Andy Jassy 對 AWS（Amazon Web Services，亞馬遜雲端服務）的 1 兆美元願景，是長期可能性，不是預告哪一年會達標。眼前更明確的挑戰是：AI 算力需求增長快於雲端容量供應，而亞馬遜雖計畫在 2026 年投入約 2,200 億美元資本支出，仍表示無法滿足所有需求。1211

1 兆美元是願景，不是有期限的預測

亞馬遜公布第二季業績後，Jassy 表示，AWS「很有可能」在未來成為年營收 1 兆美元的事業。11 他也在 2026 年 10 月 23 日接受 Ben Horowitz 與 Erik Torenberg 訪問時，談到 AI 基礎建設的擴張，最終可能幫助 AWS 達到年營收 1 兆美元的規模。3

不過，這代表的是對長期潛力的看法，並未指定達標年份。AWS 2026 年第二季營收為 422 億美元，年增 37%，高於 CNBC 引述的 StreetAccount 預估 405.4 億美元。212 年增率也較第一季的 28% 加快。49 第二季 AWS 的年化營收水準約為 1,690 億美元，合約積壓金額則達 4,960 億美元。2732

這些數字顯示 AWS 正快速成長，也有大量客戶承諾，但不能單憑它們判定 AWS 何時能達到 1 兆美元，或這些合約承諾會在特定年度轉成多少營收。

投入 2,200 億美元，為何仍有算力缺口？

Jassy 在 10 月 23 日表示，AWS 的雲端運算容量大致已被預訂至 2027 年，且不少重要客戶承諾延伸至 2028 年。1 他在 7 月也曾表示，即使提高全年資本支出計畫，亞馬遜預期 2026 年仍沒有足夠算力應付所有需求。2

亞馬遜把 2026 年現金資本支出計畫從約 2,000 億美元上調至約 2,200 億美元。Jassy 將調高預估的部分原因歸於記憶體成本上升。11 但增加投資，不等於新增容量已經可以提供服務：資金必須先轉化為可用的雲端基礎建設，才能承接客戶需求。亞馬遜的說法反映出需求增加速度，與擴充容量所需時間之間的落差。12

累積的合約與多年期客戶承諾，讓亞馬遜對需求有較高能見度；但不代表相關專案已經開始帶來營收。現有報導並未說明這些承諾會在何時、以什麼節奏轉為營收。12

推論成本，牽動 AI 能否擴大商用

AI「推論」是訓練完成的模型實際運作、產生結果的過程，其成本會影響企業能否大規模使用 AI。Jassy 認為，推論成本距離讓 AI 在商業軟體中普及，仍約差一個數量級，也就是成本需要大幅下降。19

若推論變得更便宜，更多企業應用就可能在成本效益上說得通。Jassy 把亞馬遜自研晶片視為降低成本、提高 AI 廣泛採用可行性的方式之一。519 這為 AWS 帶來潛在的新需求，但不代表成本一定會下降，也不代表企業採用必然擴大。

成長背後的代價：先投入，現金回收在後

大規模擴建基礎設施，短期也會帶來現金流壓力。報導指出，亞馬遜過去 12 個月的自由現金流為負 76 億美元，支出壓力與資料中心等基礎建設投資有關。4045 背後的時間差在於，資本支出先發生，新設施則要等到建成並投入使用後，才能支援更多客戶用量與營收。報導也指出，在新資料中心上線前，自由現金流可能持續承壓。41

因此，關鍵不只是客戶是否需要 AI 算力，也包括亞馬遜能否及時建好足夠容量、把客戶承諾轉化為銷售，並在之後產生足以支撐前期投入的現金回報。AWS 的成長與龐大合約積壓支撐需求面；資本支出和現金流數字則凸顯執行上的考驗。22741

目前的證據能說明什麼？

一份 10 月訪談摘要提到，Jassy 談及加快產品開發，並以 Bedrock 團隊重建推論引擎為例。17 這或許呈現亞馬遜希望提升內部開發速度，但軟體開發得更快，並不能消除建造實體雲端容量所需的時間。

目前提供的資料無法證實外界對 Alexa 改版的具體說法，也未交代 2026 年投資計畫中，有多少比例對應到預期在 2027 或 2028 年帶來營收的客戶承諾。這些細節不宜當成已獲證實、足以支持 1 兆美元展望的證據。

較有資料支持的結論是：AWS 正快速成長，客戶需求已超過現有容量，亞馬遜也正大舉投資擴充供給。Jassy 的 1 兆美元願景，仰賴這波建設能否落地，也取決於 AI 使用成本能否降到足以支撐更廣泛需求的水準。12319

Andy Jassy 對 AWS（Amazon Web Services，亞馬遜雲端服務）的 1 兆美元願景，是長期可能性，不是預告哪一年會達標。眼前更明確的挑戰是：AI 算力需求增長快於雲端容量供應，而亞馬遜雖計畫在 2026 年投入約 2,200 億美元資本支出，仍表示無法滿足所有需求。1211

1 兆美元是願景，不是有期限的預測

亞馬遜公布第二季業績後，Jassy 表示，AWS「很有可能」在未來成為年營收 1 兆美元的事業。11 他也在 2026 年 10 月 23 日接受 Ben Horowitz 與 Erik Torenberg 訪問時，談到 AI 基礎建設的擴張，最終可能幫助 AWS 達到年營收 1 兆美元的規模。3

不過，這代表的是對長期潛力的看法，並未指定達標年份。AWS 2026 年第二季營收為 422 億美元，年增 37%，高於 CNBC 引述的 StreetAccount 預估 405.4 億美元。212 年增率也較第一季的 28% 加快。49 第二季 AWS 的年化營收水準約為 1,690 億美元，合約積壓金額則達 4,960 億美元。2732

這些數字顯示 AWS 正快速成長，也有大量客戶承諾，但不能單憑它們判定 AWS 何時能達到 1 兆美元，或這些合約承諾會在特定年度轉成多少營收。

投入 2,200 億美元，為何仍有算力缺口？

Jassy 在 10 月 23 日表示，AWS 的雲端運算容量大致已被預訂至 2027 年，且不少重要客戶承諾延伸至 2028 年。1 他在 7 月也曾表示，即使提高全年資本支出計畫，亞馬遜預期 2026 年仍沒有足夠算力應付所有需求。2

亞馬遜把 2026 年現金資本支出計畫從約 2,000 億美元上調至約 2,200 億美元。Jassy 將調高預估的部分原因歸於記憶體成本上升。11 但增加投資，不等於新增容量已經可以提供服務：資金必須先轉化為可用的雲端基礎建設，才能承接客戶需求。亞馬遜的說法反映出需求增加速度，與擴充容量所需時間之間的落差。12

累積的合約與多年期客戶承諾，讓亞馬遜對需求有較高能見度；但不代表相關專案已經開始帶來營收。現有報導並未說明這些承諾會在何時、以什麼節奏轉為營收。12

推論成本，牽動 AI 能否擴大商用

AI「推論」是訓練完成的模型實際運作、產生結果的過程，其成本會影響企業能否大規模使用 AI。Jassy 認為，推論成本距離讓 AI 在商業軟體中普及，仍約差一個數量級，也就是成本需要大幅下降。19

若推論變得更便宜，更多企業應用就可能在成本效益上說得通。Jassy 把亞馬遜自研晶片視為降低成本、提高 AI 廣泛採用可行性的方式之一。519 這為 AWS 帶來潛在的新需求，但不代表成本一定會下降，也不代表企業採用必然擴大。

成長背後的代價：先投入，現金回收在後

大規模擴建基礎設施，短期也會帶來現金流壓力。報導指出，亞馬遜過去 12 個月的自由現金流為負 76 億美元，支出壓力與資料中心等基礎建設投資有關。4045 背後的時間差在於，資本支出先發生，新設施則要等到建成並投入使用後，才能支援更多客戶用量與營收。報導也指出，在新資料中心上線前，自由現金流可能持續承壓。41

因此，關鍵不只是客戶是否需要 AI 算力，也包括亞馬遜能否及時建好足夠容量、把客戶承諾轉化為銷售，並在之後產生足以支撐前期投入的現金回報。AWS 的成長與龐大合約積壓支撐需求面；資本支出和現金流數字則凸顯執行上的考驗。22741

目前的證據能說明什麼？

一份 10 月訪談摘要提到，Jassy 談及加快產品開發，並以 Bedrock 團隊重建推論引擎為例。17 這或許呈現亞馬遜希望提升內部開發速度，但軟體開發得更快，並不能消除建造實體雲端容量所需的時間。

目前提供的資料無法證實外界對 Alexa 改版的具體說法，也未交代 2026 年投資計畫中，有多少比例對應到預期在 2027 或 2028 年帶來營收的客戶承諾。這些細節不宜當成已獲證實、足以支持 1 兆美元展望的證據。

較有資料支持的結論是：AWS 正快速成長，客戶需求已超過現有容量，亞馬遜也正大舉投資擴充供給。Jassy 的 1 兆美元願景，仰賴這波建設能否落地，也取決於 AI 使用成本能否降到足以支撐更廣泛需求的水準。12319