OpenAI 的「華爾街夢幻隊」：揭開一兆美元 IPO 的銀行爭奪戰與上市時間表

OpenAI 正以前所未有的姿態邁向資本市場，準備啟動股票史上最驚人的首次公開發行。在 2026 年 3 月以 8520 億美元估值完成高達 1220 億美元的募資後 ，這家 ChatGPT 的開發商已於同年 5 月 22 日正式向美國證券交易委員會秘密提交 S-1 登記聲明。這份由 CNBC、路透社與 Axios 率先披露的申請，正式為這場目標九月登場的上市大戲揭開序幕 。

Sam Altman 帶領的這家公司，所面對的是一場被形容為「股市史上最關鍵的 IPO 競賽」的超級資本盛宴 。SpaceX 與 Anthropic 同樣準備在相近時間點掛牌，光是這幾家 AI 與太空巨頭的上市案，若再加上 Shein 與崑崙芯，合計募資金額可能逼近 2000 億美元 。

華爾街「造王者」陣容：組建承銷銀行夢幻隊

在這場上市大秀中，高盛與摩根士丹利已穩坐主要承銷商的關鍵席位 。然而，面對兆元等級的上市規模，OpenAI 顯然想要集結華爾街的全部力量。截至 2026 年 5 月底，知情人士透露，該公司已與花旗集團及摩根大通展開討論，考慮邀請這兩家銀行加入承銷銀行團 。雖然最終陣容尚未定案，但此舉已明確釋放出 OpenAI 希望集結華爾街最精銳部隊的強烈訊號 。事實上，摩根大通早已被報導參與了前期的交易籌備工作 。

市場對這筆驚天交易的反應極為迅速。在《華爾街日報》於 2026 年 5 月 20 日確認高盛的主導角色後，高盛股價當日隨即應聲大漲超過 5% 。

估值密碼：從 8520 億到突破一兆美元的驚奇跳躍

這起 IPO 背後的財務數字同樣令人咋舌。OpenAI 最後一次私募估值 8520 億美元，來自其 2026 年 3 月完成的矽谷史上最大規模的募資案 。而在此次公開上市中，該公司將目標估值設定在一兆美元以上，這意味著它可能在掛牌首日，就躋身全球市值最高的公司之列 。

這次發行還有一大亮點，那就是讓普羅大眾也能參與這場盛宴。財務長 Sarah Friar 已證實，由於先前散戶在私募配售中的認購意願超額達三倍，此次 IPO 將為散戶投資人保留一部分股份。經手的銀行團更稱，這是他們經手過規模最大的私募配售案 。

時間賽跑：2026 年秋季的「神仙打架」

執行長 Sam Altman 鎖定的公開亮相時間點是 2026 年 9 月 。不過，也有部分報導指出，考量到美國證管會的審查速度與整體市場氛圍，最終時間表可能會稍微推遲到 2026 年第四季，也就是落在九月美國勞動節至十一月感恩節之間 。

這個時間點恰好讓 OpenAI 與 Elon Musk 的 SpaceX 正面對決；後者同樣稍早提出了自己的兆元等級 IPO 申請 。目前看來，OpenAI 在提交申請文件的時間序上，似乎略微領先 SpaceX 。不僅如此，直接競爭對手 Anthropic 也正準備在同個窗口上市，這場高風險的競爭，將決定誰能優先搶佔投資人的目光與資金 。

關鍵的問題在於：誰會是第一家登板的超級獨角獸？隨著秘密申請的完成，OpenAI 在文書作業上已取得領先，但最終由誰來為這場 2026 年的超級 IPO 浪潮定調，仍取決於市場的最終判決。