歐洲私募資本2025年展現韌性：募資1470億歐元、併購基金領跑

歐洲私募資本市場在2025年展現出顯著韌性。根據 Invest Europe 發布的《Investing in Europe: Private Equity Activity 2025》年度報告，即使面臨地緣政治緊張、貿易摩擦以及宏觀經濟不確定性，歐洲的募資與投資活動仍維持穩定成長。

整體來看，市場並非高速擴張，而是呈現穩定且結構逐漸演變的發展趨勢，其中併購基金主導市場、國際資金流入以及延續基金的崛起，是最值得關注的幾個重點。

募資達1470億歐元，接近歷史高點

2025年，歐洲私募股權與創投基金共募得1470億歐元，較前一年成長16%，也是自2022年創下紀錄以來最強勁的募資表現。

這一數據顯示，在過去幾年全球金融環境趨緊後，歐洲市場的資本募集能力出現回溫。報告指出，募資回升的重要原因之一，是國際機構投資者的資金持續流入，其中包括大量來自**北美的有限合夥人（LP）**資金配置到歐洲私募基金策略。

投資金額1350億歐元，交易活動維持穩定

在投資方面，歐洲私募股權基金2025年的投資總額約為1350億歐元，較前一年成長3%。

即使融資成本仍高、經濟前景不明朗，交易活動仍維持穩定。部分研究指出，私募基金越來越強調企業營運改善與長期價值創造，而非單純依賴財務槓桿或金融工程來提升回報。

併購基金（Buyout）仍是市場主力

從策略類型來看，併購基金持續主導歐洲私募市場。

2025年的主要數據包括：

• 併購基金募資：約 1030億歐元
• 併購基金投資：約 900億歐元

這反映出歐洲成熟的併購投資生態系。大型機構投資者仍偏好規模較大、策略成熟的基金，特別是專注於中型企業（mid‑market）與大型企業收購的基金。

延續基金（Continuation Funds）成為重要新趨勢

2025年的另一個結構性變化，是延續基金的快速發展。

這類基金允許私募基金管理人延長持有優質資產的時間，同時為原投資人提供流動性。2025年延續基金共募得198億歐元，顯示其在市場中的角色正在迅速提升。

在退出（exit）環境仍不穩定、IPO與併購窗口有時收窄的情況下，延續基金成為基金管理人管理投資周期與資產配置的重要工具。

機構投資者仍是核心資金來源

Invest Europe 強調，歐洲私募資本與長期機構投資者之間存在密切關係。像是退休基金與保險公司等機構，透過投資私募股權來追求長期回報，以支持數百萬歐洲民眾的退休儲蓄與保險資產。

雖然2025年各類投資者的詳細配置比例並未在目前資料中完整披露，但這些長期資金仍是歐洲私募市場的重要支柱。

科技仍是最重要的投資領域

從產業角度來看，科技相關產業持續主導交易。

PwC 的研究顯示，2025年科技、媒體與電信（TMT）產業占：

• 34% 的交易數量
• 26% 的交易金額

其中，企業軟體（尤其是結合AI功能）、資安技術以及數位基礎設施（例如資料中心與光纖網路）都是資本競逐的熱門標的。

此外，ICT、生命科學與生技產業也被視為歐洲私募資本的重要創新領域。

新興重點領域：國防與深科技

Invest Europe 的最新報告也開始納入**國防（defence）與深科技（deep tech）**等策略領域的相關數據。

這反映出歐洲政策與投資界對於科技自主、創新能力與安全產業的關注度提高。不過，目前公開資料中並未提供這些領域的完整投資金額細節。

歐洲私募資本市場的整體訊號

綜合2025年的數據，可以看到幾個清晰的市場訊號：

• 募資表現強勁，接近歷史高點
• 併購基金持續主導市場
• 投資活動維持穩定成長
• 延續基金快速崛起
• 科技與創新產業仍是資本焦點

整體而言，歐洲私募資本市場呈現的是**「穩定韌性」而非爆發式成長**。在利率上升、地緣政治不確定以及退出環境仍具挑戰的背景下，資本仍持續流向歐洲私募市場。

對投資人與政策制定者而言，這也再次顯示：歐洲仍然是全球私募資本的重要投資目的地之一。