沙烏地阿拉伯與阿聯大公國裂痕：伊朗戰爭如何分裂波斯灣，迫使華爾街選邊站

迥異的經濟藍圖

兩國對未來的發展願景存在根本性差異。阿聯優先發展開放貿易、全球物流與輕監管的商業中心。沙烏地阿拉伯在穆罕默德·本·沙爾曼的「2030願景」下，正積極將區域總部、投資授權與決策中心拉回利雅德——這往往是以犧牲阿布達比和杜拜為代價。以色列國家安全研究所（INSS）將此描述為「從低調競爭轉變為關於領導權、聲望與區域影響力的公開對抗」 。

美伊戰爭如何暴露並加深分歧

美以與伊朗的戰爭始於2026年2月28日，以空襲擊斃伊朗最高領袖為開端 。這場戰爭將沙烏地與阿聯的分歧凝固成形，使其不再能夠迴避。

對伊朗的不同戰略姿態

倫敦國王學院與查塔姆研究所的分析指出，阿聯和阿曼處於光譜的一端，傾向於緩和局勢並維持與伊朗的商業往來 。沙烏地則被捲入直接衝突：伊朗的報復性飛彈襲擊擊中了沙烏地煉油廠，沙烏地部隊也祕密對伊朗發動空襲 。阿聯則謹慎得多，擔心局勢升級會摧毀杜拜依賴貿易的經濟。倫敦國王學院專家安德烈亞斯·克里格指出：「要形成一個共同的波斯灣立場將極其困難」 。

蘇凡中心報告指出，伊朗戰爭「擴大了沙烏地（傾向與伊朗及其區域代理人達成妥協）與阿聯（認為與伊朗及其盟友的軍事對抗能帶來變革性改變）之間的歧見」 。

荷莫茲海峽關閉

伊朗戰爭導致荷莫茲海峽實質上對多數航運關閉，對海灣合作理事會（GCC）國家的「安全與經濟活力構成根本風險」 。仰賴海上航道進行傑貝阿里港貿易和石油轉運的阿聯，遭受了不成比例的經濟衝擊——這加深了其對利雅德較為鷹派立場的不滿。

裂痕蔓延至金融領域

至少從2026年5月開始，沙烏地的銀行便開始阻擋、延遲或退回從沙烏地實體匯往阿聯帳戶的款項——通常沒有任何解釋 。英國《金融時報》和彭博社均報導了這些延遲情況，企業表示過去正常進行的轉帳現在被無限期擱置 。一位西方高管表示，來自一位長期沙烏地客戶的三筆付款均被阻擋並退回 。這迫使企業轉道巴林或使用成本更高的方式進行匯款 。Semafor報導稱，有些人甚至被迫攜帶大量現金往返於兩個波斯灣國家之間 。

華爾街被迫在超過3兆美元的主權財富資產中選邊

賭注的規模

波斯灣主權財富基金——包括沙烏地公共投資基金（PIF，約9250億美元）、阿聯的ADIA、ADQ、穆巴達拉，以及卡達的QIA和科威特的KIA——管理著合計估計超過3兆美元的資產 。這些基金是全球資產管理、顧問及私人銀行業務資本的最大來源之一 。

沙烏地的利雅德總部最後通牒

沙烏地實質上要求任何希望獲得政府或PIF業務的銀行，都必須在該國設立區域總部。一份行業報告指出：「沒有那張紙，他們就無法取得王國內部的政府業務授權」 。摩根大通、高盛和摩根士丹利均已取得利雅德的總部許可證 。僅高盛一家就已將其在利雅德的員工人數增加了兩倍，達到約60人，並在那裡啟動了境內私人財富管理業務 。沙烏地PIF也以高盛資產管理公司為錨點，設立了新的海灣地區基金 。

不可能的平衡木

根據彭博社2026年7月12日至13日發布的一份報告，該報告基於對十多位華爾街銀行家和私募股權高管的採訪，波斯灣裂痕現在迫使金融公司實質上選邊站 。一家銀行若加深與利雅德的關係，就可能得罪阿布達比——反之亦然。一篇題為「華爾街無法忽視的3兆美元沙烏地-阿聯裂痕」的文章描述了私下對話，顯示出一個「在很大程度上未被公眾注意到的、更安靜卻影響深遠的擔憂」 。同一份報告指出，高盛、摩根士丹利、貝萊德、布魯克菲爾德和KKR已開始制定應急計畫，以防兩國關係惡化 。

正在浮現的模式

• 高盛大力押注沙烏地：作為PIF支持的海灣基金的錨點投資者，將利雅德員工人數增加兩倍，並推出在岸財富管理業務 。同時也在與科威特主權財富基金洽談100億美元的業務授權 。
• 摩根士丹利將其中東總部設在利雅德，並加強了其主權財富基金服務團隊 。
• 摩根大通為PIF以550億美元收購美商藝電（Electronic Arts）的案提供了債務融資，並取得了利雅德總部許可證 。

這三家銀行都仍維持在阿聯的營運，但趨勢很明顯：利雅德要求優先地位，而華爾街正在回應，因為沙烏地王國掌控著更大規模的可部署資本，並且可以對不配合的銀行撤回業務授權。

伊朗是否試圖利用這場分裂？

伊朗歷來試圖利用海灣合作委員會內部的分歧。倫敦國王學院的分析與布魯金斯學會的報告均指出，伊朗將沙烏地與阿聯的裂痕視為其可利用的戰略弱點 。伊朗的報復性打擊擊中了沙烏地領土，但對阿聯則相對克制，分析師認為這是一種蓄意策略，旨在加深海灣國家的分裂，而非讓利雅德和阿布達比團結起來對抗共同敵人 。

值得一提的是，雖然這種戰略模式有充分文獻記載，但本分析無法從所取得的來源中獨立驗證伊朗是否曾對阿聯發出過「我們將粉碎阿聯人」的直接威脅。現有證據顯示，伊朗對兩國採取了不同的軍事回應，這與分化施壓的策略一致，但未必是對阿聯生存的直接威脅。

這對未來意味著什麼

沙烏地與阿聯的裂痕不再是關起門來的爭執。它已成為中東地緣政治的結構性特徵，對全球金融、能源市場和安全都有直接影響。伊朗戰爭迫使兩國攤牌，而華爾街現在也必須下注。那些管理著波斯灣數兆美元資產的銀行正在發現，在這場新的冷戰中，中立或許已不再是選項。