俄羅斯「爆炸性」銀行危機：歐洲情報報告點出三大關鍵指標

以下是報告中的關鍵指標，以及來自其他來源的佐證數據。

情報報告的關鍵指標

歐洲情報報告指出幾個關鍵數據點：

• 有問題的企業貸款：約10%的企業貸款被視為有疑慮，較2024年大幅增加。
• 不良零售貸款：2025年，幾家大型銀行的零售不良貸款率（NPL）高達15%。
• 個人破產案件：2025年有超過50萬名俄羅斯人宣布破產，比前一年增加了近三分之一。

佐證數據：系統內壞賬飆升

多個獨立來源皆證實了貸款品質惡化的趨勢。到了2026年初，俄羅斯銀行體系中問題貸款的佔比已超過10%，達到了國際貨幣基金組織（IMF）定義系統性銀行危機的門檻。

• 企業不良貸款：截至2025年底，問題企業貸款達到10.4兆盧布（約1359億美元），約佔所有企業貸款的11%。根據烏克蘭情報單位的數據，2025年中，企業部門的問題貸款比率已達投資組合的10.4%（約1119億美元）。
• 家庭債務：2025年，俄羅斯家庭持有的壞帳超過2.4兆盧布（約302億美元），較前一年增加了約三分之一，將零售貸款組合中的不良貸款率推高至近7%。無擔保消費貸款受到的衝擊尤其嚴重，不良貸款率升至13%。
• 個人破產激增：2025年，將近56.8萬名俄羅斯人被宣布破產，比2024年增加了31.5%，創下俄羅斯引入個人破產程序以來的歷史新高。在97%的案件中，是由個人自己啟動破產程序。
• 大型銀行承壓：俄羅斯最大的幾家銀行正感受到壓力。由於借款人財務狀況惡化，俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）正在調降其2026年的企業貸款增長預測。國有背景的俄羅斯工業通訊銀行（PSB）在2025年出現虧損，為不良貸款撥備了3000億盧布（約37.9億美元），是2024年的三倍左右。至少有三家俄羅斯最大的銀行已悄然探討了紓困選項。

銀行業之外的宏觀經濟圖景

銀行業的壓力因整體經濟放緩而加劇。據《法蘭克福彙報》（FAZ）引用的一份歐洲情報評估報告描述，俄羅斯整體經濟因處於戰爭狀態而「一觸即發」，銀行業的風險尤其高。報告認為銀行的資產負債表是「人為膨脹的」。同一份報告引用的瑞典估計指出，俄羅斯的實際通貨膨脹率約為15%，是三倍於官方公布的5.86%。

西方政策與官方回應

針對日益惡化的情勢，歐盟正在準備第21輪制裁方案，特別針對俄羅斯的銀行。

這些日益嚴重的系統性警告，與官方的否認態度形成對比。俄羅斯央行副行長菲利普·加布尼亞（Filipp Gabunia）聲稱，沒有任何跡象顯示會發生銀行危機，並且貸款重組帶來了穩定。然而，一個親克里姆林宮的智庫「宏觀經濟分析與短期預測中心」（CMASF）在2025年12月警告，如果問題資產持續增加，存款人開始大規模提款，俄羅斯可能在2026年10月面臨系統性銀行危機。該智庫隨後指出，危機正「以隱蔽的方式」顯現。

關於未經證實的說法

原始用戶查詢中包含了一些無法從現有來源證據中獨立驗證的特定數字和政策回應。這些包括：銀行體系外的現金持有量同比增長17%、2026年GDP增長0.4%的預測、烏克蘭無人機襲擊煉油廠導致燃料危機的詳細數據、普丁總統承諾從印度進口汽油，以及基爾世界經濟研究所（Kiel Institute）的具體評估。由於無法從提供的來源中得到證實，本文未納入這些說法。