對沖基金Q2績效創十年最佳：規模達5.6兆美元，AI交易全面回歸

資金淨流入也達到新高。2026上半年總流入金額達 704億美元 ，這是自2007年以來最強勁的連續兩季資金流入期 。其中，多策略基金吸引了大部分資金，上半年共獲得434億美元 。

資產規模創紀錄：5.6兆美元且持續攀升

全球對沖基金行業總資本在Q2爆炸性成長至 5.6兆美元，這是連續第15季的增長 。單季資本增加 4093億美元，創下史上最大增幅；其中 3640億美元 來自績效收益——同樣刷新了歷史紀錄 。此一數字緊接在Q1的5.22兆美元之後，意味著該行業在一個季度內淨增加了約3800億美元的新資本 。

偉大的AI轉向：大買半導體，拋售軟體股

Q2的股市反彈是AI多頭論述的 「全力回歸」 ，市場領導地位越來越集中在被視為AI贏家的個股上 。對沖基金積極轉向AI基礎設施領域。高盛（Goldman Sachs）報告指出，基金的多頭投資組合中，半導體類股的集中度達到創紀錄水準——與此同時，他們因擔心「代理型AI」（agentic AI）的顛覆效應而 大舉撤出軟體股 。

晨星（Morningstar）指出，即便在經歷三年的持續上漲後，AI硬體類股在Q2仍創下AI相關指數最大的季度漲幅之一 。押注半導體與AI供應鏈的亞洲對沖基金在2026年前五個月內，繳出了三位數的報酬率 。三星（Samsung）單季飆漲436%，SK海力士（SK Hynix）也上漲了近230% 。

法國外貿銀行（Natixis）的一項調查發現，91%的策略師 認為，AI將是驅動2026下半年市場表現的關鍵因素 。

2026下半年展望：位處強勢，但態度審慎

對沖基金行業進入2026下半年之際，處於 十多年來最強勁的結構性位置，資金配置者的信心處於歷史高點——91%的配置者表示，投資組合連續第二年達到或超越預期 。高盛指出，仍有49%的配置者計畫在今年 增加對沖基金的曝險 。

然而，多家主要機構的展望報告警告，「2025年的輕鬆回報不太可能重演」 。當前的環境充滿了高估值、地緣政治不確定性（伊朗衝突）、不一致的宏觀訊號以及科技顛覆 。CV5 Capital認為，2026年剩餘時間將 獎勵那些善於掌握市場離散性（dispersion）、宏觀策略以及市場中立紀律的基金，而非單純做多Beta的曝險 。

貝萊德（BlackRock）則認為，隨著資產、公司與地區之間的差異化日益擴大，當前的環境普遍有利於超額報酬（Alpha）的產生，但也警告表面的平靜掩蓋了底層的脆弱性 。多家主要資產管理公司傳達的一致訊息是：對沖基金處於有利位置，但2025年及2026年初的創紀錄成長步伐，若無波動性加劇以及更具選擇性的佈局，恐怕難以持續。