阿布達比主權基金持貝萊德比特幣ETF達7.64億美元

7.64億美元持股：貝萊德IBIT的兩大阿布達比投資者

根據美國證券交易委員會（SEC）的13F申報文件，截至2026年3月31日，阿布達比兩家主權投資工具合計持有約 7.64億美元 的貝萊德iShares比特幣信託（IBIT）。這是全球已知最大規模的主權財富基金布局現貨比特幣ETF之一，背後是連續五個季度的紀律性累積操作。

具體持倉明細

• Mubadala Investment Company — 持有14,721,917股IBIT，截至2026年3月31日價值約 5.656億美元。這較2025年第四季末的12,702,323股增加了16%，相當於在2026年第一季新增約9,000萬美元的曝險。IBIT現在是Mubadala在整個13F申報組合中的第二大單一持倉。
• Al Warda Investments（阿布達比投資委員會ADIC的子公司）— 持有 820萬股IBIT，2026年第一季數量持平。按當時價格計算，這筆持股價值約 1.98億美元，使兩者合計達到約7.64億美元。

連續六季加倉：穿越市場下跌的耐心布局

Mubadala的加倉行動始於 2024年第四季，此後連續六季不間斷，直到2026年第一季。從公開的13F數據可看出關鍵里程碑：

期間	Mubadala IBIT持股數量	約當價值
2025年第三季	~870萬股	~3.35億美元
2025年第四季	~1,270萬股	~4.90億美元
2026年第一季	~1,470萬股	~5.66億美元

關鍵在於：Mubadala 在比特幣於2025年第四季經歷約23%回調時仍持續買進，並在2026年初的進一步價格弱勢中繼續加倉，而非減持。這種逆週期買入行為是長期戰略配置的典型特徵，而非短線交易。合計阿布達比持倉在2025年第四季價格下曾超過10億美元，其後縮水至約7.64億美元，主要原因是比特幣價格下跌，而非賣出。

為何選擇合規ETF，而非直接持有比特幣

兩檔基金都選擇了 貝萊德的現貨比特幣ETF（IBIT），而不是直接持有比特幣。這個選擇背後有幾個關鍵原因，也解釋了國有基金如何取得加密貨幣曝險：

• 法規合規性 — 在美國SEC註冊的ETF（依循商品信託的1940法案豁免架構）可以融入基金原本用於其他證券的合規與保管框架。
• 營運簡便性 — 無需管理私鑰、自託管基礎設施或加密貨幣原生報告系統；基金可以將IBIT當作一般權益類持股處理。
• 流動性與追蹤 — IBIT是資產管理規模最大的現貨比特幣ETF，具備深度流動性且與比特幣現貨價格的追蹤誤差極小。

這揭示什麼機構策略？

阿布達比的持倉反映出大型保守國有基金對比特幣的態度正在發生幾項轉變：

• 比特幣作為核心戰略資產 — IBIT現在是Mubadala整個13F組合中的第二大持倉，僅次於長期的Arm Holdings持股。這顯示比特幣已被視為核心配置，而非投機性附帶賭注。
• 危機入市的紀律 — 在23%回調中持續累積，顯示基金相信長期的非對稱上漲潛力，而非短期動能。
• 主權基金的ETF優先路徑 — 依賴受監管且具品牌知名度的產品（貝萊德iShares），可降低治理風險，讓保守的國有基金董事會更易批准比特幣曝險。這很可能為其他主權財富基金提供可跟進的模式。
• 長期定額累積，而非一次性重押 — 持倉在六季內從約870萬股逐步增長至約1,470萬股，顯示的是系統性的定額投資（Dollar-Cost Averaging）指令，而非單次戰術性下注。

簡言之，阿布達比約7.64億美元的IBIT持倉，其意義不僅在於規模，更在於 結構：一個主要國有基金以耐心、逆週期、ETF為基礎的累積操作——其他主權投資者正在密切關注這套模式。