荷莫茲海峽解封無望、歐洲儲氣量探底：天然氣期貨單日飆漲6%

伊朗重開海峽的條件

伊朗已將荷莫茲海峽的全面重新開放，與伊朗-阿曼的技術談判脫鉤，並表示完全取決於美國是否讓步。主要要求包括：

• 賠償：伊朗要求美國為美國-以色列戰爭造成的損害支付賠償。
• 解除制裁：伊朗要求美國完全解除對其的經濟制裁。
• 「改正行為」：伊朗最高國家安全委員會堅持，美國必須先「改正其行為」，海峽才有可能全面重開。

伊朗革命衛隊發言人明確指出，重新開放海峽不屬於伊朗-阿曼談判的範疇，完全取決於美國接受伊朗的條件，這意味著外交解決方案目前仍遙不可及。

歐盟天然氣儲存：8月初的歷史新低

截至2026年8月初，歐盟天然氣儲存量約為容量的57%——這是自2009-2011年有紀錄以來，同期的歷史最低水準。德國的儲備情況更糟，僅有47%。關鍵數據如下：

• 這比五年平均值低了約14至16個百分點。
• 為達到歐盟設定的11月1日前注滿90%的目標，歐洲每天必須注入約4,135 GWh的天然氣——目前的注氣速度遠遠落後。
• 造成此缺口的主要原因，是美國與以色列對伊朗的戰爭導致全球LNG供應緊縮、價格飆升，直接阻礙了夏季的庫存補充。

天氣與需求壓力

氣象預報指出，歐洲氣溫可能進一步升高，一波熱浪即將來臨，這將推高空調用電需求，進一步加劇庫存壓力。在此同時，反常的溫暖天氣已使能源需求居高不下，為接下來的冬季補庫存增添了巨大挑戰。

分析師展望：長期供應中斷

挪威國家石油公司（Equinor）執行長安德斯·奧佩達爾表示，由於市場緊張以及與亞洲買家對現貨LNG貨物的激烈競爭，歐洲可能連**80%**的儲氣目標都無法達成，更別說是90%。在荷莫茲海峽危機未解、且無明確外交出路的情況下，分析師預期供應中斷將持續至2026年底到2027年初，持續對價格和儲氣目標造成壓力。

油價同步走揚

受荷莫茲海峽不確定性的支撐，原油價格在週一連續第三個交易日上漲。截至2026年8月10日：

• 布蘭特原油：約每桶84.21至84.45美元（上漲約0.8%）。
• 西德州中級原油（WTI）：約每桶78.67至78.84美元（上漲約0.6%）。

對全球能源安全的深遠影響

• 歐洲 vs. 亞洲的LNG爭奪戰：由於歐盟儲氣量極低，加上波斯灣LNG來源受阻，歐洲買家被迫進入現貨市場，與亞洲買家直接競爭同一批LNG貨物，導致全球LNG價格飆升。
• 冬季供應風險：歐洲將以史上最薄的庫存緩衝進入供暖季節。假如冬季酷寒，該地區的儲氣量可能被抽至危險的低點，可能重演2022年能源危機的價格飆漲和配給措施。
• 全球能源市場脆弱性：這場危機清楚顯示，荷莫茲海峽作為全球能源運輸的咽喉要道，一旦被封鎖，其影響將迅速蔓延至全球LNG與石油市場，而且短期內幾乎沒有任何替代產能可以彌補這個缺口。