多麼核心的地位 。

記憶體短缺與SK海力士的財務布局

在炸雞外交的鎂光燈之外，黃仁勳發出了一項嚴峻警告：由於AI需求遠遠超過供給，記憶體的短缺將持續 「好幾年」 的時間 。目前，SK海力士的HBM產能直至2027年都已 全數售罄，部分客戶甚至主動提出10%至30%的預付款，只為確保能分得產能 。在此背景下，該公司的財務表現格外亮眼：

• 股價自2026年初以來已近乎翻了三倍，交易價格約在197萬韓圜左右
• 光是過去30天內就飆漲了超過60%
• 過去一年漲幅達207%，本益比（P/E）僅10.8倍，相較於許多同業的15倍以上，顯得相對便宜
• 分析師的共識評級為「強力買入」

為了替龍仁、M15X廠區以及美國印第安納州的先進封裝廠等擴張計畫籌措資金，SK海力士已秘密向美國證券交易委員會（SEC）提交了 Form F-1 申請書，目標在 2026年下半年 於美國發行ADR（美國存託憑證），預計可募集約 100億至140億美元 的資金 。SK集團會長崔泰源在今年3月的GTC 2026大會上，首次證實正在評估此一上市計畫，稱此舉是為了讓SK海力士成為「更國際化的公司」；該公司隨後也向投資人透露，已收到「極為正面」的市場回饋 。

隨著Vera Rubin平台全面進入量產、Vera CPU確定綁定SK海力士的DRAM，以及赴美上市的日子逐漸明朗，黃仁勳這趟首爾行，標誌著輝達的AI供應鏈，已從單純的交易關係，演變為一個結構性的深度布局——穩固地錨定在韓國的製造實力與資本市場之上。