先看結論:2026年4月亞洲外匯儲備(台灣常稱外匯存底)的上升,最應該理解為一場投資組合的「估值變動」,而不是央行突然大舉買進美元。官方儲備會包括不同幣別資產;當美元走弱,非美元資產換算成美元後的帳面價值就會上升,即使實際持有部位沒有太大改變 [24][
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主因:美元走弱帶來的估值收益
國際貨幣基金(IMF)的 COFER 資料庫會按幣別追蹤全球官方外匯儲備,涵蓋美元、歐元、人民幣、日圓、英鎊、澳元、加元、瑞郎與其他貨幣 [24]。這提醒我們,儲備總額雖然常以美元呈現,底層資產卻不一定都是美元。
2026年4月下旬,市場評論指出,隨著市場對美國聯準會(Fed)降息的預期升溫、全球風險情緒改善,美元走弱 [2]。在這種情況下,歐元、日圓、英鎊或其他非美元儲備資產,換算成美元時金額會被抬高。南韓央行的說法把這個機制講得最直接:美元兌主要貨幣下跌,推高了非美元資產按美元計算的價值 [
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