Ominimo 的 16 億美元獨角獸之路：塞爾維亞首家保險科技巨頭，從 MGA 到保險公司的豪賭

Ominimo 由 Dušan Komar、Dennis Weinbender 和 Laszlo Horvath（亦作 Laszlo Horvat）於 2024 年共同創立，三人均為擁有塞爾維亞與匈牙利背景的前顧問與創業家 。公司以白手起家方式營運，在匈牙利市場的第一年，未接受任何外部資金便成功簽下 30 萬張保單 。Ominimo 總部位於 塞爾維亞的諾維薩德（Novi Sad），並在 匈牙利布達佩斯設立辦公室，現已服務近 100 萬名客戶，業務橫跨四個歐洲市場 。

輕資產的 MGA 模式：為何能快速印鈔？

Ominimo 的商業模式為 管理型總代理（MGA），這意味著它負責保險產品的銷售、核保、保單管理及理賠處理，但目前 不自行承擔保險風險，風險由合作的保險公司負責 。Ominimo 的核心競爭力在於利用人工智慧、先進的數學模型與數據分析，對汽車保險（強制汽車責任險 MTPL 以及綜合險 CASCO）進行更精準的風險定價 。其承保能力由 蘇黎世保險集團（Zurich Insurance Group） 的直接保險子公司 DA Direkt 提供，蘇黎世保險在 2025 年 4 月的 A 輪融資後亦持有 Ominimo 5% 的股權 。

這種輕資產模式讓 Ominimo 從第一天起就能實現盈利。公司宣稱 已實現獲利，年度保費收入規模已超過 3.5 億歐元 。自 2024 年以來，其年度保費收入增長了約 12 倍 。

估值狂飆：15 個月內從 2 億美元到 16 億美元

Ominimo 的估值成長堪稱驚人：

• 2025 年 4 月 — 完成 A 輪融資，估值約 2 億至 2.2 億美元，由蘇黎世保險集團領投 。
• 2026 年 7 月 — 完成 B 輪融資，估值飆升至 約 16 億美元 — 短短 15 個月內暴漲 8 倍 。

這種快速的價值增長反映出市場對 Ominimo 的 AI 驅動核保優勢、其可盈利的 MGA 模式，以及顛覆歐洲汽車保險市場潛力的高度信心。

擴張計畫：劍指西歐與美國 2027 年落地

Ominimo 表示將利用 B 輪資金達成三大目標 ：

• 申請自有保險牌照，從純粹的 MGA 轉型為自行承擔風險的保險公司。
• 擴張至 比利時、羅馬尼亞、西班牙、義大利和法國 市場。
• 在 2027 年進軍美國市場。

核心挑戰：MGA 轉型保險公司，是神話還是笑話？

Ominimo 計畫從輕資產的 MGA 轉變為持有自有牌照、自行承保的保險公司，這是其面臨的關鍵戰略挑戰。作為一個以數據科學和分銷為核心的平台，Ominimo 過去能在不直接承擔保險損失的情況下實現盈利。一旦取得牌照，它將直接面對 逆選擇、準備金充足性、監管資本要求以及潛在的賠付率 等純 MGA 從未經歷過的風險 。

市場將密切關注，Ominimo 的 AI 風險模型在規模化後，是否真能優於傳統保險公司的核保能力？而這個 16 億美元的估值，在資產負債表開始承載實際保險負債後，是否還能站穩腳跟？這些問題的答案，將在 Ominimo 取得牌照並發布首批自有理賠數據後逐漸揭曉。

結論

Ominimo 的故事展現了 MGA 模式下卓越的執行力與資金效率。然而，從 MGA 躍升為保險公司，正是許多保險科技公司折戟沉沙之處。這份 16 億美元估值的核心論點，最終取決於其數據科學優勢是否足夠強大，能在多個新市場與新險種中實現獲利性規模成長。