「金錢永不眠，市場准入也不該受限。」——Crypto.com 共同創辦人暨執行長 Kris Marszalek 表示 。

產品運作機制詳解

以下是 Crypto.com 新推出的代幣化衍生性商品之關鍵機制：

發行機構

該代幣由 Foris Capital CY Limited（一家塞浦路斯實體）發行。Crypto.com 於 2025 年 5 月收購該公司，作為其在歐洲取得 MiFID 牌照策略的一部分 。

底層證券保管

支撐這些代幣化衍生性商品的實際證券，由美國受監管的自清算經紀商 Alpaca 持有。根據報導，Alpaca 為超過 90% 的代幣化美股與 ETF 市場提供服務 。

資格與地區限制

此產品開放給 歐洲經濟區（EEA） 及其他經核准地區的使用者。美國用戶無法使用 。交易仍須視平台可用性、市場狀況及地區限制而定 。

定價與最低投資額

用戶可以最低 1 美元 開始進行碎股投資。在限定的上市推廣期內，Crypto.com 提供零手續費交易，但外匯費用或價差仍可能適用 。

股東權益——你得到什麼，以及你無法得到什麼

這對投資人來說是一個關鍵的區別。這些代幣是衍生性金融工具，追蹤標的資產的價格表現。用戶不會取得標的證券的法律或實質所有權，也不享有投票權或其他股東權益。不過，用戶可能有資格獲得等值股息調整 。

交易時間

一個主要賣點是 24/7 全天候交易，包括傳統市場時段以外（如盤後或盤前），但須視平台可用性與市場狀況而定 。

涵蓋範圍——包含哪些資產？

首批發行涵蓋約 1,500 種標的資產，重點名單包括：

• 蘋果（Apple, AAPL）
• 輝達（Nvidia, NVDA）
• 特斯拉（Tesla, TSLA）
• SPDR 黃金ETF（GLD）
• iShares 白銀信託（SLV）

更廣闊的市場：一個年增 600%、規模達 24.9 億美元的產業

Crypto.com 此次推出正逢代幣化股票市場爆炸性成長之際。根據 RWA.xyz 的數據，代幣化股票的總市場規模已達約 24.9 億美元，較去年成長約 600% 。展望更遠的未來，花旗銀行估計，代幣化證券市場至 2030 年可能成長至 5.5 兆美元，其中包括 2.6 兆美元的代幣化股票 。

兩種競爭模式：合成式 vs. 發行人擔保式

Crypto.com 的產品採用合成式/衍生性模式——用戶獲得價格曝險但無所有權。相對地，發行人擔保模式（以 Backed Finance 的 xStocks 為代表）將實際普通股上鏈，並保留股東權益。此結構性差異已引起監管機構越來越多的關注 。

競爭對手動向——代幣化股票的爭奪戰

Crypto.com 正進入一個競爭激烈的領域：

Kraken（xStocks）

Kraken 於 2025 年 6 月透過與 Backed Finance 的合作推出 xStocks，提供在 Solana 和以太坊上 1:1 由實體股票支持的代幣 。截至 2026 年 3 月，Kraken 已上線 100 種代幣化美股與 ETF，自推出以來累計交易量超過 250 億美元，目標是在 2026 年底前達到 500 種以上 。2026 年 7 月，Kraken 的母公司 Payward 與金融科技公司 GTN 合作，將 xStocks 擴展至全球市場，從香港上市股票開始 。

Bybit

Bybit 正迅速擴展其代幣化股票生態系統。2026 年 7 月 31 日，它將六種代幣化美股——輝達、蘋果、特斯拉、Alphabet、Robinhood 和 Circle——納入保證金交易和借貸的抵押品 。2026 年 8 月 7 日，Bybit 新增四個 xStocks 雙資產交易對（METAx、TSLAx、HOODx、CRCLx），將代幣化股票交易對擴展至 10 個 。

Robinhood

Robinhood 於 2025 年 6 月 30 日在歐盟/EEA 推出代幣化股票衍生品，提供超過 200 種美股與 ETF 的代幣化曝險，覆蓋 30 個國家 。

其他參與者

其他主要交易所也加入了這場競賽。Bitget 與 Ondo Finance 合作，提供 100 多種代幣化美股 。幣安（Binance） 推出直接存取超過 7,000 種美股與 ETF 的服務，同時推出代幣化產品 bStocks 。競爭格局還包括 Gemini、eToro、Gate.io，以及由 Deutsche Börse 支持的歐盟監管交易所 360X 。

機構基礎設施預示主流採用

代幣化浪潮並非僅來自交易所。主要市場基礎設施供應商也正積極布局：

• 美國證券存託與清算公司（DTCC） 已開始對代幣化證券基礎設施進行實時測試。
• 那斯達克（Nasdaq） 和 紐約證券交易所（NYSE） 已公布代幣化計畫 。
• Coinbase 據報正在透過其 Advanced 平台試點代幣化股票交易 。

總結

Crypto.com 於 2026 年 8 月 12 日推出的 1,500 種代幣化股票與 ETF，標誌著其產品線的重大擴張。此服務為 EEA 用戶提供 24/7、低成本的（最低 1 美元開始交易）美股曝險，無需受限於傳統市場交易時段或高昂的最低投資門檻。此舉使 Crypto.com 直接與 Kraken、Bybit、Robinhood 等業者競爭。然而，用戶需留意一個關鍵權衡：這些產品提供價格曝險，但不具備所有權，與競爭對手的發行人擔保模式不同。

「金錢永不眠，市場准入也不該受限。」——Crypto.com 共同創辦人暨執行長 Kris Marszalek 表示 。

產品運作機制詳解

以下是 Crypto.com 新推出的代幣化衍生性商品之關鍵機制：

發行機構

該代幣由 Foris Capital CY Limited（一家塞浦路斯實體）發行。Crypto.com 於 2025 年 5 月收購該公司，作為其在歐洲取得 MiFID 牌照策略的一部分 。

底層證券保管

支撐這些代幣化衍生性商品的實際證券，由美國受監管的自清算經紀商 Alpaca 持有。根據報導，Alpaca 為超過 90% 的代幣化美股與 ETF 市場提供服務 。

資格與地區限制

此產品開放給 歐洲經濟區（EEA） 及其他經核准地區的使用者。美國用戶無法使用 。交易仍須視平台可用性、市場狀況及地區限制而定 。

定價與最低投資額

用戶可以最低 1 美元 開始進行碎股投資。在限定的上市推廣期內，Crypto.com 提供零手續費交易，但外匯費用或價差仍可能適用 。

股東權益——你得到什麼，以及你無法得到什麼

這對投資人來說是一個關鍵的區別。這些代幣是衍生性金融工具，追蹤標的資產的價格表現。用戶不會取得標的證券的法律或實質所有權，也不享有投票權或其他股東權益。不過，用戶可能有資格獲得等值股息調整 。

交易時間

一個主要賣點是 24/7 全天候交易，包括傳統市場時段以外（如盤後或盤前），但須視平台可用性與市場狀況而定 。

涵蓋範圍——包含哪些資產？

首批發行涵蓋約 1,500 種標的資產，重點名單包括：

• 蘋果（Apple, AAPL）
• 輝達（Nvidia, NVDA）
• 特斯拉（Tesla, TSLA）
• SPDR 黃金ETF（GLD）
• iShares 白銀信託（SLV）

更廣闊的市場：一個年增 600%、規模達 24.9 億美元的產業

Crypto.com 此次推出正逢代幣化股票市場爆炸性成長之際。根據 RWA.xyz 的數據，代幣化股票的總市場規模已達約 24.9 億美元，較去年成長約 600% 。展望更遠的未來，花旗銀行估計，代幣化證券市場至 2030 年可能成長至 5.5 兆美元，其中包括 2.6 兆美元的代幣化股票 。

兩種競爭模式：合成式 vs. 發行人擔保式

Crypto.com 的產品採用合成式/衍生性模式——用戶獲得價格曝險但無所有權。相對地，發行人擔保模式（以 Backed Finance 的 xStocks 為代表）將實際普通股上鏈，並保留股東權益。此結構性差異已引起監管機構越來越多的關注 。

競爭對手動向——代幣化股票的爭奪戰

Crypto.com 正進入一個競爭激烈的領域：

Kraken（xStocks）

Kraken 於 2025 年 6 月透過與 Backed Finance 的合作推出 xStocks，提供在 Solana 和以太坊上 1:1 由實體股票支持的代幣 。截至 2026 年 3 月，Kraken 已上線 100 種代幣化美股與 ETF，自推出以來累計交易量超過 250 億美元，目標是在 2026 年底前達到 500 種以上 。2026 年 7 月，Kraken 的母公司 Payward 與金融科技公司 GTN 合作，將 xStocks 擴展至全球市場，從香港上市股票開始 。

Bybit

Bybit 正迅速擴展其代幣化股票生態系統。2026 年 7 月 31 日，它將六種代幣化美股——輝達、蘋果、特斯拉、Alphabet、Robinhood 和 Circle——納入保證金交易和借貸的抵押品 。2026 年 8 月 7 日，Bybit 新增四個 xStocks 雙資產交易對（METAx、TSLAx、HOODx、CRCLx），將代幣化股票交易對擴展至 10 個 。

Robinhood

Robinhood 於 2025 年 6 月 30 日在歐盟/EEA 推出代幣化股票衍生品，提供超過 200 種美股與 ETF 的代幣化曝險，覆蓋 30 個國家 。

其他參與者

其他主要交易所也加入了這場競賽。Bitget 與 Ondo Finance 合作，提供 100 多種代幣化美股 。幣安（Binance） 推出直接存取超過 7,000 種美股與 ETF 的服務，同時推出代幣化產品 bStocks 。競爭格局還包括 Gemini、eToro、Gate.io，以及由 Deutsche Börse 支持的歐盟監管交易所 360X 。

機構基礎設施預示主流採用

代幣化浪潮並非僅來自交易所。主要市場基礎設施供應商也正積極布局：

• 美國證券存託與清算公司（DTCC） 已開始對代幣化證券基礎設施進行實時測試。
• 那斯達克（Nasdaq） 和 紐約證券交易所（NYSE） 已公布代幣化計畫 。
• Coinbase 據報正在透過其 Advanced 平台試點代幣化股票交易 。

總結

Crypto.com 於 2026 年 8 月 12 日推出的 1,500 種代幣化股票與 ETF，標誌著其產品線的重大擴張。此服務為 EEA 用戶提供 24/7、低成本的（最低 1 美元開始交易）美股曝險，無需受限於傳統市場交易時段或高昂的最低投資門檻。此舉使 Crypto.com 直接與 Kraken、Bybit、Robinhood 等業者競爭。然而，用戶需留意一個關鍵權衡：這些產品提供價格曝險，但不具備所有權，與競爭對手的發行人擔保模式不同。