霍爾木茲海峽封鎖引發亞洲塑膠價格飆升：從原料中斷到美伊協議後的緩慢復甦

關鍵機制： 問題不僅在於石油本身——而在於亞洲找不到可大規模替代石腦油的來源。即使布蘭特原油在3月下旬從高點回檔23%，聚合物價格仍持續攀升，因為實體原料的短缺仍在持續 。

美伊協議後的復甦現狀

協議內容：

• 2026年6月15日，美國與伊朗宣布達成框架協議（諒解備忘錄），旨在結束戰爭並重新開放霍爾木茲海峽 。正式的諒解備忘錄於 2026年6月17日 簽署 。
• 消息傳出後，油價下跌超過4%，亞洲化工股的股價強勁反彈 。

復甦情況：局部且緩慢：

• 實體物流的恢復將需要數月而非數日。 安聯研究的分析師形容航道的重新開放是一個「耗時數月的過程，而非一個開關」，預計四個月內僅能恢復80%的流量，全面正常化可能要等到2026年底 。
• 標普全球 指出，即使在協議達成後，原油市場在「整個夏季」預料仍將維持緊繃狀態 。
• 亞洲石化價格在協議後下跌，但ICIS警告，由於需求復甦跟不上供應恢復的步伐，生產商的利潤率仍然面臨壓力 。
• 經濟創傷仍在。 《紐約時報》和其他媒體報導指出，雖然紓緩即將到來，但亞洲經濟和塑膠供應鏈不太可能立即恢復正常——部分專家表示，該地區可能需要長達一年的時間才能完全恢復 。

截至2026年6月28日——也就是協議達成後僅11天——Moneycontrol 的一篇報導顯示，整個亞洲的食品攤販 仍在應對高昂的塑膠成本，這表明價格的紓緩尚未傳遞至最終消費者手中 。

總結