若只看標題,故事很容易被理解成:Anthropic 已經以 9,000 億美元身價追過 OpenAI。但把「報導中的可能融資」、「二級市場或衍生品價格」和「公司公告完成的融資」分開看,答案就沒那麼快。
目前公開資訊支持的是:Anthropic 可能正在被投資人用 8,500 億至 9,000 億美元的估值討論新融資;但這不等於它已經完成 9,000 億美元估值的融資 [1][
6][
13]。
先說結論:還沒有確認
最準確的說法是:Anthropic 尚未被確認值 9,000 億美元。
TNW 引述 Bloomberg 報導稱,Anthropic 正在考慮新一輪融資,估值約落在 8,500 億至 9,000 億美元;報導同時指出討論仍在早期,當時尚未接受任何提案 [1]。TechCrunch 另引述知情人士稱,Anthropic 已收到多個主動提出的融資邀約,可能籌資約 500 億美元,估值區間同樣在 8,500 億至 9,000 億美元 [
6]。
這代表市場興趣很強,但仍不是已完成交易。除非 Anthropic 或主要投資人正式宣布融資完成,否則 9,000 億美元應被視為報導中的可能融資估值,不是已確認估值 [1][
6][
13]。
Anthropic 自己已公告的數字是多少?
在目前資料中,Anthropic 由公司正式公告的估值基準是 3,800 億美元投後估值。2026 年 2 月 12 日,Anthropic 表示完成 300 億美元 G 輪融資,由 GIC 與 Coatue 領投,公司投後估值為 3,800 億美元 [13]。
這裡的投後估值,即 post-money valuation,指融資完成後、包含新資金在內的公司估值。若未來真的出現 8,500 億至 9,000 億美元的新一輪,將大幅高於 Anthropic 目前已公告的 3,800 億美元;但現有來源仍把更高估值描述為潛在融資或主動邀約,而非已成交結果 [1][
6][
13]。
和 OpenAI 相比,誰的數字更硬?
OpenAI 的比較基準更明確,因為它來自公司自己的公告。2026 年 3 月 31 日,OpenAI 表示已完成最新一輪融資,承諾資本為 1,220 億美元,投後估值為 8,520 億美元 [28]。
| 公司/基準 | 證據類型 | 融資金額 | 估值 | 狀態 |
|---|---|---|---|---|
| OpenAI 最新一輪 | 公司公告 | 1,220 億美元承諾資本 | 8,520 億美元投後估值 | 已完成並公告 [ |
| Anthropic 報導中的可能新一輪 | 媒體報導的討論或主動邀約 | 約 500 億美元 | 8,500 億至 9,000 億美元 | 尚未確認完成 [ |
| Anthropic G 輪 | 公司公告 | 300 億美元 | 3,800 億美元投後估值 | 2026 年 2 月 12 日公告 [ |
因此,「Anthropic 已超越 OpenAI」這種說法還太快。比較精確的版本是:如果 Anthropic 新一輪融資最後以高於 OpenAI 8,520 億美元的估值完成,它才會在這個私募融資估值口徑上超過 OpenAI [6][
28]。若以 9,000 億美元成交,確實會高於 OpenAI;若以 8,500 億美元成交,則會略低於 OpenAI 的已公告估值 [
6][
28]。
為什麼二級市場估值不能直接畫等號?
部分更高的 Anthropic 估值說法,來自二級市場或衍生品隱含價格,而不是公司完成新股融資後的公告。
Business Insider 報導稱,Anthropic 在 Forge Global 這類私募股份交易市場上的估值一度徘徊在約 1 兆美元 [11]。OfficeChai 則報導,在 Ventuals 這個讓交易者透過永續期貨合約押注未上市公司估值的平台上,Anthropic 的隱含估值曾短暫達到 846.02B 美元,OpenAI 則為 838.95B 美元 [
3]。
這些數字可以反映投資人對私有 AI 公司曝險的需求,但不應直接等同於公司公告的融資估值。Forge 和 Ventuals 顯示的是市場交易或期貨隱含價格;Anthropic 的 G 輪與 OpenAI 最新一輪,則是公司已公告的融資估值 [3][
11][
13][
28]。
比較穩妥的說法
如果要避免誤導,較好的表述是:
- Anthropic 據報正在考慮或接到約 500 億美元融資、估值 8,500 億至 9,000 億美元的邀約 [
1][
6]。
- 若新一輪融資最後以高於 8,520 億美元的估值完成,Anthropic 才會在頭條式私募估值上超越 OpenAI [
6][
28]。
- Anthropic 目前已由公司公告的估值基準,仍是 2026 年 2 月 G 輪的 3,800 億美元投後估值 [
13]。
- 直接說「Anthropic 已值 9,000 億美元」過於武斷;除非該輪融資正式完成並公告,否則只能說是報導中的可能估值 [
1][
6][
13]。
底線
目前證據支持的是一個條件句:Anthropic 據報可能被潛在投資人以最高約 9,000 億美元估值定價,若交易真的按這種條件完成,就可能與 OpenAI 分庭抗禮甚至超過 OpenAI [1][
6][
28]。
但它還不支持更強的說法:Anthropic 已經確定值 9,000 億美元。
就已核實的公司公告而言,OpenAI 的比較點更清楚:1,220 億美元承諾資本、8,520 億美元投後估值,且已完成並公告 [28]。Anthropic 或許正在談一個能追上甚至超過這個數字的新估值,但它目前已公告的基準仍是 3,800 億美元 [
13]。




