迷因幣市場大崩盤：市值暴跌82% 交易者撤離97%

市場佔有率（主導地位）崩盤

在2024年11月的多頭行情中，迷因幣在整體加密貨幣市場（不含比特幣的「山寨幣市場」）的佔有率，曾達到 11%（比率為0.11）的高峰 。然而到了2025年12月，這一比率跌至僅剩 3.2%（比率0.032），創下多年來的最低點 。CryptoQuant的數據也確認，迷因幣的市場主導率在2025年12月跌至歷史新低的3.2%，遠低於2024年11月的11% 。

屢次反彈失敗：每次上漲都被賣壓吞噬

在整個2025年及2026年初，迷因幣市場經歷了多次試探性反彈，但均未能成功築底。儘管有多波回漲，但市場「始終無法重拾前一個循環的動能」。2026年1月，市場一度反彈，一週內市值增加80億美元，推升至450至470億美元，但很快又反轉向下 。到了2026年3月，市值再度跌回約310億美元；4月雖略有回升至約340億美元，但仍比2024年12月的高點低了約75% 。

川普官方代幣（TRUMP）：投機狂熱的典型案例

川普官方代幣（$TRUMP）於 2025年1月17日 正式上線，距離川普第二次就職典禮僅兩日。上線後價格迅速飆升，並在2025年1月19日觸及歷史最高點 73.43美元 。此後價格一路崩跌，截至2026年7月初，TRUMP代幣的價格約在 1.69至1.76美元 之間徘徊，從歷史高點暴跌約 97%至97.5% 。根據《新聞週刊》的估算，若有人在2025年1月20日的就職日當天，以約45.47美元的價格買入1萬美元的TRUMP幣，到2026年7月1日，其價值僅剩約 364美元，虧損率高達96.4% 。

引用區塊鏈數據分析公司 Nansen 的資料，《紐約時報》報導指出，共有 988,905個錢包 在買入TRUMP代幣後，合計損失了 38.1億美元 。該代幣在2026年6月6日曾跌至1.50美元的歷史最低點 。與散戶的巨額虧損形成鮮明對比的是，報導指出，川普家族透過該代幣累積了超過 2.8億美元 的收入。內部人士在關鍵時刻策略性地出脫持股，從散戶交易中賺取手續費並套現，總獲利據稱超過6億美元 。

持有者數量與用戶活躍度：97% 交易者撤離

散戶參與度的下降比價格下跌更為慘烈。Solana 區塊鏈上最主要的迷因幣發行平台 Pump.fun，其每日活躍錢包數量在2025年間大幅下降了 66% 。2025年12月，市場陷入最嚴重的寒冬，根據幣安研究院（Binance Research）引用的數據，97% 的迷因幣交易者已經離場 。Solana 鏈上新發行的迷因幣數量也銳減了 超過75% 。儘管仍有少數代幣如柴犬幣（SHIB）的持有者數量呈現緩慢增長（截至2026年5月約有159萬個唯一地址），但在整體萎縮的趨勢下，這只能算是例外 。

每日交易量：驟降 85%

迷因幣的每日交易量從2025年中期的約 200億美元，暴跌至2025年12月的 不到30億美元，降幅約為 85% 。與前一年相比，2025年全年的累積交易量也下降了 72% 。

資金輪動：從迷因轉向實用型項目

迷因幣的崩盤，發生在更廣泛的加密貨幣市場創下新高的背景之下—比特幣在2025年底屢創歷史新高 。分析師指出，散戶與機構的資金正在從「零實用價值」的迷因幣中撤離，轉而流入 「真實世界資產（RWA）、AI 代幣以及 DeFi 基礎設施」 等領域 。到了2026年中，市場的敘事（Narrative）轉變已十分明確：「投資人正在對迷因幣的狂熱踩下剎車」，並將資金轉向那些具有實際用途的項目 。