伊朗戰爭使永續航空燃料價格差距減半——但結構性障礙使綠色燃油僅佔供應量的0.8%

航空燃油價格較戰前水準上漲超過120%，在2026年4月初觸及每噸1,838美元，隨後穩定在1,500美元以上。相比之下，新加坡的航空燃油價格在2026年3月的第一週內飆升72%，達到每桶225.44美元。以絕對值計算，傳統航空燃油目前的交易價格約為每噸1,100至1,300美元，遠高於戰前每噸700至900美元的基準線。

在此期間，SAF的價格也因為主要生產路徑（HEFA）所使用的農業原料（如廢食用油、動物脂肪、植物油）價格上漲和供應鏈壓力，而攀升至2026年中期的每噸約3,000美元。

產量仍然微不足道

2026年全球SAF產量預計僅有240萬噸，約佔全球航空燃油總需求的0.8%。這標誌著成長放緩：產量在2024年至2025年間大約翻倍（達到約190萬噸），但從2025年到2026年僅增加約50萬噸。

國際航空運輸協會（IATA）指出，到2050年，每年需要5億噸SAF才能實現航空業的淨零排放目標——這意味著需要從當前水準成長約200倍。這種巨大的規模差距（240萬噸SAF對比約3億噸的全球年度航空燃油需求）意味著，SAF在短期內無法實質性地替代損失的傳統燃油供應。

結構性成本障礙持續存在

主流的SAF生產路徑（HEFA）與農產品價格掛鉤，而非原油。這意味著荷姆茲海峽的衝擊無法直接縮小原料成本差距。多項獨立分析一致認為，在任何合理的短期情境下，SAF都無法達到與化石航空燃油的價格平價。這種溢價是結構性的，源於可再生原料的化學性質和供應鏈，而非市場不成熟的暫時現象。

這場危機還凸顯了中東SAF管道直接暴露於衝突之中，而政策框架也同時面臨壓力測試。

對能源轉型的廣泛爭議性影響

短期的相對優勢：戰爭透過縮小價格差距，讓SAF「再次變得有趣」，並促使歐盟考慮增加SAF採購，以取代中斷的中東燃油供應。面對燃油成本倍增和潛在短缺（IEA警告2026年6月可能出現實體短缺）的航空公司，正承受前所未有的壓力，被迫尋找替代方案。

能源轉型的矛盾壓力：一方面，這場危機加速了政策對SAF的關注，並凸顯了依賴通過單一咽喉要道運送的化石航空燃油的戰略脆弱性。另一方面，供應衝擊也引發了美國傳統燃油產量的創紀錄成長（EIA報告稱，美國產量在價格信號刺激下達到歷史新高），且規模差距意味著SAF在短期內無法實質性地替代損失的傳統供應。

政策壓力測試：歐盟的SAF混合強制令仍在法律中，但這場危機引發了關於可負擔性、原料可用性以及政府是否會在荷姆茲海峽持續關閉的情況下，優先考慮燃油安全而非脫碳速度的質疑。2026年6月的一項初步美伊協議短暫壓低了油價，但分析師預測燃油價格可能需要數月或數年才能恢復正常。

結論：戰爭將SAF的相對成本劣勢從約3倍壓縮至約2倍，創造了一個競爭力改善的視窗。但SAF的絕對產量（僅佔需求的0.8%）、結構性的原料成本上限，以及傳統燃油產量的同步激增，都意味著這場衝突並未引發SAF的大規模實質轉變。這場危機反而暴露了能源安全與脫碳之間的緊張關係——讓SAF在相對價格上更具經濟吸引力，同時也凸顯了該產業距離取代化石煤油還有很長的路要走。