華爾街的私有區塊鏈是「逐底競賽」，Etherealize CEO 警告——開放以太坊才是唯一出路

替代方案：以太坊如同 HTTP，權限控管如同 HTTPS

Raman 提出的替代方案很明確：以開放公鏈作為基礎層，並在高階層級——而非網路內部——加入權限管理、隱私保護與存取控制 。

他將以太坊主網比作 HTTP，即網際網路透明、無需許可的基礎。機構隨後可以在 應用層或 L2 上 建立具權限、隱私保護的功能——就像 HTTPS 安全地建立在 HTTP 之上 。

「我們堅信，也始終認為，你需要一個全球性、開放、無需許可的基礎設施作為底層。然後你可以在其上建立所有權限系統。」—— Vivek Raman

這正是 Raman 共同創立並領導的 Etherealize 的架構原則，該公司專注於將傳統金融與以太坊對接，並獲得 Vitalik Buterin 和以太坊基金會的支持 。

更廣泛的脈絡：機構代幣化面臨的分歧

此爭論正處於機構採用的戰略分歧核心：

私有鏈浪潮。 大型金融機構正在建立或加入封閉網路，包括 Digital Asset 的 Canton Network、Circle 的 ARC 以及 Stripe 的 Tempo。這些聯盟鏈提供內建的隱私與降低的交易對手風險——這些特質對主流金融有其吸引力 。

公開鏈的逆流。 貝萊德及其他大型資產管理公司同步在以太坊上擴展代幣化產品，顯示市場對於能作為中立、全球可接入骨幹的開放結算層確有需求 。

核心問題。 哪種模式會勝出？Raman 的立場是，市場最終將重視 去中心化與互通性——這些是使公鏈具備價值的屬性。但聯盟模式優先考慮 企業控制與策劃的隱私。MIT 的 Christian Catalini 觀察到，封閉系統快速普及的現象，顯示許多機構可能並未將原始區塊鏈精神置於優先考慮 。

Raman 的論點是，以太坊這類公鏈已足夠成熟，可作為中立骨幹——而機構對隱私與存取控制的要求，可透過分層架構而非封閉網路來滿足 。