「他們的資本支出就是我們的市場，今年已經達到7000億美元，明年他們的資本支出有可能達到1兆美元，這讓我們對未來的成長動能充滿巨大信心。」劉揚偉在股東會上如此表示。

這份自信並非空口說白話。劉揚偉表示，除非發生「極度嚴重的『黑天鵝』事件」，而目前並未看到任何跡象，否則下半年的需求展望依然非常暢旺。支撐這股樂觀情緒的實際業績已經浮現：鴻海2026年第一季獲利年增19%，超越分析師預期，背後最大功臣就是強勁的AI伺服器銷售。

鴻海的回應：資本支出大增三成

面對這波巨浪，鴻海選擇主動出擊而非被動接單。該公司預計2026年的資本支出，將較去年的新台幣1740億元（約56億美元）成長超過30%。

這筆錢將明確用於擴大AI伺服器的製造能力，對這家長期以消費性電子組裝為主的全球最大電子代工廠來說，是一次重大的策略轉向。投資計畫也瞄準了AI資料中心必備的下世代技術，包括擴大生產「共封裝光學（CPO）交換器」。據報導，鴻海今年設定了出貨約1萬台CPO交換器的目標，並預計在第三季開始量產。

這是一場長達數年的賭注。劉揚偉先前就曾透露，在接下來的三到五年內，AI基礎建設和相關技術的投資，將占鴻海每年約50億美元資本支出的一半以上。如今，涵蓋AI伺服器的雲端與網路業務，已連續兩季超越消費性電子，成為鴻海最大的營收來源。

戴爾的鏡像：600億美元的AI伺服器豪賭

這股結構性變革同樣體現在供應鏈的下游。就在劉揚偉發表談話的前一天（5月28日），戴爾科技（Dell Technologies）公布了令市場驚豔的第一季財報。該公司2027會計年度第一季營收達到438億美元，較去年同期暴增88%，背後主要推力就是AI優化伺服器。

為此，戴爾大幅上調了全年展望。它現在預期2027會計年度的AI伺服器營收將達到約600億美元，遠高於先前預估的500億美元。同時，全年總營收預測也從原本的1380億至1420億美元，大幅拉升至1650億至1690億美元。

這些需求的源頭，正是劉揚偉口中的那些雲端巨頭。包括Google母公司Alphabet、亞馬遜（Amazon）在內的美國科技大廠，正瘋狂擴建資料中心，需要大量由輝達（Nvidia）晶片驅動的伺服器，而這正是戴爾與鴻海所生產的產品。戴爾執行長麥可·戴爾（Michael Dell）指出，超大規模客戶的需求暴增，當季的AI優化伺服器營收達到161億美元，較前一年同期爆炸性成長了757%。

為何這是結構性轉型，而非一時的景氣循環

從製造巨頭鴻海到一線大廠戴爾，這兩份高度同步的數據都指向超大規模業者即將達到1兆美元的年支出規模，證明了這是一次根本性的典範轉移：

• 超大規模業者的決心是歷史級的：通往1兆美元的支出軌跡，代表多年的資本重新配置，徹底改變了上游供應商的市場版圖。
• 供應鏈轉向是現在進行式，而非空談：鴻海資本支出擴張30%，戴爾將營收預測拉高到600億美元，這些都不是基於模糊的期待，而是由具體的訂單與足以重塑產線的積壓訂單所驅動。
• 端到端的全面重構：這場變革涵蓋了從輝達晶片、鴻海先進的CPO交換器，到戴爾的伺服器機櫃等所有環節。這是為了滿足AI工作負載極端且大量需求，而進行的協同規模化擴張。

從這些產業領袖提供的證據來看，一個明確的結論浮現：AI投資浪潮已從探索階段，果斷地進入全球科技供應鏈的「結構性重組」階段，其重新分配資本與製造產能的規模，在近年極為罕見。

「他們的資本支出就是我們的市場，今年已經達到7000億美元，明年他們的資本支出有可能達到1兆美元，這讓我們對未來的成長動能充滿巨大信心。」劉揚偉在股東會上如此表示。

這份自信並非空口說白話。劉揚偉表示，除非發生「極度嚴重的『黑天鵝』事件」，而目前並未看到任何跡象，否則下半年的需求展望依然非常暢旺。支撐這股樂觀情緒的實際業績已經浮現：鴻海2026年第一季獲利年增19%，超越分析師預期，背後最大功臣就是強勁的AI伺服器銷售。

鴻海的回應：資本支出大增三成

面對這波巨浪，鴻海選擇主動出擊而非被動接單。該公司預計2026年的資本支出，將較去年的新台幣1740億元（約56億美元）成長超過30%。

這筆錢將明確用於擴大AI伺服器的製造能力，對這家長期以消費性電子組裝為主的全球最大電子代工廠來說，是一次重大的策略轉向。投資計畫也瞄準了AI資料中心必備的下世代技術，包括擴大生產「共封裝光學（CPO）交換器」。據報導，鴻海今年設定了出貨約1萬台CPO交換器的目標，並預計在第三季開始量產。

這是一場長達數年的賭注。劉揚偉先前就曾透露，在接下來的三到五年內，AI基礎建設和相關技術的投資，將占鴻海每年約50億美元資本支出的一半以上。如今，涵蓋AI伺服器的雲端與網路業務，已連續兩季超越消費性電子，成為鴻海最大的營收來源。

戴爾的鏡像：600億美元的AI伺服器豪賭

這股結構性變革同樣體現在供應鏈的下游。就在劉揚偉發表談話的前一天（5月28日），戴爾科技（Dell Technologies）公布了令市場驚豔的第一季財報。該公司2027會計年度第一季營收達到438億美元，較去年同期暴增88%，背後主要推力就是AI優化伺服器。

為此，戴爾大幅上調了全年展望。它現在預期2027會計年度的AI伺服器營收將達到約600億美元，遠高於先前預估的500億美元。同時，全年總營收預測也從原本的1380億至1420億美元，大幅拉升至1650億至1690億美元。

這些需求的源頭，正是劉揚偉口中的那些雲端巨頭。包括Google母公司Alphabet、亞馬遜（Amazon）在內的美國科技大廠，正瘋狂擴建資料中心，需要大量由輝達（Nvidia）晶片驅動的伺服器，而這正是戴爾與鴻海所生產的產品。戴爾執行長麥可·戴爾（Michael Dell）指出，超大規模客戶的需求暴增，當季的AI優化伺服器營收達到161億美元，較前一年同期爆炸性成長了757%。

為何這是結構性轉型，而非一時的景氣循環

從製造巨頭鴻海到一線大廠戴爾，這兩份高度同步的數據都指向超大規模業者即將達到1兆美元的年支出規模，證明了這是一次根本性的典範轉移：

• 超大規模業者的決心是歷史級的：通往1兆美元的支出軌跡，代表多年的資本重新配置，徹底改變了上游供應商的市場版圖。
• 供應鏈轉向是現在進行式，而非空談：鴻海資本支出擴張30%，戴爾將營收預測拉高到600億美元，這些都不是基於模糊的期待，而是由具體的訂單與足以重塑產線的積壓訂單所驅動。
• 端到端的全面重構：這場變革涵蓋了從輝達晶片、鴻海先進的CPO交換器，到戴爾的伺服器機櫃等所有環節。這是為了滿足AI工作負載極端且大量需求，而進行的協同規模化擴張。

從這些產業領袖提供的證據來看，一個明確的結論浮現：AI投資浪潮已從探索階段，果斷地進入全球科技供應鏈的「結構性重組」階段，其重新分配資本與製造產能的規模，在近年極為罕見。