Strategy 執行長 Phong Le 的三大策略：賣幣測試、個人押注、以及 AI 代理的宏大願景

Strategy（前身為 MicroStrategy）執行長 Phong Le 近期在加密貨幣與金融界掀起波瀾，他的三個截然不同的舉動共同描繪了公司當前策略與長遠未來的藍圖。2026 年 5 月下旬，Strategy 進行了自 2022 年以來的首次比特幣出售，賣出 32 顆比特幣，此舉引發了熱烈討論。隨後，Le 動用自己的資金，個人購買了 100 萬美元的公司 STRC 優先股。在一系列的採訪中，他更描繪了一個超越當前週期的長遠願景，預測一個由數兆個自主 AI 代理在加密網路進行交易的未來世界。

以下將逐一解析這些行動及其對投資人、比特幣持有者和金融未來的意義。

出售 32 BTC：一場測試，而非撤退

2026 年 5 月 26 日至 31 日期間，Strategy 以平均每顆 77,135 美元的價格出售了 32 顆比特幣，總值約 250 萬美元。這是該公司自 2022 年以來的首次比特幣出售，隨即遭到市場批評與財務困境的猜測 。

在 CNBC 的節目和後續採訪中，Le 對此強烈反擊。他強調這次出售並非哲學上的轉變，而是一次經過深思熟慮、範圍有限的營運測試，旨在達成兩個具體目標 ：

1. 壓力測試公司的資產出售系統與內部流程。 Le 告訴 CNBC 的《Power Lunch》節目：「我們想為市場接種疫苗（inoculate the market），我們想測試我們的流程……我們了解到一切運作正常」。在經歷了三年多只買不賣的時期後，公司需要確保未來確有營運上的出售需求時，其基礎設施能夠順暢運作。
2. 為 Strategy 的 STRC 永續優先股支付股息。 出售所得款項用於向 STRC 持有者支付股息 。Le 強調，這是一項例行性的營運調整，而非資金短缺。

Le 也明確說明了這次出售的規模。32 BTC 僅占 Strategy 當時持有的超過 50 萬顆比特幣總庫存中的不到 0.01%。為了強調公司仍深度致力於累積比特幣，Le 指出 Strategy 在同一時期又買進了 1,550 BTC，維持其淨買家地位 。

這次出售並非為了支付公司總計 1,250 萬美元的股息義務；Le 強調，如果需要，進行更大規模的出售才能達成此目標 。因此，這筆小額交易被定位為一次概念驗證——向市場展示公司在必要時能夠精準地進行買入和賣出。

100 萬美元的 STRC 押注：一次信心的投票

在比特幣出售佔據新聞頭條的同時，Le 則用自己的資金對 Strategy 資本結構的另一部分——STRC 永續優先股——表達了信心。

2026 年 6 月 22 日，Le 在 X 平台上發文表示，他已個人購買了 100 萬美元的 STRC，並打算持有這個部位 「直到它達到面值，很可能更久」 。這並非他唯一的買入行動。今年稍早，他已在 3 月 19 日以公開市場交易買入價值 25 萬美元的 STRC，並在 5 月 22 日為其未成年子女購買了 STRC 股票 。

這個時機點相當值得注意。當時 STRC 股價已跌至 82.53 美元，遠低於其 100 美元的面值，使其實際收益率攀升至約 14% 。對 Strategy 而言，STRC 的價格至關重要。該股票是公司籌集新資金以購買比特幣的主要工具；當其交易價格等於或高於 100 美元時，Strategy 可以發行新股，並將所得資金直接用於購買比特幣 。而當股價低於面值時，這條資金渠道實際上就被關閉了。

什麼是 STRC？

STRC（Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock）於 2025 年 7 月推出，年化股息率約為 11.5%，按月分配 。Le 將其描述為一種「將資金直接導入比特幣」的資產 。與普通股不同，像 STRC 這樣的優先股提供類似固定收益的支付，但沒有到期日，因此被稱為「永續」。約有 80% 的 STRC 持有者是散戶投資者 。

重返 100 美元面值的路徑

Le 概述了一個讓 STRC 恢復其預期面值的計畫。在 6 月中旬，他暗示 Strategy 正在考慮提高 STRC 的股息率作為縮小當前交易價格與 100 美元面值之間差距的一種機制 。該公司也在探索增加其美元儲備以支持股價 。透過個人購買 100 萬美元的股票，Le 傳達了他相信這個差距將會縮小，而當前的折價是一個具吸引力的進場點。

在 Le 於 6 月 22 日揭露此消息後，STRC 從盤中低點反彈，上漲 1.46% 至 89.88 美元，最終收在 89.20 美元 。該股票距離達到面值仍有段路要走，但執行長的這項押注向市場發出一個明確信號：管理層認為當前的價格是暫時性的失衡。

長遠願景：6 兆個自主代理在加密軌道上運行

Le 近期評論中最具雄心壯志的部分，或許是他對加密貨幣和比特幣在即將到來的機器經濟中所扮演角色的長遠願景。

在一場獨家專訪中，Le 預測網際網路將從目前約 60 億人類用戶 的狀態，演進到一個擁有 「6 兆個代理」 的未來——這些自主的 AI 代理將為個人、企業甚至民族國家做出決策，並全部在加密貨幣網路上進行交易 。

Le 認為，加密貨幣基礎設施將成為大規模機器對機器經濟的自然結算層。這些代理將需要無需人類干預即可管理支付、財務運作和合約，並且需要一種中立、全球性、原生數位化的資產來進行交易 。

「我們將從 60 億人發展到 6 兆個為個人、企業和民族國家做出自主決策的代理，全部在加密貨幣的軌道上進行交易，」Le 說道 。

在這個願景中，Strategy 龐大的比特幣儲備——受訪時價值約 520 億美元，持有超過 50 萬顆 BTC——使得該公司成為此一轉變的主要受益者。該公司透過股權、可轉換債券以及像 STRC 這樣的優先股來資助其不懈的累積策略，正為一個未來建立雄厚的資本儲備，在那個未來中，比特幣將成為全球自主數位經濟的儲備資產 。

總結

綜合來看，Le 的行動與言論描繪了一位同時管理多個時間軸的執行長形象：

• 短期內，他正在優化資本結構、壓力測試營運系統，並向市場展示公司能夠在買賣雙方都執行操作，且不失去其戰略焦點。
• 中期來看，他正致力於讓 STRC 重返面值，解鎖一條新的比特幣購買資金渠道，並將公司的籌資方式從普通股轉向優先股，正如 STRC 在今年稍早曾收在 100 美元 。
• 長期而論，他正將 Strategy 定位為不僅是一家比特幣財務公司，更是未來由 AI 主導、運行在加密貨幣軌道上的全球經濟的基礎金融機構。

Le 曾表示，公司的決策是「在日常、年度和長期的視角下做出的——而長期的視角是最重要的」。出售 32 BTC 和購買 100 萬美元 STRC 是戰術性動作。而關於 6 兆個代理的願景，則是戰略目標。

備註：本文基於 Phong Le 在 2026 年 6 月的公開聲明，包括他在 CNBC《Power Lunch》節目中的露面、在 X 平台上的發文，以及一篇於 2026 年 6 月 23 日發布的獨家專訪。