三重油市衝擊：黑海、荷莫茲、曼德海峽同時受創 每日600萬桶供應缺口創歷史紀錄

這些事件累積的效應已嚴重限制俄羅斯在黑海的海軍行動與商業航運。

對哈薩克經CPC碼頭石油出口的衝擊

裏海管線集團（CPC）管線負責輸送哈薩克約80%的原油出口，佔全球石油供應量的1%以上。該管線已多次遭到打擊：

• 2025年11月29日： 烏克蘭無人機襲擊嚴重損壞新羅西斯克附近的「南奧澤列夫卡」（Yuzhnaya Ozereyevka）碼頭，導致出口中斷。哈薩克外交部敦促烏克蘭停止攻擊，稱這是對該國經濟利益的打擊。預計直到12月11日前都無法恢復滿載出口能力。歐洲因此損失了380萬噸哈薩克石油。
• 2025年12月： 由於無人機攻擊與惡劣天氣，哈薩克暫時減少經由CPC的石油運輸。該國將部分原油轉由巴庫-提比里斯-傑伊漢（BTC）管線出口。
• 2026年7月20日至23日： 針對CPC碼頭油輪的新一輪無人機攻擊迫使出口再度暫停。哈薩克譴責這些攻擊，並宣布已削減原油產量——該國能源部表示，「石油公司調整了日產量，導致產量暫時下降」。哈薩克整體石油產量從7月平均的每日207萬桶降至163萬桶。

全球能源咽喉同時受壓

黑海的混亂局勢，正與另外兩個更重大的海上咽喉要道危機同時發生。

荷莫茲海峽： 自2026年2月底以來，因伊朗衝突，該海峽實際上已對商業運輸關閉。至2026年中，船舶自動識別系統（AIS）數據確認交通量僅為戰前基準水準的約5%，波斯灣側有約166至230艘油輪滯留排隊。2024年，該海峽平均每日石油流量約為2000萬桶，約佔全球消費量的五分之一。貝克研究所（Baker Institute）估計，該海峽關閉正阻斷或轉移約20%的全球原油與液化天然氣貿易。

曼德海峽： 該海峽自2023年底起便因胡塞（Houthi）武裝攻擊而嚴重中斷，2025年交通量僅有微幅回升。2026年伊朗戰爭爆發後，外界再度聚焦於此咽喉要道。世界銀行（World Bank）記錄到，隨著衝突陰影擴散，該地區海上交通量下降了15%。

這兩個咽喉點在正常時期處理的石油總量遠超過黑海的流量，從而形成全球石油運輸同時在三條戰線上受壓的罕見局面。

IEA的每日600萬桶供應短缺警告

國際能源署（IEA）的警告已大幅升級：

• 2026年3月： IEA警告伊朗戰爭正造成「全球石油市場史上最大規模的供應中斷」，僅3月供應量就可能驟降每日800萬桶。荷莫茲海峽的流量不到危機前水準的10%。
• 2026年5月13日： IEA正式大幅調整其市場展望，宣布全球正面臨「每日600萬桶的巨大石油供應短缺」，即使伊朗衝突迅速解決，市場在2026年之後仍可能持續緊繃。標普全球（S&P Global）形容市場「嚴重供應不足」，並預測赤字將持續至2026年第四季。
• 2026年6月2日： IEA警告「夏季需求高峰前庫存將處於危險低位」，並指出來自美洲的供應增長「僅能稍微緩解海灣產油國每日損失的1400萬桶」。該機構告誡，緊急庫存釋放僅是暫時措施，不能解決結構性短缺。

每日600萬桶這個數字是在計入所有可用的補償性供應後的淨短缺——中東地區的總體中斷規模遠大於此。IEA引用數據指出，僅海灣產油國每日損失的產量就約達1400萬桶。

核心結論： 烏克蘭在黑海的無人機攻勢已有效擾亂一條全球主要石油運輸路線，迫使哈薩克減產並轉移出口路線。這與荷莫茲海峽幾近全面關閉以及曼德海峽的持續中斷同時發生，形成全球石油供應的三重壓縮。IEA關於每日600萬桶短缺的警告——史上最大規模——反映了一個現實：即使伊朗衝突立即解決，市場在進入2027年後仍將處於嚴重供應不足的狀態，且在夏季需求高峰來臨前面臨庫存極度短缺的風險。