美伊衝突升溫 世界銀行：全球經濟恐迎來「停滯性通膨」風暴

通膨與大宗商品價格飆漲

此波衝突可能使全球通膨率增加200至300個基點，進而逆轉各國央行原先依賴的通膨降溫趨勢 。世界銀行2026年4月的《大宗商品市場展望》報告警告，全球正經歷現代史上最劇烈的能源價格飆升，油價已突破每桶100美元，歐洲天然氣價格更翻了一倍 。該行憂心，若衝突再度升級或大宗商品流通持續受阻，將進一步推高商品價格、加劇通膨壓力，並使糧食安全問題惡化 。

弱勢國家與開發中經濟體首當其衝

為了幫助開發中國家應對中東衝突帶來的衝擊，世界銀行已透過現有機制調動高達250億美元的資金，提供即時流動性 。Banga警告，這場戰爭將對開發中國家產生「連鎖衝擊」，這些國家將面臨更高的進口帳單、更狹隘的財政空間，以及日益惡化的糧食安全問題 。聯合國開發計畫署（UNDP）一份獲世界銀行引用的研究估計，這場戰爭可能使阿拉伯國家的GDP損失1,200億至1,940億美元 。世界銀行在新興市場的客戶已紛紛向其尋求協助，因為衝突已開始影響大宗商品價格與物流 。

金融市場與借貸成本攀升

世界銀行6月的報告警告，若衝突持續，可能「觸發金融壓力」席捲全球市場 。此波衝突已推高全球利率與借貸成本，對於負債沉重的開發中國家而言更是雪上加霜 。能源衝擊的效應已擴散至金融市場各角落，霍爾木茲海峽受阻導致供應嚴重短缺、匯率劇烈波動，停滯性通膨風險也隨之升高 。

央行政策面臨嚴峻考驗（含聯準會）

各國央行如今陷入典型的「停滯性通膨」陷阱——衝突一方面經由能源成本推高通膨，另一方面又壓抑成長，使任何單一政策應對都變得極為困難 。聯準會2026年5月發布的《金融穩定報告》已將伊朗衝突與油價衝擊列為最首要的金融穩定風險，並指出地緣政治風險與供應鏈中斷已躍升為美國央行的頭號憂慮 。在通膨可能上升2至3個百分點、同時經濟成長疲軟的背景下，聯準會、英格蘭銀行、歐洲央行等主要央行恐被迫維持高利率更長時間，甚至進一步升息——儘管實體經濟活動已明顯轉弱 。