不丹悄悄出清比特幣：18 個月賣掉 70% 持倉，最新一筆 533 BTC 轉入幣安

整體減持模式

不丹從 2024 年 10 月開始有計劃地出售比特幣，採用將資金轉移至中心化交易所（主要是幣安）以及新加坡場外交易櫃檯 QCP Capital 的循環模式 。關鍵批次包括：

截至 2026 年 4 月底，不丹在該年度已售出價值約 1.98 億美元 的比特幣 。到 2026 年 5 月初，儲備量已從高峰期減少約 75% 。

不丹如何建立 13,000 BTC 的儲備

不丹大約從 2019 年 開始，透過 Druk Holding & Investments 進行國家支持的比特幣挖礦，利用該國豐富的剩餘 水力發電能源 。

• 高峰持倉：約 13,000 BTC（確切數字約 13,295 BTC），在 2024 年 10 月底達到，當時價值約 12–14 億美元 。
• 取得方式：幾乎所有比特幣都是在國內挖礦所得，而非在公開市場購買。不丹的低成本水力發電使其擁有全球最低的挖礦成本之一，被部分分析師形容為「近乎免費挖礦」。
• 主權機構：國家投資機構 Druk Holding & Investments (DHI) 負責管理所有挖礦業務和國庫 。
• 監管框架：不丹中央銀行（皇家貨幣管理局）於 2019 年 1 月推出了加密貨幣挖礦監理沙盒框架 。
• 挖礦現狀：截至 2026 年 4 月，鏈上數據顯示 超過一年沒有新的挖礦收入進帳，表明挖礦業務已暫停或轉作他用 。

在高峰期，不丹是已知最大的比特幣主權持有者之一，與美國、中國、烏克蘭和薩爾瓦多並列。

拋售期間的市場狀況

2026 年 6 月轉帳（3,450 萬美元至幣安）：

• 在 2026 年 6 月最後一週和 7 月頭幾天，比特幣的交易價格約在 58,000–61,000 美元 之間 。
• 這遠低於 2025 年中期比特幣超過 12 萬美元的歷史高點 ，也低於 2026 年初的 112,000 美元水準 。
• 整體加密貨幣市場處於「極度恐懼」狀態——恐懼與貪婪指數為 16（極度恐懼）。
• 截至 2026 年中，比特幣年初至今下跌約 13.7% 。

早期銷售的背景：

• 不丹在 2025 年中期的銷售（例如 2025 年 7 月的 7,400 萬美元）發生在比特幣 歷史高點 12 萬美元以上 附近，顯示是機會主義的獲利了結 。
• 到 2026 年 3 月至 4 月，市場已轉為看跌，而不丹在市場低迷期間繼續出售，分析師指出這增加了市場的下行壓力 。