Pharos Network 推出 1 億美元 Axil Prime 信貸金庫，目標年化 14.3%

該金庫的硬頂上限為 1 億 USDC 。此外，還提供一個名為「Axil Prime 3M USDC Vault」的 3 個月鎖倉版本；在初期活動期間，透過 Binance Wallet 申購的用戶除了可獲得高達 13% 的年化報酬率 (APR)，還能共享價值 30 萬美元的 PROS 代幣獎勵 。此金庫透過多個主流平台進行分發，包括 OKX Wallet、Binance Wallet、TopNod 和 KuCoin Wallet 。

底層策略

Axil Prime Credit Vault 讓投資人能參與一個透過機構級基礎設施篩選的多元化私募信貸組合。該策略主要瞄準新興市場的消費貸款——這類資產過去主要保留給大型基金、家族辦公室和機構交易檯 。Pharos 明確指出，此收益「建立於真實信貸之上，而非代幣增發」，這與許多依賴通膨性代幣獎勵的 DeFi 收益產品形成了關鍵區別 。

基礎設施：由 R25 和 Axil 驅動

該金庫的策略由 R25 協議驅動。R25 是一個金庫基礎設施協議，其技術根源可追溯至螞蟻集團的區塊鏈開發，並已於 2026 年 5 月在 Pharos 上推出首個機構級鏈上消費信貸金庫 。Axil 在此扮演信貸管理人與金庫運營商的角色，負責資產組合建構與信貸策略的執行 。R25 提供真實世界資產 (RWA) 的基礎設施，用以連接鏈上資金與鏈下的信貸資產 。而 Pharos 則負責分發與結算，作為「RealFi」用戶的入口門戶 。

Pharos 生態系統全景

Pharos Network 是一個相容 EVM 的金融與 AI Layer 1 區塊鏈，由前螞蟻集團區塊鏈核心團隊共同創立 。其主網已於 2026 年 4 月 28 日上線，當時的完全稀釋估值 (FDV) 超過 11 億美元 。該項目已揭露的總融資金額約為 5,200 萬美元：包括 2024 年 11 月由 Lightspeed Faction 和 Hack VC 領投的 800 萬美元種子輪，以及 2026 年 4 月由住友商事 CVC、SNZ Capital 和 Flow Traders 參投的 4,400 萬美元 A 輪融資 。此外，Pharos 也與 Draper Dragon 共同支持一個 1,000 萬美元的 RealFi 孵化器，並與 Circle、Avalon、Termmax、Primus 及 Tulipa 等合作夥伴擴大了其 RealFi 聯盟 。

APC 金庫的推出，緊接在 Pharos 先前的 RWA 金庫之後，包括在 8 天內募滿 5,000 萬美元、提供 16-18% APY 的 pAlpha 高收益 RWA 金庫，以及 2026 年 6 月推出、目標 10% APY 的 OpenFi 1 億美元 USDC 收益計畫 。

與 2026 年整體鏈上收益及私募信貸市場的比較

市場定位： 以約 14.3% 的 APY 計算，APC 金庫在 2026 年中期的鏈上私募信貸市場中，位於典型的 8-15% 區間頂端 。雖然其報酬率與 Maple 最高收益的機構池相當，但額外提供了 Pharos 鏈的獎勵。其收益率明顯高於 Aave 或 Compound 等平台的穩定幣供應利率（約 4-6%）以及代幣化國庫券產品（約 4.5-5%），這反映了新興市場消費貸款所承擔的較高信貸風險 。該金庫強調其「完全鏈上」且收益來自真實信貸現金流，這使其有別於許多混合了代幣獎勵與底層資產收益的 RWA 產品。

主要風險與注意事項

儘管該金庫提供具吸引力的名目報酬，投資人仍需考量多項風險。新興市場消費貸款這類資產的信貸風險，高於已開發市場的企業或主權債務 。收益中的額外獎勵部分取決於 PROS 代幣，這意味著總報酬會受到代幣價格波動的影響。3 個月鎖倉的選項意味著資金在此期間將失去流動性，且贖回流程需遵守金庫條款 。此外，與任何 RWA 產品一樣，目標市場中底層貸款的生成、服務品質及法律架構的健全性，對於最終的實際表現至關重要。

結論

Axil Prime Credit Vault 的推出，代表了在將機構級私募信貸帶上鏈的過程中邁出了重要一步，特別是在其背後有著源自螞蟻集團區塊鏈技術的基礎設施支持。憑藉其接近市場頂端的收益率、清晰的真實世界信貸收入來源，並透過主流錢包進行分發，該金庫在 2026 年的代幣化私募信貸市場中，已將自己定位為一個強而有力的競爭者。然而，其風險屬性——與新興市場消費貸款和代幣獎勵機制掛鉤——意味著它最適合那些願意為了獲得遠高於 DeFi 穩定幣和國庫券的報酬，而承受較高信貸風險的投資人。