Embracer 計畫分拆 Fellowship Entertainment，2027 年於斯德哥爾摩納斯達克上市

瑞典遊戲控股公司 Embracer Group 宣布，將透過分拆成立新公司 Fellowship Entertainment，並計畫在 2027 年於納斯達克斯德哥爾摩（Nasdaq Stockholm）上市。這家公司將定位為一間「以 IP 為核心的娛樂公司（IP‑led entertainment company）」，專注於透過遊戲開發、發行與授權合作，放大旗下知名品牌的長期價值。

公司表示，這次重組的目的是讓核心資產與大型遊戲系列能夠獲得更專注的管理，同時釋放市場尚未完全反映的價值，並讓分拆後的兩家公司各自推動不同策略。

將轉入 Fellowship Entertainment 的主要 IP

新公司將接管 Embracer 旗下多個辨識度極高的遊戲與娛樂品牌，包括：

• 《魔戒》（The Lord of the Rings）與《哈比人》（The Hobbit）／中土世界（Middle‑earth）IP
• 《古墓奇兵》（Tomb Raider）
• 《Kingdom Come: Deliverance》
• 《Metro》系列
• 《Dead Island》
• 《Darksiders》
• 《Remnant》

這些 IP 被視為 Embracer 最重要的娛樂資產之一，也將成為 Fellowship Entertainment 未來策略的核心支柱。

同時，相關開發團隊與工作室也會整合到新公司之下，形成更集中化的架構，以便長期經營這些系列並拓展到不同娛樂領域。

核心策略：以授權與跨媒體合作擴大 IP 價值

Fellowship Entertainment 的商業模式將建立在三個核心能力上：

• 遊戲開發
• 全球發行
• IP 授權與合作

其中 授權（licensing） 將扮演特別關鍵的角色。Embracer 表示，新公司的授權業務將建立在 Middle‑earth Enterprises 的基礎上，並把授權合作放在整體策略的「核心位置」。

這代表未來不僅會推出遊戲作品，也會透過合作夥伴把 IP 延伸到更多領域，例如影視內容、周邊商品與其他娛樂媒體。

簡單來說，目標是把單一遊戲系列轉變為 跨平台、跨媒體的娛樂生態系，而不是只依賴新遊戲上市帶來收入。

為何 Embracer 要分拆業務

Embracer 董事長 Lars Wingefors 表示，分拆的主要目的包括：

• 提高對核心 IP 與開發工作室的管理專注度
• 釋放目前市場估值未完全反映的資產價值
• 讓不同業務能以更清晰的策略與責任制運作

他指出，透過將頂級 IP 與開發團隊集中到 Fellowship Entertainment，公司能更有效地整合創意人才、品牌社群與商業合作機會。

不過在宣布計畫時，官方 尚未公布具體財務目標或 AAA 遊戲發售時間表，僅表示新公司將擁有獨立的策略與營運計畫。

分拆後的 Embracer 會保留哪些業務

分拆完成後，Embracer 本體仍將維持為另一家上市公司，並採取更去中心化的營運模式，讓各個事業單位依自身策略發展。

部分業務將留在原 Embracer 組織內，例如 手機遊戲部門。旗下工作室包括：

• DECA Games
• CrazyLabs
• A Thinking Ape

這些團隊主要經營長期營運型（live‑service）與手機遊戲產品，並管理大量既有遊戲作品組合。

對遊戲產業的意義

如果計畫順利推進，Fellowship Entertainment 在 2027 年上市後，將成為一家圍繞多個全球知名遊戲 IP 建立的獨立娛樂公司。

透過集中管理品牌、開發資源與授權業務，Embracer 希望把《魔戒》《古墓奇兵》等系列從單純的遊戲品牌，進一步打造為跨遊戲、影視與商品合作的娛樂平台。

對 Embracer 而言，這也是其近年企業重組的一個重要階段——將龐大的業務拆分為更聚焦的公司，以提升策略清晰度與營運效率。