SpaceX IPO 股票解禁時間表完整解析

2026年12月前的分階段滾動解禁結構

在最初的財報觸發解禁之後，員工/內部人員池中剩餘的股票將依照一系列以時間為基礎的批次陸續解禁 ：

• 五批滾動解禁（每批約7%）： 這些批次在首次解禁後，大約每隔30天觸發一次，分別落在IPO後的第70、90、105、120和135天 。以2026年6月中旬的上市日期推算，對應日期大約為 2026年8月20日、9月9日、9月24日、10月9日和10月25日 。
• 2026年第三季財報觸發： 另一批較大的解禁（約佔合格股票的28%）也與第三季財報掛鉤，提供年內另一個與財報連結的解禁日期 。
• 180天最終解禁日： 員工/內部人員池中剩餘的鎖定股票，將在 IPO日後的第180天 全部解禁，時間點約為 2026年12月。屆時，累計解禁預計將使可交易流通股比例提升至總股數的約 40% 。

注意：上表綜合多個來源的數據；因確切的IPO日期與財報安排不同，各來源的具體日期與百分比可能略有出入 。

馬斯克與主要投資人的獨立366天鎖定期

上述解禁時間表 不適用 於馬斯克或其他幾位重要的上市前投資人 ：

• 366天鎖定期： 馬斯克（持有約 40%至46% 的股權，並透過B類股票掌握超過80%的投票權）與其他幾位主要投資人自願同意了一個 長達366天的鎖定期，從IPO日起算，在此期間完全禁止出售任何股票 。
• 到期時間： 這366天的期限大約在 2027年6月中旬 屆滿（多數報導指出約為2027年6月12日至13日），屆時馬斯克的所有持股將一次性全部解禁，而非分階段釋出 。
• 目的： 延長鎖定期旨在降低上市後的賣壓與波動性，防止創辦人在廣大員工正經歷分階段解禁時拋售股票 。

關鍵區別： 內部人員與員工持股將從2026年8月至2026年12月分階段解禁，將流通比例提升至約40%。而馬斯克約40%以上的龐大持股則將完全鎖定至2027年中，這將在IPO大約一年後形成第二個重大的解禁事件，最終可能使超過95%的股票具備交易資格 。

分階段結構對投資者的意義

SpaceX 的做法雖不常見，但並非史無前例 。傳統的鎖定期會在180天後一次釋放所有限制性股票，經常導致股價急遽下跌。SpaceX 的分階段系統將賣壓分散到多個日期，降低了單一劇烈價格暴跌的風險 。

然而，最終解禁的規模之大依然值得關注。光是第一波約1,230億美元的解禁規模，就超過了那斯達克市場上最初約860億美元的交易股票總值 。而當馬斯克的持股在2027年中解禁時，潛在的供給增加將更為巨大——當然，他是否真的會出售，仍取決於他個人的決定。

專家怎麼說

22V Research 的策略師 Jeff Jacobson 向 Yahoo Finance 指出，財報發布後的20%解禁、額外的條件式10%解禁，以及預計在8月21日和9月10日左右發生的7%批次解禁，是近期最值得關注的關鍵日期 。路透社在2026年7月的報導中指出，直到12月的各項鎖定期到期，將使可交易股票增至流通股的40%，若賣壓持續累積，可能形成「不祥的徵兆」 。

總結

SpaceX 的IPO鎖定期最好理解為一系列不同事件的日曆，而非一個單一的到期日。對於關注 SPCX 的散戶投資人而言，關鍵日期包括：2026年8月初（首批20-30%解禁）、10月前的滾動批次、第三季財報觸發點、12月的180天解禁日，以及最終2027年中馬斯克延長鎖定期的屆滿。每個日期都代表著可能影響股價的潛在供給增加，投資人不應忽視任何一個。